content

行業前景好?中國一家精神病院IPO這樣說

 2017-12-26 08:30 桌面版 简体 打賞 0
    小字

【看中國2017年12月26日訊】中國證監會在12月22日晚間更新披露的IPO預先披露名單中,溫州康寧醫院股份有限公司赫然在列(以下簡稱康寧醫院)。康寧醫院成立於1996年,主營業務為精神疾病的專科醫療服務,是中國國內最大的民營精神專科醫院集團。

中國入院治療精神疾病的人次年年增長,隨之而來的是精神病醫院收入年年遞增,精神病醫療行業成為一個高增長的行業。康寧醫院招股書披露了一個似乎尷尬的數據,人們期望看到精神病醫療水平提高的同時,能夠減少精神病患病者數量。但是,數據顯示,中國的精神病人入院治療的人數節節攀高,在反映中國精神疾病醫療服務水平提高的同時,也反映了中國精神疾病患病人數的堪憂現狀。

招股書稱,精神專科醫院入院人次從2010年的93.5萬人增長至2014年的148.6萬人;診療人次從2010年的2046.1萬人次增長到2014年的3,041.2萬人次。

最為重要的一個數據是,精神病治療並未得到較好的顯好效果,精神病人的顯好率竟然呈現下降趨勢。精神病人顯好率從2005年的73.5%下降到2014年的66.2%。

與上述數據相對應的則是,中國精神專科醫院的總收入確實逐漸增長。從2010年的164.58億元(人民幣,下同)增長到2014年的324.59億元。

康寧醫院與中國國內其它精神病醫院發展一樣,得益於行業整體發展。報告期內,住院率最高已經達到95.73%,維持較高的營收狀況。

招股書披露,精神病院的主營業務涵蓋:診療及其他醫療服務、銷售藥品以及對其他醫療機構的管理服務。

2013-2015年,康寧醫院的營業收入分別為22,636.36萬元、29,629.60萬元和34,367.41萬元,複合增長率為23.22%。淨利潤分別為3,619.42萬、5,119.86萬、5,162.19萬。

淨利方面,有個問題很顯著:2014年淨利潤增速大於營收增速。這主要是醫療服務定價在醫保基礎上浮了一定比例(最高30%),使得醫療服務的毛利率提升,利潤增厚。

但是,中國醫藥價格改革計畫,同時又對藥品銷售價格做了規定:必須按照公立醫院的採購中標價定價,不得加價。這對康寧醫院的藥品銷售毛利率產生了衝擊。

毛利率方面,2013-2015年,康寧醫院的綜合毛利率為38.75%、38.98%、38.06%。

其中,銷售藥品的毛利率和管理服務毛利率都出現較大波動,前者從25%下滑到19.05%,後者則從77%下滑到48%,下滑幅度近30%。

從財務數據而言,康寧醫院2014-2016年的營業收入和淨利潤保持了雙增長的格局,其中2016年實現營業收入約4.15億元,淨利潤6,555.10萬元,今年上半年實現營業收入2.83億元,淨利潤3,030.55萬元。

目前,康寧醫院IPO材料已反饋,但尚未預披露更新。通過梳理資料,發現了以下幾點問題監管可能會關註:毛利率波動、應收賬款未計提壞賬準備、關聯方資金佔用、醫療事故瑕疵、募集資金必要性。

責任編輯: 辛荷 --版權所有,任何形式轉載需看中國授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
本文短網址:


【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。

分享到:

看完那這篇文章覺得

評論

暢所欲言,各抒己見,理性交流,拒絕謾罵。

留言分頁:
分頁:


x
我們和我們的合作夥伴在我們的網站上使用Cookie等技術來個性化內容和廣告並分析我們的流量。點擊下方同意在網路上使用此技術。您要使用我們網站服務就需要接受此條款。 詳細隱私條款. 同意