【看中國2018年7月12日訊】7月11日，中國股市繼續大跌，反彈一日游總是將那些抄底的悶殺在裡面。
最讓人不堪的是那位推特治國的川普(特朗普)，凌晨又繼續宣布加碼推進再向中國2000億美元進口產品的加征關稅計畫。就A股這慫貨，開盤就直接給嚇尿了——大幅低開並再度擊破2800點整數關口。
而就在美國政府10日宣布將再對2000億美元的中國商品加徵10%關稅後，中國大陸三大股指應聲大跌，滬指失守2800點大關，收盤指數也是頗有意味：2777.77——你氣氣氣氣氣，氣有啥用？錢就這樣給蒸發沒了。
7月11日，中國股市受中美貿易戰升級的影響應聲大跌，A股股民又成了慘遭收割的韭菜…
（圖片來源：Getty Images）
總統川普這個老美，從1月份開始，通過發動針對中國的貿易摩擦，至今已「誘發」中國股市連續下跌——跌幅一度高達25%，10萬億元人民幣（約1.5萬億美元）市值被蒸發——中國股民已經提前把美國25%的關稅直接給繳了。算一算，中美貿易順差也就2758億美元，哪怕是美國統計口徑也就是3752億美元逆差。
你說，中國股民礙誰惹誰了，啥壞事都要遭一次。都說股市是經濟的晴雨表，問題是中國的雨季也沒股市這麼多啊！中美貿易摩擦，憑啥把A股股民10萬億市值給整沒了？國內機構割了韭菜還不管，難道連美國總統都來割中國股民的韭菜了？
這個鍋真的應該全部讓川普來背嗎？非也！蒼蠅不叮無縫蛋，堡壘都是從內部打垮的，中國股市的10萬億被蒸發，更來自於內部經濟、流動性、去槓桿、擴容出現的疊加風險反應。
復盤這一輪股市的下跌，可以看到，大多機構都在持續的預警和警示風險，包括在偶然的反彈之中，也同樣提示大家要勿搶反彈，注意控制倉位。但人們總是願意聽好話，對於風險總是會忽略。
今年剛開年，恆大首席經濟學家任澤平指出：「為什麼（中國）經濟不會很快起來，還要再磨一年，主要和庫存週期有關。」同時，另一位業內人士昊希投資董事長朱進明也說：「要注意為了拆金融風險而發生的金融風險，為了拆彈而自爆的情況也有可能。所以在這個階段，尤其上半年的時候我們可能會小心點。」
那個時候，還沒有實實在在的中美貿易摩擦之說呢。
2018美中貿易戰，川普劍指中國！（圖片來源：Getty Images）
經過5個月的貿易保護法第301條款的調查，2018年1月22日，川普動手了，開始打響了貿易摩擦第一槍。川普批准對進口的太陽能電池板和洗衣機徵收關稅，最高稅率分別為50%和30%。其中，中國首當其衝。
隨後，貿易摩擦風險越來越受到關注。遲鈍的中國股市，從1月29日才開始反應，隨後在2018年農曆新年前展開了一輪暴跌，一度吞沒了中國股市2017年的全部漲幅。
農曆新年之後的股市回暖，讓投資者做多情緒又開始湧動。
2018年3月初，有業內人士認為中國經濟有再次觸底的過程，今年全年的經濟壓力加大，並認為經濟學家們會從新週期的熱捧中慢慢走向焦慮和擔憂。但大家雖然對貿易摩擦有疑慮，但在A股納入MSCI的利好預期持續刺激下，對4-6月的投資黃金週期還有所期待。
後來卻發現，貿易摩擦持續反覆乃至升級，大家對市場的信心正在一步步缺失，憂慮和風險意識在不斷抬升。甚至，一度被認為是2018年度最具利好的消息——「A股納入MSCI指數」，在中國股市上也掀不起任何波瀾。也就是說，年度最大的利好都不能衝擊股市投資者的荷爾蒙，那波瀾不驚下面隱藏的就是一顆恐懼的心。
北上資金的持續流入，在去槓桿嚴監管，特別在依然高速IPO擴容之下，增量資金遠遠趕不上市場的減量博弈。加上中美貿易摩擦，基於川普不按常規出牌的性格，美國利益優先主導下對中國的負面影響，人們開始持續憂慮美中貿易摩擦的升級。
其實，川普主導下的中美貿易摩擦，只是股市本輪暴跌的一個誘發點，核心還是來自於中國股市在反應市場的流動性相對緊張局面，也反映著中國經濟下行風險升溫的情緒，更來自於股市減量博弈下沒有賺錢效應——場外資金持續觀望不敢進場的信心缺失。
內外之患何時能解？
今年1月29日至7月6日，中國股市一度從3587.03點跌至2691.02點，最大跌幅25%。10萬億元人民幣（約1.5萬億美元）市值被蒸發。這既遠遠超過中美貿易順差2758億美元，也超過中國對美貿易4298億美元的總額。
這一數據的對比反差看來，股市下跌的鍋，也不能讓川普全部給背了。這恰恰能證明：中美貿易摩擦只是外因誘發的點，核心問題還是出在我們中國自己身上，中國的經濟復甦局面和流動性局面出現了問題。
那麼，是什麼導致了中國股市走向到了今天的境地？！
雖然在6月底央行貨幣政策微調，走向「流動性合理充裕」以及「把握好結構性去槓桿的力度和節奏」，但中國內外風險處理上已經存在進退兩難的境地，包括對中美貿易摩擦嚴峻形勢存在估計不足的情況。
可以說，中國經濟正面臨著最錯綜複雜的一年：經濟下行風險升溫，中美貿易摩擦持續加碼，匯率貶值預期加強，金融防風險去槓桿嚴監管疊加形成部分負面作用，信用風險蔓延，地方債風險關注度抬升……
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
看完那這篇文章覺得
排序