又一家對沖基金關門大吉
「流動性緊缺」敲響行業警鐘
【看中國2016年02月05日訊】Orange Capital在致投資者的信件中指出，市場流動性不斷惡化，特別是高收益債券和不良債券市場的流動性極為緊缺，而相對週期較短的對沖產品則出現迅猛增長。對投資者來說，在信貸週期轉變的情況下，通過傳統的流動性對沖基金策略來進行債券投資已經變得很困難，這其中傳統對沖策略就包括Orange Capital的對沖基金結構。
Orange Capital基金於2005年創建，此後一直保持傲人的業績。從2005年中期到去年年初，Orange Capital年化收益率為11.5%，遠高於同期基準指數——事件驅動絕對回報指數5.15%。
不過近些年來，Orange Capital的業績逐漸滑落。2015的淨收益率下降9%，而該基金去年9月30日價值13億的資產組合也在隨後大幅縮水。
如今，Orange Capital不得不計畫關閉和退還投資者剩餘約10億美元的基金。儘管慘遭折戟，但是Orange Capital還是表示以過往的輝煌成就為傲。
除Orange Capital外，各大對沖基金的日子也愈發不好過。海外媒體此前報導，去年十二月份，美國垃圾債巨頭Third Avenue罕見第宣布，對旗下高收益債券共同基金進行有序清算，並且暫停贖回，這成為了2008年金融危機以來美國共同基金行業最大的「黑天鵝」事件。
巴克萊資本解決方案小組對此表示，如果對沖基金投資者要求贖回資金，那麼這將是非常糟糕的情況。鑒於債券市場上流動性極為緊缺，對沖基金提供的流動性期限已經相當不現實了。
儘管很多基金經理還未對1月的業績做出披露，但是根據研究公司HFR早前的預測，對沖基金今年1月平均損失3%左右，以股票投資為主的基金則損失4.5%。其中，Glenview Capital Management基金1月份的資本機會基金損失21%，賬面損失達10億美元。