周小川博鰲論壇發言 貨幣政策將有重大轉向(圖)
周小川在博鰲亞洲論壇的表態意味著貨幣政策將有重大變化。（網路圖片）
【看中國2017年3月27日訊】（看中國記者李正鑫報導）3月26日，中國央行行長周小川在博鰲亞洲論壇2017年年會上表示，寬鬆貨幣產生樓市泡沫不是預期後果，並且寬鬆貨幣政策已到週期尾部。在中國央行貨幣政策陷入兩難境地的情況下，周小川如此表態意味著貨幣政策將有重大變化。
周小川博鰲亞洲論壇年會釋放重要信號
3月26日，在博鰲亞洲論壇2017年年會「貨幣政策的‘度’」分論壇上，中國央行行長周小川表示，貨幣政策在經過多年的量化寬鬆之後，目前已經到達了這次週期的尾部，這意味著貨幣政策將不再是寬鬆的政策。
中國曾在2008年以寬鬆的貨幣政策應對國際金融危機。2010年，中共中央經濟工作會議決定回歸穩健的貨幣政策。但是，由於中國經濟恢復道路十分曲折，近年來不斷下行，貨幣政策逐漸轉變，又變成寬鬆的貨幣政策。
綜合陸媒報導，周小川說，「這是一個很大的挑戰，這個方向要看到貨幣政策的限度，要認真考慮什麼時候如何離開這種貨幣寬鬆的週期。」
周小川表示，貨幣寬鬆政策造成通脹和資產泡沫，這其實不是預期的後果；經驗表明，當貨幣政策寬鬆的話，很可能會導致更高的通貨膨脹，或者導致某些資產泡沫，金融市場或者房地產市場，或者其它資產泡沫，但人們還是需要做取捨。
周小川強調，不要認為量化寬鬆政策能治好每個國家的不同疾病，會有後遺症，每個貨幣政策都有，要選擇正確的貨幣政策工具。「在某些時期，我們會強調結構改革以及長期的戰略，發出信號，告訴人們不要太依賴貨幣政策，這個信號是非常重要的。」
周小川表示，這幾年公眾關注貨幣政策，包括消費者、投資者，他們對股市、房地產市場進行投資，買一些金融產品，因此市場對貨幣政策反應似乎有點過激，這也是最近的情形。「某種意義上來說，貨幣政策造成的後果是非預期的後果，這段時期後，人們會對貨幣政策更合理、理性的認識。」
中國央行貨幣政策左右為難
中國央行的貨幣政策近來備受經濟學者的熱議。一方面為應對經濟下行而增加貨幣供應量，造成流動性氾濫；但另一方面又造成人民幣貶值和資本外流的問題。有分析認為，現在中國央行的貨幣政策陷入左右兩難窘境。
中國央行既希望過度擴張的信貸政策來保證GDP穩定增長，但是向市場注入大量流動性卻沒有流入實體經濟，而流入房地產市場，從而讓一些城市的房價瘋狂上漲，並正在製造中國房地產新的巨大泡沫。同時，過度擴張的信貸政策也會損害人民幣不貶值的基礎，重新導致人民幣的持續貶值，增加中國資金外逃的速度。對此，當前中國央行貨幣政策如果權衡不好，有可能又會成為今年金融市場亂象叢生的根源。
3月24日，中國證監會主席劉士余在中國金融論壇年會表示，金融風險在經濟全球化背景下的跨境傳染的複雜性、敏感性和交叉傳染的特徵明顯增加。2008年金融危機後，各個國家的金融體系穩健性有所提升，但金融風險跨境傳染的速度或脆弱性實際上在增加。尤其中國多年積累的風險值得重視。
他同時表示，資本市場對央行貨幣政策信號的反應，應當比以往任何時候更加靈敏和及時，應利用有效的貨幣政策時間窗口，不失時機地深化中國資本市場改革。
自去年以來，中國所面臨的金融環境出現劇烈變化。國際上，美元進入升值通道給人民幣匯率以及中國外匯儲備帶來巨大壓力；此外，中國經濟不斷下滑，資金脫實向虛、影子銀行居高不下，如何規避金融風險和資產泡沫成各界關注的重心。中國央行一方面對資本流動進行管制，另一方面貨幣政策也亦步亦趨緊跟美聯儲加息的步伐。自此，人民幣國際化也出現了停滯跡象。