流動性在金融系統空轉也推升股市泡沫，實體經濟並沒受益。（圖片：Getty Image）
【看中國2015年05月31日訊】暴跌，說來就來。28日，滬指暴跌6.5%，29日盤面又是大幅震盪。各方都在關注證監會的態度，29日下午的證監會發布會，卻沒有對股市暴跌有任何說法，這讓股民對下週的股市走勢心慌。29日晚間，央行發布消息對金融市場進行表態。
證監會沉默股民心慌 股市走向更加撲朔迷離
近兩週，大陸股市一路上揚，連續收出8個陽線，短短几個交易日，滬指就跨過了4700、4800、4900點3大整數關口。就在此時，暴跌突如其來。
28日，滬指一度升至4986點，距5000點僅一步之遙。然而10時30分左右，滬指幾乎呈直線的開始「跳水」。兩市532只個股瞬間跌停，跌幅9%以上的941只，跌幅8%以上的1148只，超2000只股票下跌。甚至有一些股票，一分鐘內從漲停到跌停。
當日，滬指跌6.50%，深成指跌6.19%，創業板跌5.39%。滬深兩市成交量合計超過2.4萬億元，連續4個交易日突破兩萬億元。隨後的29日，也是5月最後一個交易日，滬指盤中一度暴跌逾4%，連續失守4600、4500點兩個整數關口，盤面振幅近6%，最終收跌0.18%。
暴跌過後，大部分新股民心慌，不少股民很關心29日例會上，監管層會不會像以往那樣，對A股有什麼樣的說法或表態。但在29日下午的證監會發布會上，證監會並沒有對股市暴跌發出任何聲音。
經過28日和29日的暴跌和震盪之後，目前市場人士對股市要進入調整期形成比較一致的看法。他們認為，雖然28日的大跌對於上漲已久的市場起了較大的風險釋放作用，但很難說接下來就不會再出現大的調整。
央行29日晚間發信息釋放安撫信號
29日晚間，央行發布消息，其《中國金融穩定報告(2015)》聲稱，「2015年要進一步釋放市場活力、防範金融風險」；「今年將繼續壯大主板、中小板市場，在上海證券交易所推出戰略新興板，全面推進創業板改革。」
對於關鍵的貨幣政策走向，央行表示，中國經濟下行壓力加大，部分經濟風險顯現，今年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。
多家券商機構稱，央行此次報告消除了市場對於央行寬鬆態度轉變的擔憂，對於5.28暴跌後市場情緒有安撫作用。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌的預測：4月匯豐中國融資條件指數較上月進一步收緊。鑒於4月各項經濟數據仍舊令人失望，貨幣政策寬鬆仍會加碼。預計2015年內還將會有50基點降息和250基點降准，下一步寬鬆舉措或為6月內的50基點降准。
央行的報告也顯示出中國金融系統的風險已經積聚到一定程度，「部分行業、領域和地區的風險有所顯現，表外業務和影子銀行潛在風險值得關注。從行業看，銀行新增不良貸款主要集中在批發和零售業、製造業和信用卡，三項合計佔全部新增不良貸款的80％以上」；「鋼鐵、水泥、電解鋁、船舶、光伏、煤炭等產能嚴重過剩行業債務違約現象較為突出，部分地區企業間互保聯保現象較為普遍，成為銀行業不良貸款的‘重災區’。」
央行的報告又一次提到，「採取綜合措施，牢牢守住不發生系統性區域性風險的底線」。這是近年來官方多次發出這樣的聲音，可見資產泡沫所帶來的風險已經更近一步。
資產價格泡沫若破滅通常會導致曠日持久的金融危機與經濟危機，並且大陸官方對金融業的不正常干預和疏忽監管，導致金融脆弱性累積。如果金融業的發展明顯脫離實體經濟，其融資功能將被削弱，將導致大量流動性在金融系統內空轉，而實體經濟融資成本卻居高不下。現在中國大陸股市泡沫之大和實體經濟融資難、融資貴，就是這樣的表現。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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