路透：2018年美股展望 繼續看漲但需謹防陷阱

【看中國2018年1月2日訊】2018年美股料繼續上漲，因企業稅率大幅下調料提振經濟和企業獲利，不過分析師稱，大規模上漲可能要麼轉瞬即逝，要麼難以把握。

到3月時，股市的長牛行情將滿九個年頭，標普500指數2017年攀升20%，為2013年以來大漲幅。2018年企業稅率從35%下調至21%，被很多人認為將是明年股市最大的影響因素。

不過鑒於標普500的市盈率約為2002年6月以來最高，2018年股市的漲幅料小於2017年。很多華爾街人士指出可能存在一些陷阱，不過他們認為尚無衰退跡象。

「連續六年，股市行情(超過)業績，我認為股市上漲但獲利跟不上的局面將被打破，」Nuveen Asset Management首席股票分析師Robert Doll稱。

一些人稱稅改議案帶來的好處將是短暫的。摩根資產管理的首席全球策略師David Kelly稱該議案「營養價值不高」，因為稅改將提振支出，但對於提高生產率毫無用處。

「這將是曇花一現，」Kelly說，「在盛宴持續期間人們應該盡情享受，但要確保你知道自己的外套在哪兒。」

幾位策略師提到了如下風險，即經濟增長加速，可能導致通脹率過高，從而促使美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)以比預期更快的速度升息。

對美國股市的樂觀預估似乎「受到一連串經濟利好消息的有力支撐，」明尼亞波利斯Leuthold Group的首席投資策略師Jim Paulsen說。

但他表示，這個消息好得太過了：「獲得好消息帶來的問題是，在某個時點你就不再會感到驚喜了。」

Paulsen預計不會出現衰退。但Paulsen稱，當經濟驚喜指數處於高位時，股市表現趨於走弱；經濟驚喜指數是指實際經濟數據與市場預估之間的差值。

「2018年某個時間將出現10-15%的修正。如果明年市場下跌我也不會感到意外，」Paulsen說道。「如果出現了修正，而人們感到恐慌，那我可能會再度買入。」

投資者將密切關注2018年的美國中期選舉，原因是若共和黨失去對參議院或眾議院的控制，該黨的議程則會陷入停滯。根據Stock Trader’s Almanac編輯Jeff Hirsch，過去17個美國中期選舉年，有10次全年股價走勢都是跟隨1月的指引。

投資者1月的情緒，可能取決於美國國會是否就調高債務上限達成協議。投資者還將希望國會能在1月19日前，達成一項有關2018年預算的協議。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)