【看中國2017年1月7日訊】「眼看他起朱樓，眼看他樓塌了」。比特幣在2017年初的突然崩盤，讓投資者的信心如墜塵埃。
在市場人士看來，區塊鏈的熱度攀升是這波比特幣行情的最大推動力，而槓桿交易則是市場頻創新高的幕後推手。從2016年一直暴漲至2017年的比特幣，其風險也在不斷堆積。
央行敏感地意識到了其中的風險，各部門在6日分別對京滬兩地主要比特幣交易平臺進行了約談，提示風險，要求自查和整改。
受此影響，比特幣一度下挫500元，破6000大關，最低收至5600元。截至6日21:00，比特幣有所反彈，在6200元上下波動。
此次接受央行約談的中國最大比特幣交易平臺火幣網COO朱嘉偉表示，央行等部門約見確有此事，火幣網會按照央行及其他監管部門的要求、對照相關法律法規進行嚴格自查，火幣網也計畫與行業各企業一起成立行業聯盟進行行業自律，推動行業標準的建立。朱嘉偉再次提醒投資者：「比特幣作為一種投資品風險較高，漲跌幅無限制且7×24小時交易，建議投資者嚴格控制風險。」
比特幣遭遇過山車行情
比特幣在過去的一年一路高歌猛進，從2500元升至8000元水平。但在5日遭遇重挫，在當日13時創出歷史新高的8895元之後，連續遭遇閃崩，在當日21時已經跌至6000元，跌幅超過30%。6日當天，市場繼續大幅震盪，特別是16:00至19:00，又接連出現大跌，創出階段新低的5600元。短短兩天時間，比特幣投資者哀鴻遍野。
瞬間閃崩讓不少投資者見識高風險資產的本性，內心的狂躁也被瞬間冷卻。
2016年，日漸火爆的比特幣吸引了越來越多的投資者參與。瘋狂的行情，讓「暴跌」似乎成了遙遠的記憶，不少新加入的投資者並沒有親身感受過這個市場的殘酷。
回顧比特幣不算很長的歷史，市場最瘋狂的走勢始於2013年。這一年比特幣曾從數百元升至2000元，又一度調整至700元，進而再次狂飆，短時間內升至7000元。此後，一波大幅「血洗」的過程無聲無息地開始了。多少人，在這種過山車般的「冒險」中折戟沉沙；多少人，熬過了那段最艱難的日子。
「跌至900元都能堅守不放棄的人，現在都有不錯的回報。」一位比特幣超級玩家表示。他是中國最早一批接觸到比特幣的人之一，並對比特幣在金融和開發領域的價值深信不疑，一直堅持低價囤幣。
5日的暴跌不期而至，也讓不少投資者情緒低落。「這兩日，抱怨的投資者日漸增加，好在我們提前進行了風險警示。」火幣網分析師吳興表示。
暴跌背後的槓桿博弈
比特幣價格將持續上行是今年很多投資者的預期。
事實上，從2016年開始，區塊鏈技術的發展便成為市場關注焦點；不僅有政府部門開始研究探討區塊鏈價值，也有風投和上市公司等介入這個領域。
其中，央行在2016年初召開數字貨幣研討會，重點提及了區塊鏈技術，也讓市場倍感振奮。此後，工信部開始布局區塊鏈標準化問題，也成為市場密切關注的重點事件。
在這樣的熱烈氛圍裡，作為區塊鏈技術的最佳實驗案例，比特幣也被市場賦予更多期待。火幣網提供的數據顯示，2016年11月後在該平臺的註冊用戶一下子飆升至同比的十倍。相對應的，此時比特幣的價格也一路飆漲，最終在2017年1月5日，衝破此前高點8000元，達到8895元的歷史新高。
隨著區塊鏈技術的火熱，不少投資者也開始採用槓桿來進行比特幣交易。
最直接的參與方式便是「融資融幣」業務，既可以槓桿做多，也可以槓桿做空。「一般而言，此種槓桿為5倍，而海外有些平臺還開設期貨交易，槓桿更高。」一位比特幣資深交易人士透露。
「比特幣6000元之上的行情已經處於一種癲狂狀態，基本上已經無視各種不利因素。」該資深交易人士表示。由於此時投資者看漲美元的心態過於濃重，紛紛押注比特幣的保值功能，一度造成交易擁堵。
該資深交易人士表示，這種狀態下做多，顯然是一種錯誤。因此不少圈內人士紛紛選擇做空漁利，但是事與願違，比特幣價格非但沒有回調，反而節節走高，成為典型的逼空行情。最後空頭被迫平倉出局，又進一步加劇了上漲。
「如果沒有加槓桿操作，這波行情很難創新高。」一位囤幣型投資者表示。
而此時諸多不利因素開始出現。投資者預期中的美元大漲沒有出現，甚至加速下跌，這令比特幣持有者開始警覺。而臨近春節，提現的需求也十分現實地擺在面前。
於是乎，5日投資者紛紛出手砸盤，或者融幣做空。
「單日30%的跌幅會把剛剛進入場內的槓桿投資者打爆，與此同時，也蘊含著暴利。」上述比特幣資深交易人士表示。
用戶抽樣調查顯示，80.77%比特幣投資用戶交易比特幣是為了短期盈利，通過差價賺取利潤。13.81%用戶將比特幣當作避險資產，長期持有。
誰在參與比特幣投資
「這種單邊暴漲暴跌的行情對於我們機器人交易而言沒有價值，我們放棄了近期的市場交易。」廣州美聚網路CEO潘國力表示。該公司是一家專門從事比特幣量化交易的公司，從事不同平臺和不同品種的套利。他認為，比特幣這種虛擬貨幣本身波動性就很大，從大週期看日均波幅在3%附近。
由於中國比特幣交易平臺普遍不收手續費，可以實施T+0操作，並且7×24小時連續交易，因此其吸引了更多投資者參與。比特幣全球交易量中，有八成來自於中國。
數據顯示，中國兩大平臺火幣網和OKCOIN日成交量一般在300萬枚附近，而國外知名網站bitstamp、Coinbase和Bitfinex的24小時交易量僅是萬枚級別附近。「其中大部分是由量化機器人貢獻的。」潘國力表示。機器人量化交易只是參與比特幣的一種方式。調查顯示，中國比特幣投資者主要分為挖幣的生產者、跨平臺套利者、短線投資者及長期持有者。
在比特幣交易人群中，35-45歲區間內的人數最多，佔68%左右；年輕人次之，佔20%左右；比特幣在45歲以上的年齡層中，同樣有一定的接受度，佔12%左右。收入相對穩定、有較高淨流通資產的人是比特幣投資的主力人群。比特幣投資者中，來自IT行業、教育行業、營銷公關及金融行業的人相對較多，這四類人群總數佔全部比特幣玩家的80%以上。
經過本論調整，即便高淨值投資者的信心也遭遇很大打擊。
由於對比特幣的價值無法明確定量，市場的投機色彩濃厚。一位同時炒股的投資者表示，對於比特幣如何精確認定其內在價值，並無一套行之有效的估值方法。
「投資者應該避免以博弈心態來參與，更應該理性理解其價值，然後長期關注。否則會在波動中迷失自我。」OKCOIN負責人樂珊珊表示。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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