大陸金融管制再收緊 股市跨界定增難通行
【看中國2016年05月15日訊】玩熱點行業跨界定增，炒概念講故事「吸金」，將在A股或再難以通行。消息人士透露，中國證監會將從嚴審核、一事一議，禁止無盈利僅「講故事」式的標的資產收購。
大陸財新網引述知情人士的話報導，證監會已經部分叫停上市公司跨界定向增發，涉及網際網路金融、遊戲、影視、VR（虛擬現實）四個行業。同時，這四個行業的並購重組和再融資也被叫停。證監會鼓勵上市公司發展實業，例如水泥企業定增跨界做光伏產業是可以的，但跨界做遊戲行業的定向增發就會被禁止。
「如果一家上市公司連主營業務都做不好，跨界做跟主業完全不沾邊的虛擬產業，通常都是打著並購重組的旗號進行概念炒作，不斷吹高泡沫，最終損害的還是投資者利益。」上述知情人士稱。
一家投行人士表示，早在今年3月，證監會就已經對上市公司跨界定增第二產業的項目進行收緊，對該類項目進行「專項核查」，但當時並未明確禁止上述四類行業的併購重組，當時屬於「小范圍」設卡，監管層希望資本市場的資金盡量的流向實體經濟產業。
「上述四類虛擬產業的估值存在很大泡沫，很難有明確標準來判斷估值是否合理，只要邏輯可行即可，不免引起市場諸多質疑。」上述投行人士舉例道，「票房注水在影視行業普遍存在，這種虛假繁榮狀態對於影視行業來本身是泡沫，跨界到影視行業的企業和資本有著極大風險。
報導還引述接近證監會人士的話稱，「對於這類以炒作題材為目的的併購重組行為，證監會肯定不會再容忍放行。」
中國社會科學院教授劉煜輝認為，中國金融整肅已悄然開始，驅趕資金離開虛擬產業，進入實體經濟。目前實體經濟投資回報率低，企業效率低下、工資漲得慢，企業盈利下降，而金融泡沫出現滋長。中國金融資產的收益與負債成本出現了倒掛，使整個金融系統面臨危機，未來3到6個月可能是中國去槓桿的關鍵期。