救市好景不長 護盤消失後暴跌(圖)

7月27日，A股創八年最大跌幅，兩桶油未能護盤 ，中石化跌停。（網路圖片）

【看中國2015年07月27日訊】（看中國記者苗薇綜合報導）7月27日，中國上證指數以8.48%的單日跌幅創下逾8年歷史記錄，這在前期連續暴跌中亦未見。因為國家隊護盤資金盡情呵護的中石油中石化等指標股俯衝至跌停板附近，滬深兩市1800多隻個股跌停。

週一上證指數收盤下跌8.48%，創2007年2月以來最大跌幅，並收於7月9日以來低點。上證指數的30天歷史波動率升至1997年以來的高點64.73。

對於週一A股暴跌，據路透社引用華西證券首席策略分析師曹雪峰指出，市場心態不穩，大盤一轉頭就急著將浮盈兌現。國家隊今日沒有護盤，更是加劇了資金出逃的速度。

也有分析師說，把中國股市大跌歸因於前期政府護盤的藍籌股領頭暴跌以及今日早些時候公布的令人失望的中國工業數據。

據本地券商估算，為了救市，中國證券金融股份有限公司(China Securities Financial Corp.)已向股市投入了人民幣數千億元。根據《財經》報導，目前中國證券金融公司的資金分為兩部分：一部分是21家券商以6月底淨資產15%出資，合計1,280億元；另一部分是從銀行體係獲得的資金。而參加救市的「國家隊」機構有，證券公司、保險公司、社保基金、匯金公司、央企等。

對於國家救市資金的動向，市場有多個版本的傳言，例如有傳言稱救市主力軍中國證券金融股份公司已歸還央行再貸款，因此今日手中「無糧」來托盤。

短期A股市場的走勢與證金公司為代表的護盤資金意圖息息相關。證金公司重倉的藍籌股是這次護盤主戰場，而實際上從週一早盤跌幅榜來看，跌幅前面的大部分是藍籌股，率先跌停的也大部分是藍籌股，絲毫不見護盤蹤影，市場擔心是不是護盤資金在撤出？

從一個側面說明瞭護盤資金具有一定的短線思維，目的主要是政府或許曾希望能夠給股市帶來足夠長時間提振，緩解市場的流動性不足的擔憂，而不是為了長期呵護A股。

也有分析師質疑，週一的暴跌是在一系列重大救市政策之後出現的、是在各類機構集中了巨量資金做空A股，如果真像各類機構承諾的那樣在愛國救市，那麼週一大暴跌怎麼可能會出現呢？

大陸經濟學家吳稼祥認為：此次做空A股，非個別交易商所能為，故有串通嫌疑。以營利為目的損害中小股民是一重惡意；以製造股災、金融危機以謀求最高權力，是第二重惡意。

中國散戶當中的大多數已在今年股市上折戟沉沙，據說這輪股災一共消滅了60萬中產階級。政府救市資金如果退出，資產價格將調整至其真實價值的水平，A股將回歸低位，導致此前救市的努力付之東流。在這個調整過程中，投資者留在中國股市顯然是一種冒險。

參照一下國際市場對於救市資金如何做的。香港政府為了打退國際炒家做空香港，97年參與救市以來，2002年，香港外匯基金在盈利1100多億港元的情況下，通過盈富基金將港股平穩地轉交回投資者手中。對於香港這個成熟完善的市場來說，救市資金的退出都花了五年的時間。2008年美國的金融危機，自從雷曼兄弟破產之後，美國政府開始救市，退出時間是2012年；日本1962年發生股災，政府救市之後，退出時間是1969年；韓國1990年成立平準基金，2007年才宣布退出；臺灣在1999年為了應對亞洲金融風暴，在2000年成立國安基金，直到2007年8月，利用當時臺灣股市的大好行情，該基金才全部出清，最終盈利37億新台幣。