索羅斯「泡沫中國論」的合理性
【看中國2016年04月28日訊】日前，在亞洲學會在紐約舉辦的一個活動上，美國金融家喬治·索羅斯警告，中國目前由債務推動的經濟增長，情形和2007年至2008年次貸危機前的美國十分相似。他稱，中國正努力刺激建築業和房地產業發展，雖會出現泡沫並可推動經濟增長，不過市場不會永遠立而不倒。刺激政策只會延緩危機的到來，同時將泡沫吹得更大。
索羅斯指出，中國2016年3月的信貸增長數據應被視作一個預警信號，3月中國社會融資規模增量達到2萬3400億元（人民幣），遠遠超過彭博社1萬4000億元的預測中值，表明政府更重視的是成長，而不是控制債務。
他說，中國經濟潰堤的缺口去年已經出現了，主要是在信貸方面，很多舊的債務需要新的信貸來維持下去，「這將會迎來一個超出人們預期的轉折點。」
從2011年大中城市房地產限購限貸開始，中國政府就一直在試圖去槓桿，甚至到了2014年上半年，全國房地產市場已經危如累卵，我判斷當年6月即會開始的救市政策還沒有真正啟動，還在死扛，直到2014年底，眼看著實在撐不住了，才又開始慌不擇路大規模救市。但救市的辦法仍然不得要領，無非是放水和放開非一線城市限購限貸。眼看著一線和強二線城市房價隨即暴漲，又手忙腳亂地採取各種行政性扑火政策。感覺各級政府就是不稱職的消防隊員，不管什麼原因造成的大火，都是用水灌，有時反而造成更大的火災，有時則造成水漫金山。最後總是狼藉一片。
2014年末以後的中國經濟，通過貨幣放水維持經濟增長，試圖在工業產能嚴重過剩以後，再通過整體過剩局部短缺的房地產繼續維持短暫的繁榮。可以看出傳統路徑依賴在各種時髦智庫和決策層中的根深蒂固。尤其令人駭異的是，眼看著三四線及其以下城市房地產供應已嚴重過剩，基層地方政府土地財政已難以為繼，我們又迅速開啟了PPP融資模式（即Public—Private—Partnership的字母縮寫，是指政府與私人組織之間，為了合作建設城市基礎設施項目），2013年開始興起，3年時間就達到8萬多億元人民幣規模。比傳統地方債增長更快。僅有人口42萬（2014年）的河北固安一地，PPP規模就已經達到上千億元，400多個項目遍地開花。怕只怕到時又是一地雞毛，遍地泡沫。
從對貨幣泡沫的嗜血依賴，看得出中國社會主流對經濟學的無知，只知道面多了放水，水多了加面，永遠和不成一團好面。不知道、不尊重自由創造繁榮、交易創造價值的天則與人道。我們把最需要激活的兩塊——大城市和農村的資產死死限制，不得自由交易，卻把泡沫最大的中間——中小城市的房地產從價格到數量不斷吹大，跟吹氣球一樣，抓緊兩邊，吹大中間。如果不從速釋放這兩端，哪一天會吹爆，真不是危言聳聽。
在這裡，筆者要透露一個本人總結的秘密給大家：中國經濟已經告別了工業帶動就業和城市化的前工業時代，隨即要到來的是人口聚集本身帶來就業和創造的後工業和服務業時代。能不能順應這個潮流，打破北、上、深、廣等超級大都市通過戶籍、限購等不尊重自由、不尊重人權、不遵守經濟規律的對人口和資本的限制，是當下中國能否順利轉型、走出危機的關鍵！
給大家舉一個簡單的例子：蘋果只有幾款產品吧？但都牛氣衝天。由於筆者的ipone4已經用到文物級（年代長）、磚頭級（速度慢）水平，週日被太太「綁架」到了北京CBD華貿體驗店。哇，那麼大的店，至少一二百人！筆者當即表示，目測它週末一天營業額，隨便可能都是一二百萬元！這不過是一個幾百平米的店而已！
這就是積聚的能量！更不用說積聚帶來的智慧和創造力的聚變與爆發！
後記：更令人無語的是，國土資源部近日出臺「城鎮化用地‘新十條’」政策指出，以大中小城市和小城鎮協調發展為目標，新增建設用地向中小城市和特色小城鎮傾斜，向發展潛力大、吸納人口多的縣城和重點鎮傾斜。除生活及公共基礎設施用地，對超大和特大城市中心城區原則上不安排新增建設用地（官方《人民日報》2016年04月26日14版）。這不是瘋了就是一幫神經病！一邊去庫存一邊增鬼城。賣不掉的產品，加大力度供應。賣瘋了的產品，不再生產！不過這一回，中小城市大量開發商已經紛紛倒閉或者正在倒閉的路上，土地再便宜也買不了了……
(文章僅代表作者個人立場和觀點)