中國股市：違規者「綠意蔥蔥」的天堂…
【看中國2015年07月25日訊】前期備受市場高度關注的上市公司匹凸匹，於7月20日晚間發布公告稱，第一大股東多倫投資（香港）有限公司因涉嫌短線交易上海多倫實業股份有限公司股票一案，收到了證監會上海監管局的《行政處罰事先告知書》。
這一案例，實際上違反了《證券法》中所規定的內容，即「上市公司董監高及持股5%以上股東，不得將其持有的該公司的股票在買入後6個月內賣出，或者在賣出後6個月內又買入。」至此，雖然公司在此次短線交易中不賺反虧，但是卻最終還是收到了證監局對其作出的處罰，並處以10萬元的罰款。
事實上，對於匹凸匹這一上市公司，我們並不陌生。究其原因，一方面是前期該公司的更名事件被炒作得沸沸揚揚；另一方面，則是該公司潛在問題不少，早已備受市場的熱議。
針對前者，早在今年5月10日，多倫股份就發布了變更名稱的公告。具體來看，其更名的原因也頗具「誘惑力」。據瞭解，當時發布的公告顯示，公司立志於做中國首家網際網路金融上市公司，基於上述業務轉型的需要，為使公司名稱能夠體現公司的主營業務，公司擬將名稱變更為匹凸匹金融信息服務（上海）股份有限公司。
顯然，鑒於當時市場爆炒網際網路概念的大背景，公司也順勢搭上了網際網路概念炒作的東風，及時實行了更名的計畫。如此一來，多倫股份搖身一變，就變成了具備網際網路概念的股票。隨之而至的，就是股價的爆炒，身價市值的飆升。
然而，就在這家股票身價大幅飆升的背後，實則隱藏著諸多已被公開化的問題。
最為引人注目的是，就在公司更名之前，即在今年的4月29日，公司已經收到了證監會的調查通知書，而證監會管理委員會也決定對其進行立案調查。
但是，在公司股價持續飆升的過程中，投資者早已把風險忘掉。從實際走勢上，該股也在短短一個月的時間內，實現了價格翻番的目標。時至今日，雖然股價已經出現了大幅下挫的走勢，但卻仍有13元以上的價格水平。
或許，在中國股市中，資金及概念題材才會是推動股價上漲的核心因素。然而，作為一家問題多多的企業股票，卻在風險不斷聚集的過程中，仍舊遭到市場多方的炒作，這確實也是中國股市特有的寫照。
不過，對於上市公司大股東涉嫌短線交易等行為，證監會警告並處罰10萬元的力度確實較輕。雖然該大股東的短線交易出現了「不賺反虧」的尷尬局面，但是對於這一類的違規事件，過低的處罰，實則等同於鼓勵違規，這確實也是管理層值得反思的地方。
其實，中國股市的違規成本過低，本已不是新鮮的問題。回顧過去幾年，A股上市公司違規造假事件頻頻上演，而管理層對這類事件的處罰力度卻備受社會各界的質疑。從銀廣夏、瓊民源再到綠大地、萬福生科，一幕幕經典的上市公司造假案件對中國股民而言並不陌生。然而，作為發展時間長達二十餘年的資本市場，上市公司頻繁上演財務造假等違規事件，難道不是一件極不正常的事情？
前幾年綠大地的違規造假案件，被調查發現虛增營業收入近3億元。然而，在綠大地案的首次判罰中，相關責任人僅處以3年的有期徒刑，而上市公司也僅僅處罰400萬元人民幣。
再者，就是轟動證券市場的萬福生科造假案件。萬福生科造假案，涉及違規金額很高，總計虛增收入高達7.4億元，震驚了整個中國證券界。
不過，遺憾的是，在對萬福生科進行判罰的公告中，卻僅對公司處罰30萬元人民幣，而公司涉案的20人判罰款共計345萬，至於公司董事長以及財務總監則處以終身禁入證券市場的判罰。
在本次判罰中，雖然萬福生科以及中介機構基本遭到了「頂格」處罰，且這一次也成為了中國證券市場史上最高的處罰力度。但是，對於A股市場造假事件的頻繁上演，管理層對其「嚴懲」，似乎並未對其它造假上市公司構成有力的震懾影響。換句話說，在如此嚴重的造假事件中，上市公司並未處以強制退市的處罰，這確實給上市公司帶來了很大的退路。不過，藉助這一系列的處罰事件，實則暗示了中國證券市場的違規成本過低，甚至有間接縱容上市公司違規造假的可能。
顯然，對於部分上市公司而言，在如此低廉的市場違規成本環境下，企業只需放膽一搏，或許能夠創造出幾何式的市值以及利潤。退一步來說，即使上市公司的違規行為遭到了揭露，企業以及中介機構也僅需承擔部分違規成本罷了。待事件風波過後，企業及中介機構又能夠再獲重生的機會。
人們不禁要問：中國股市自身的頑疾，究竟要到哪一天才能真正、徹底得到解決呢？若長此下去，中國股市將會繼續淪為違規者「綠意蔥蔥」的天堂……
(文章僅代表作者個人立場和觀點)