投資過程中如何減少虧損?(圖)

2019-10-20 07:50 作者:小知 桌面版 简体 0
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投資 損失 價值
巴菲特說過一句至理名言:永不虧損。(圖片來源:Morakot/Adobe Stock)

【看中國2019年10月20日訊】巴菲特說過一句至理名言:永不虧損。於是市場上奉行價值投資的人都將這句話定義為投資鐵律,因為只有做到永不虧損,才能和復利原則相匹配。但是巴菲特在股東會上說,他個人投資歷史中的單個虧損項目佔比不超過投資總額的2%,那實際上巴菲特在投資上也是有虧損的,因此「永不虧損」至少對於巴菲特這樣神一樣的投資大家來說也是不可避免,那我們如何保證永不虧損或者說減少虧損呢?

以下是個人在投資經歷中用幾十萬學費買來的一些思考。

1.少選擇,少交易,可以大幅降低犯錯概率。數理上證明選擇越多,交易越多,犯錯的概率越大,總能在基數大的人群裡找出美女,也能找出醜女,但是你能點中美女的概率會比投硬幣的正面要低的多。

2.聚焦行業,聚焦公司,做自己最熟悉的公司可以減少犯錯的概率。也能是你投資更加踏實,就好比你流浪已久回到家鄉,雖然沒有了紙醉金迷,但是多了一份熟悉的安全感。

3.少賭、不賭困境反轉。困境反轉雖然有成功的概率,一旦成功受益匪淺,但是十個公司九個難反轉,壓中的反轉公司並不是實力,多數是運氣。看一下A股中曾經的大牛:好想你、全聚德、張裕A、上海家化、東阿阿膠……這些年如果你長期投資他們,並且沒有抓住交易性機會,那簡直就是價值毀滅,價值投資者最重要的是時間的復利,因此雖然很多公司可能後期可以好轉,但是犧牲投資的時間等價於縮減了投資的壽命。並且歷史再一次證明,好學生考60分的概率很低,差學生考100分的概率更低。不是所有的困境公司都是伊利,正因為困境反轉的成功概率太少,所以投資人一說到困境反轉,就將伊利標榜為英雄式的案例。

4.投資行業基金減少犯錯概率。如果你十分看好一個行業,但是又無法具體瞭解某個公司,那就較低你超額的收益預期,長遠平滑你的業績,去投資行業基金。

5.知錯能改,果斷認錯,認錯與持股成本無關。二級市場的認錯成本很低,投資不需要去幻想,不能靠自己想像出來的美麗故事作為投資的依據。當看到一個公司所在行業競爭力出現明顯下滑,即使這個公司是行業內的龍頭,也需要認錯,行業內所有公司不能獨善其身;當公司競爭力出現下滑更要毫不猶豫認錯,這種認錯是對個人投資邏輯的顛覆,不應該受到股價的影響,比如「我還虧損10%」,「我還虧損20%」,「我要等到市場回暖再選擇機會賣出」,當你選擇堅守錯誤的時候,你可能更多的錯過了真正你應該投資的公司機會。

「永不虧損」是理想,巴菲特也會錯,何況我們凡人,關鍵是正確對待內心,錯了就是錯了,不需要執著的堅持,虧損總能夠靠時間平復一切,畢竟復利原則永遠有效——當然前提是你知道自己錯了。
 

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