中國央行公開市場淨投放1.13萬億元創記錄

【看中國2017年1月25日訊】中國央行破記錄淨投放1.13萬億元（人民幣）的同時，向五家大型銀行啟動「臨時流動性便利」操作，為期28天。

中國央行官方微博表示，為保障新年前現金投放的集中性需求，促進銀行體系流動性和貨幣市場平穩運行，央行通過「臨時流動性便利」操作，為在現金投放中佔比高的幾家大型商業銀行，提供了臨時流動性支持，操作期限28天，資金成本與同期限公開市場操作利率大致相同。

路透、彭博和財新網相繼披露，因近期短期流動性缺口過大，央行近日已把五大商銀（中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、中國農業銀行、交通銀行）的存款準備金率（存准率）下調1個百分點至16%左右。

中信證券固定收益研究主管明明估算，此次五大商銀階段性定向降准可釋放6300億元。

香港《經濟日報》報導說，不少人認為，央行不明言「降准」，是顧慮一旦宣布降准將加劇資本外流，升高人民幣貶勢失控風險，所以另立新名目來放水。

報導援引分析人士的話說，儘管央行「定向定時」降准，加上在上週公開市場淨投放1.13萬億元，創史上最大單周淨投放，以維穩市場流動性，防止再次出現「錢荒」，但貨幣政策穩健基調未變。

目前來看，機構對節前流動性仍不乏擔憂。中信證券認為，本週央行資金淨投放已在為對沖中國新年前備付壓力、保持節前流動性穩定做準備，領先於市場對於央行在中國新年前一週才進行淨投放的普遍預期。但由於7天逆回購量持續偏少及MLF集中到期，流動性壓力仍然存在。

也有分析人士認為，整體來看，根據往年經驗，中國新年前資金趨緊往往難免，公開市場操作依舊表明央行維穩的政策導向。在此背景下，儘管市場資金面在節前仍可能繼續趨緊，但資金面預計不會再出現超預期緊繃風險。而即便相關監管政策有消息面變動，預計央行也會從維持節前資金面穩定基點出發，將實際明確和實施時點進行延後。總體而言，資金面仍有望好於2016年12月月末跨年時的狀況。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)