劉士余聲稱要精準打擊 消費信貸證券化懸了(圖)

嚴控金融風險的大背景下，消費信貸證券化料將被叫停。（圖片來源：Getty Images）

【看中國2018年1月8日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）日前，中國證監會主席劉士余到證監會稽查局等處調研，聲稱要精準打擊肆意妄為、逃避監管的個人和機構。在中共當局嚴控金融風險及去槓桿的大背景下，消費信貸證券化料將被叫停，紅火盛況將不再。

中國大陸官媒《新華社》1月6日報導，劉士餘日前到證監會稽查局、稽查總隊進行工作調研。觀看了稽查技術手段實際運用的現場演示，並就2018年稽查工作發表講話。

劉士余總結2017年工作時說：「全面嚴打擊證券期貨市場違法違規活動，嚴懲了一批興風作浪、禍害市場、侵害投資者合法權益的‘硬茬子’……邁出了實實在在的一大步」。

劉士余表示，未來從四方面「升級」稽查執法能力：一是精準打擊肆意妄為、逃避監管、影響惡劣的個人和機構；二是依靠科技，運用大數據、雲計算和人工智慧為代表的現代信息科技，提升能力與效率；三是規範執法；四是完善法制。

《新華社》評論稱，「過去的一年，全國金融工作會議、十九大和中央經濟工作會議三大重磅會議為資本市場發展作出明確部署。無論是提高直接融資比例、服務實體經濟，還是防範化解金融風險，多層次資本市場都將在金融系統中扮演越來越重要的角色」；「嚴格監管的方向不會動搖」。

從官媒的評論和中共當局上述會議的公報均可看出，防控金融風險及去槓桿仍是今年首當其衝的要務。中國小額現金貸款公司為了在市場擴張，而大量發行資產支持證券（Asset-Backed Security，簡稱ABS）的熱潮，在金融監管趨嚴的大背景下，今年料將放緩。

中國許多的大型網路科技公司都發行了類似ABS。馬雲旗下的螞蟻金服在這一市場上佔據了主導，而京東、百度等公司的附屬金融部門，也通過發行ABS籌得資金。這些公司通過將消費貸款打包成證券，在中國新興的ABS市場上出售給機構投資者，籌集了數十億美元的資金。

不過金融業內消息人士表示，ABS市場今年勢必將放緩，因中國的金融監管機構盯上了發放貸款的公司，這些公司的高債務水平和信息披露不透明等問題受到關注。

據路透報導，東方金誠國際信用評估有限公司結構性融資部總經理郭永剛表示，中國的交易所和中國銀行間市場交易商協會(NAFMII)已經暫停批准網際網路小貸公司發行消費貸款支持證券。NAFMII上週修訂了消費貸款支持證券的披露規定，以反映央行更高的透明度要求。

過去兩年內消費貸款支持證券規模擴大了逾34倍，民眾所獲得的小額貸款用於支付個人購買的最新款電子設備或海外度假之類的消費。

中國資產證券化分析網的數據顯示，2017年證券發行規模約為4,894億元人民幣，2016年為989億元人民幣。

分析人士認為，將貸款重新打包為資產支持證券，允許債權方將貸款移出資產負債表，繞開了中共政府對於貸款與股權資本比例的限制。儘管中共政府想方設法控制消費貸款支持證券，但由於很多交易都是「場外」進行，例如在地方性金融資產交易所和股票交易中心、以及中國國內科技巨頭支持的基於網際網路的金融交易平臺進行，因此中共政府很難加以控制，這是一個突出的風險。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)