20年來最大國企債務違約 政府旁觀引市場憂慮(圖)
天津物產集團（網路圖片）
【看中國2019年12月15日訊】天津物產集團爆發20年來中國國企最大規模的美元債務違約，自1998年廣東國際信託投資公司破產以來，沒有一家政府支持的中國企業被允許對美元債違約。
據《中央社》14日報導，天津物產集團爆發20年來中國國企最大規模的美元債務違約，而中國政府沒有提供支持，令債券市場大感意外。分析認為，中國政府的態度已有轉變，未來投資者可能承擔巨大損失。
《英國金融時報》報導，天津物產集團由天津市政府全資擁有。近日，天津物產集團完成了一項交換要約，使投資者持有的該公司債務大幅折價。
國際評級公司標準普爾12日表示，這一跤換要約「等同於違約」，且預計將改變全球投資者對中國國企債券市場的看法。報導說，自1998年廣東國際信託投資公司破產以來，沒有一家政府支持的中國企業被允許對美元債違約，但這種局面在今年被打破。
今年2月，青海省投資集團未及時兌付一檔美元債券，儘管最後還是在5天的寬限期內償付，卻也代表中國政府的支持正在減弱。
雖然槓桿率高，但過去中國政府的「隱性擔保」使中國國企債券違約率一直很低，這次天物集團的債務重組事件引發債券市場不安，顯示中國政府對處理國企債務問題有了不同的想法，打算讓投資者承擔損失。
全球投資者警告稱，鑒於中國經濟放緩，中國政府可能將缺乏救助所有違約公司的資源，而且很可能被迫接受更為市場化的債務重組。
報導說，1998年廣東國際信託投資公司違約對整個亞洲美元債券市場造成衝擊，但當時中國國有企業的借款規模還很小。如今，亞洲最大的發債主體中幾乎都有中國國企的身影.
一些分析人士預計，天物集團遇到麻煩時天津市政府沒有提供支持，只是中國一系列國企違約的開始。標普12日就表示，天津並非例外，未來中國其他財政狀況不斷惡化的地方政府，可能也會減少對本地缺乏競爭力、陷入困境的國企的支持。