【看中國2015年06月17日訊】從上證綜指來看，A股的估值顯得昂貴，但仍在合理範圍內：近19倍的預期市盈率，接近五年高位，而遠低於2007年泡沫破裂前36倍的預期市盈率。而目前，標普500指數的預期市盈率約為17。
但是，上證綜指的問題是，由於該指數偏重於低估值的銀行股，中國股市94%的股票預期市盈率高於該指數。股市市盈率的中位數顯示：中國股市幾乎比2007年泡沫破裂前貴一倍。
香港里昂證券策略師Francis Cheung向彭博新聞社表示：「牛市比2007年更加脆弱。銀行等大型國有企業佔到該指數的一大部分，使用中位數來測算市盈率可能更為合理。」
上證指數週二下跌3.5%，本週跌幅達到5.4%。
下面的四個圖表顯示，將銀行股的影響削弱後，中國股市與全球市場的比較，預計中國普通股票與上證綜指之間的估值差別。
中國股票的市盈率：
中國股市股票市盈率的中位數為58倍預期市盈率，
遠高於美國股市18的市盈率以及日本股市16.5的市盈率。（網路圖片）
上證綜指的權重：
金融板塊佔到該指數的29%，為10大板塊中的第一名。
工業企業為第二大比重的板塊，佔到23%。（網路圖片）
現在Vs2007：
上證綜指的市盈率比上次泡沫時要低，但這受到了銀行股的影響。（網路圖片）
銀行業的估值：
CSI300金融指數目前的預期市盈率為12，為10大板塊中最低。
科技股估值最高，預期市盈率為65。（網路圖片）
責任編輯： 岳爾
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