中國經濟：開派對容易收拾難(圖)
2014年1月20日卡車運送集裝箱離開青島港。（網路圖片）
【看中國2015年05月19日訊】自從2008年全球金融危機以來，中國為了刺激經濟增長，國有銀行鼓勵企業和地方政府信貸，造成前所未有的巨大債務。經濟專家指出，發生金融危機的國家有一個共同點，就是債務堆積過多，而且債務堆積的速度太快。
摩根·斯坦利新興市場及全球宏觀研究部門主任盧什·沙馬說：「我們的研究發現，不管一個國家原有的債務是高還是低，債務的多少並不是問題，問題是債務累計的速度。」
沙馬說，和一些歐洲國家相比，中國債務的絕對額並不高，可是債務在短時期內增長的速度卻非常快，這才更令人擔憂。
他說，承擔債務的能力和一個國家財富多少有關，財富越多，償還債務的能力越大。比如和其他國家相比，德國等歐盟國家和美國的人均債務和人均收入相比非常低，而中國、日本的人均債務卻很高。他警告說，近年來，中國經濟增長率已經下降，可是債務卻繼續增長，這是一個危險信號。
中國今年第一季度的經濟增長率冷卻到7%，下降到2008年全球經濟危機以來的最低點。廣泛預計今年全年的經濟增長率為7%，低於2014年的7.4%，將跌至25年來的最低點。
5月11日，中國央行再次宣布削減利率，以減輕企業借貸負擔，刺激經濟增長。這是六個月來中國第三次下調利率，把一年期貸款基準利率下調0.25個百分點到5.1%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%。有人擔心，降低利率可能會刺激貸款，增加經濟活動，從而進一步導致債務上升。
中國政府5月14日宣布，9月將落實一項新計畫的第一階段，允許地方政府把債務轉換成低息地方債券。根據這項計畫，地方政府可以穩步支付過去6年裡快速積累的3萬億美元的地方政府債務，北京希望降低地方政府償還債務成本後，可以在短期內釋放上百億人民幣的流動資金。而目前地方政府只能把相當於1600億美元的債務轉換成地方債券，只佔地方政府總債務的一小部分。如果這個計畫得以成功，中央政府可能在未來擴大這個計畫。
中國經濟放緩，削弱了地方政府償還債務的能力，如果這個計畫能夠發揮預期效果，允許地方政府在今年把50%的債務轉換成地方債券，將會降低地方政府近期和今後發生債務危機的風險。
可是，儘管這個計畫改變了中國政府原先控制地方政府債務的措施，但如何處理企業的巨大債務，則是一個更令人頭疼的問題。用專家的話說，開派對容易，收拾殘局難。
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