【中國內幕】資產泡沫開始破裂 要做好撤退準備(視頻)

當風險累積到一定程度就表現為中國泡沫經濟。（圖片來源：Pixabay）

【看中國2018年7月15日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）日前清華大學官方網站發布消息，中國央行前副行長吳曉靈表示，在泡沫中狂歡的好日子不多了，要做好潮水退卻後的準備。近日中國多個理財平臺集中爆發危機，私募基金行業也壞消息頻傳。當風險累積到一定程度就表現為中國泡沫經濟，隨後泡沫就會破裂，其結局就是爆發金融危機。

清華大學五道口金融學院，前身為中國央行研究生部，中國央行後來與清華大學合作，成立了該學院。中國央行前副行長吳曉靈擔任首任院長。她在五道口金融學院2018年畢業慶典上發言說，「只有堅持改革開放、發展市場經濟才能提升中國人的民生福祉」；「什麼時候違背市場規律、對市場過度干預，經濟就遭遇挫折，人民生活就受影響。」

吳曉靈直言，「在泡沫中狂歡的日子不多了，做好潮水退卻後的準備是國家、每個人都要面對的現實。」

其他經濟學家也有獨到的見解，據《經濟觀察報》7月14日報導，清華大學國家金融研究院副院長朱寧表示，資產泡沫像一剎那花火終將破滅。由於中國金融市場在過去30年中對於剛性兌付形成了非常強的的信念。矯枉必須過正，只有通過強有力的政策對於投資者預期的改變，扭轉預期。房地產市場存在泡沫，本身會扭曲資源配置，扭曲資本的資源配置，導致資金空轉。

一般而言資產泡沫是指房地產等資產價格非理性上漲，脫離基本的經濟支撐面，在持續性的非理性結構化投資的驅動下，嚴重偏離其基本價值或均衡價值的經濟現象。吳曉靈的發言也提到了中國經濟的現狀，即資產泡沫越來越大，不止是房地產，其它行業也出現泡沫化的現象，尤其是金融行業。從長期來看，當資產泡沫累積到一定程度就會破裂，其結局就是爆發金融危機。

從短期和中期看，資產泡沫對經濟社會造成的危害不明顯、不突出，但從長期來看，其危害巨大。近日中國多個理財平臺集中爆發危機，私募基金行業也壞消息頻傳，這是泡沫破裂的跡象，也是吳曉靈所說的「在泡沫中狂歡的日子不多了」。

特別是中美貿易戰還在進行中，7月13日，《參考消息網》刊發文章稱，隨著貿易戰發展，金融資產的估值調整很可能是慘烈的。一聲槍響便可能會導致信心盡失，然後是恐慌，最後是崩盤。

歷史上爆發的金融危機充分證明了資產泡沫的危害。1929年至1933年金融危機爆發前，美國股市一路飆漲，股票等資產泡沫巨大，當貨幣政策收緊時，資產泡沫破裂，空前的金融危機爆發；1997年亞洲金融危機爆發前，東南亞國家房地產出現嚴重泡沫，當面臨外來衝擊時，導致金融危機的爆發；2008年次貸危機爆發前，在信貸政策極為寬鬆的背景下，美國房地產價格暴漲，而當貨幣政策收緊後，金融危機爆發。

資產泡沫的另一個巨大危害還會影響一國核心競爭力。當資產泡沫越來越嚴重時，尤其是當房價暴漲時，會發起民眾們的恐慌，當看到房價天天上漲時，會擔心再不搶購住房，日後房價會越來越高，這就是導致排隊買房的重要原因。而當資產泡沫越來越大時，資金必然流出相對利潤率低的製造業等實體經濟，轉而流向泡沫經濟、虛擬經濟，出現所謂的資金「脫實向虛」。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)