中國連續十個月買黃金 各國囤金四大原因(圖)

黃金在央行儲備管理中佔據重要地位，央行是最大的黃金持有方。（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2019年10月8日訊】10月6日，中國國家外匯管理局公布9月外匯儲備數據顯示，9月末，官方外匯儲備餘額達3.0924萬億美元，較8月末減少近148億美元；較年初上升197億美元，升幅0.6%。當天同時公布的官方黃金儲備最新數據顯示，央行還在繼續買黃金。9月末黃金儲備為6264萬盎司（約1775.8噸），較上一月增加19萬盎司，為連續第10個月增持黃金。

黃金在央行儲備管理中佔據重要地位，央行是最大的黃金持有方。受全球經濟增速放緩、貿易摩擦和地緣政治加劇等影響，今年以來，黃金備受各國央行「青睞」，根據世界黃金協會的統計，年初至今全球各國央行的淨購金量已超過400噸，這是自2010年央行購金出現淨購買以來的最高年度累計水平。

據9月6日世界黃金協會發布的最新報告，世界各國央行都在囤黃金。其中，新興市場央則繼續保持穩健速度積累黃金儲備。俄羅斯、中國和哈薩克斯坦在官儲的漲幅上依然處於領先地位。

另據世界黃金協會第二次年度央行黃金儲備調研結果顯示，接受調研的發展中經濟體(EMDE)央行中有11%表示，他們打算在未來12個月內增加黃金儲備。

世界黃金協會9月中旬發表的一篇分析報告認為，央行黃金需求的驅動因素主要有以下幾方面：

一是經濟和政治風險加劇：黃金是唯一的一種沒有政治或信用風險的儲備資產，它也不可能因大量印發貨幣或非常規貨幣政策措施而貶值。

二是短期債券的低利率：央行所持債券的短期性質也意味著，它們的投資組合通常比其他投資者的回報率更低。這反過來降低了持有黃金的機會成本。

三是對國際貨幣體系變化的預期：2019年的調查顯示，39%的發展中經濟體央行表示，國際貨幣體系的預期變化與他們投資黃金的決定存在關聯。

報告稱，雖然人民幣很難與美元競爭全球主導貨幣的地位，但亞洲似乎是人民幣的天然棲息地。因此，國際貨幣體系可能會從以美元為中心的體系轉向更為多元化的體系，其中歐元和人民幣佔據了相對較大的份額。向新的國際貨幣體系的轉變，可能因投機資金的流動而缺乏穩定，也可能對美元造成壓力。一些央行購買黃金是為了對沖這兩種風險。

四是不斷增加的外匯儲備導致需求重新平衡：過去幾年黃金價格相對平穩，因此黃金在總儲備中所佔的比例有所下降，從世紀之交的13.5%下降到了2019年第一季度的10.6%。因此，將其重新平衡到的優選的戰略水平可能是需求上升的部分原因。

全球央行對黃金需求的上升和黃金交易的活躍，推進金價持續上漲。今年以來，國際金價連續攻破1300美元、1400美元、1500美元大關，距離前期階段性低點已經反彈約20%。

民生證券研報曾認為，在美國利率中樞下行、全球政治經濟風險上升等因素支撐下，未來黃金價格的上漲空間依然廣闊，中期內黃金價格將向上突破2011年高點，在達到1900美元/盎司之前，黃金價格調整即是買入機會。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)