「歐洲股神」波頓坦承：錯估中國市場

【看中國2014年04月19日訊】頂著明星級光環的「歐洲股神」波頓（Anthony Bolton）退休前向媒體坦承：他錯估了中國市場形勢。波頓擔任基金經理35年，今年3月底正式退休，並加入英國富達（Fidelity）董事會。

波頓因管理旗艦產品「富達特殊情況基金」（Fidelity Special Situations fund）28年間，平均每年帶來19.5%回報率，在業界享有盛譽。他很遺憾錯估了中國市場，曾對「新中國」下了很大的賭注，但昔日的輝煌表現卻未在中國實現。他說：「我本來以為中國經濟會連續4年走強，但實際情況卻是超過4年的下行走勢。」

作為世界最知名和最成功的基金經理之一，波頓是在3月31日任期最後一天的媒體簡報場合上發表了此番言論。他對中國市場情勢很失望，卻也很樂意坦承自己的錯誤判斷。

原本2007年退休的波頓，由於看好中國市場投資前景而延遲退休，在2010年4月創立「富達中國特別情況基金」（Fidelity China Special Situations fund），並擔任基金經理，首期募集資金規模便高達4.6億英鎊，隨後再有1.5億英鎊新資金投入，令該基金管理規模達到6.1億英鎊。

按照股價回報來看，該基金一度曾虧損達到30%。經波頓的努力，已改善許多。自2010年成立以來，其年化收益率為「-3.71%」，而摩根史坦利資本國際中國指數（MSCI China Index）回報率也是虧損的「-3.13%」。

波頓去年宣布自「富達中國特殊情況基金」辭任，並於今年3月底正式退休。如今，他對中國經濟前景持悲觀態度。他原先預測中國GDP增長可能會再降至6%。中國官方週三（4月16日）公布了第一季GDP增長為7.4%，又再次出乎市場的預期。據市場的綜合判斷，中國經濟增長數字遠低於此。

另外，許多國際組織和知名投資機構與專家也是多次錯估中國經濟數據，所謂修正的次數越來越多。中國的經濟數據對外界而言始終是個謎！

波頓去年6月宣布退休時，在接受《金融時報》專訪時曾說：在中國，分辨別人告訴你的話是真是假是一項挑戰。當時因中國企業財務報表造假案頻傳，波頓雇佣了五家企業情報公司對他投資組合中的企業展開「深度盡職調查」。這些調查人員聯繫每家公司的供應商、顧客和競爭對手，尋找異常之處。

當時調查結果令波頓頗為震驚：他所投資的一家公司擁有的店舖不足其聲稱數量的一半，而另一家公司所謂的最大四家的客戶中，有三家不知道該公司。

波頓用西方人的思維含蓄的形容：在中國，如果人們想要相互欺騙，真是「創意十足」。

渾水投資公司（Muddy Waters）創辦人布洛克（Carson Block）也曾說：「你必須在中國吸取慘痛教訓，才能明白如何在中國投資。」他形容：「他們今天會為了一塊錢出賣你，而不是在未來三年和你一起努力掙兩塊錢。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)