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金礦巨頭對沖 暗示看空金價?(圖)

2014-07-09 12:00 桌面版 简体 0
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【看中國2014年07月09日訊】以事先約定價格出售黃金期貨合約,如果合理設計,實施得當,將幫助礦商在價格波動時期實現發展戰略。但是目前,對沖依然不受投資者的歡迎,這可能是因為他們認為金價將繼續上漲。3月底,全球對沖黃金產量的總量8700萬噸,僅佔到全球供應的2%。然而,有跡象顯示,這種看法正在開始發生改變。

上週,俄羅斯最大的貴金屬生產商Polyus Gold International宣布了自2009年來最大的對沖交易,這或暗示著其看空金價。

這項計畫將使Polyus Gold能夠繼續投資世界上最大的未開化金礦Natalka,這將意味著整個行業將重回對沖懷抱。

目前,黃金在1300美元上下波動。黃金礦業服務公司(GMFS)稱,還沒有其他大型金礦商追隨Polyus Gold的腳步。更多公司會選擇削減成本,減少非核心支出的方法來提高利潤,而非採取對沖。

花旗分析師在一份報告中稱,面對黃金這樣一個大幅波動的商品,黃金礦商應該對沖。(金價從2008年的750美元上漲到2011年的1850美元,再回落至2013年的1180美元。)金礦商應該教育投資者,向投資者解釋為什麼對沖可以幫助其投資戰略不受金價波動的影響。

花旗建議,或許應該於2014年對沖5%的產量,2015年對沖10%的產量,每年遞增5%,直至2018年達到25%後,維持在25%的水平。這將給礦商帶來兩方面的好處。這既不是上世紀90年代的全部對沖策略,也不是目前的零對沖策略。


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