牛刀：泡沫破滅跳樓的不會少
【看中國2013年09月11日訊】 進入2014年5月，QE面臨的是實質性退出。這不僅只是必然，也是美元走強後帶來的。2013年8月，全球最大債券基金太平洋投資管理公司（Pimco）旗下的總回報基金遭遇了77億美元的資金流出，這個基金遭遇如此大的拋售充分表明，資產價格不可能永遠上漲，「財富效應」的後遺症隨之而來。2013年9月開始，債券價格下跌，直接拉低債券基金淨值。投資者紛紛選擇贖回，債券基金面臨巨大的減持壓力。恰逢此時，人們投資債券的熱情已大不如前，美聯儲又開始縮減購債。這一切無疑加劇了債券價格的下行之路。美聯儲營造出來的虛幻的「財富效應」瞬間蒸發了，人們變得更窮。不僅手裡可花的錢少了，他們投資的資產價值也大幅縮水。這難免讓人感到沮喪，但卻不得不承認，這是「財富效應」理論的必然結果。
退出QE，將會造成全球新經濟體國家泡沫破滅，絕多大數人變更窮。這就是未來的中國。
2014年5月的時候，美聯儲新的主席就任後，已經理順了美聯儲的一切事務，開始對市場進行有作為的努力。無論新主席是誰，退出QE都會成為必然，因為伯南克已經做好了所有的布局。中國讀者對QE並不陌生，那時中國一線城市和珠三角長三角到處都是富人，豪宅和名車成為這些人的象徵，這一切不僅只是中國的印鈔帶來的，也是QE刺激的結果。單憑中國的資本不可能把黃金價格從1045美元拉倒1921美元，北京上海的房價也不可能漲兩三倍，沒有美元的大量流入，這些根本不可能。
我們大家都很清楚，美元的存款的利息是很低廉的，其目的就是鼓勵美元到世界上最容易賺錢的國家去賺錢，當時中國大量印鈔必然導致資產價格上漲，也是最容易賺錢的地方，美元進入中國後，開始時是買空一切資產，包括銀行股、房地產股和大量的房地產，購買房地產主要是在一線城市進入影子銀行，由影子銀行將美元兌換成人民幣，貸給需要錢的中國私人和企業，獲取利率差價就是美元利息的幾倍甚至十倍以上都有；在二三線城市就是進入高利貸市場，到溫州等地更多，這就是為什麼溫州房價泡沫最早開始破滅的主要因素之一，那時，溫州高利貸一年年息50%比比皆是，更高的達到80%都有，因為拿到這些錢當時只要交納30%的首付就可以買到房子，一套100萬的房子只需要30萬資金，如果房價漲一倍就可以賺100萬，即使是100%的利息也只要30萬元。當時最大的炒樓者是政府，央企當地王，全國很多城市房價漲一兩倍的比比皆是，一旦房價漲不動的時候，美元就會回流。所以，溫州房價泡沫最早破滅，而且，跳樓的跑路的比比皆是。就是這個原因。如果是在銀行貸款，這些錢在還不起的時候可以展期，而美元不同，這些資金是說走就走的。當時，流入溫州一個城市大約不會少於3000億美元，試想，近兩萬億人民幣在很短的時間抽走，再大的財主只要借了這些錢，連本帶利還起來有那麼容易嗎？我去過溫州，太瞭解哪裡的情況了。
溫州的悲劇就要發生在2014年5月後的北京上海深圳廣州等城市，一夜之間，很多大財主可能面臨逼債的下場。這個要說的就是退出QE後的結果。中國房地產是很血腥的市場，會逼死很多人。實施QE，無數的美元流進中國，中國各地流動性氾濫成災；而退出QE，不僅進來的本金會流出中國還有獲取的大量利潤都會一起流出中國，從流動性洪水般氾濫到江河枯竭的景象就會再現，不會需要很久。2008年美國國債只是剛剛超過10萬億，實施QE後到現在為止已經達到17萬億，這些新增加出來的7萬億國債的錢都流進新經濟體國家，大約有80%流進中國，大約有5.6萬億美元再加上這五年賺取的暴利估計最少一倍吧，那即是11.2萬多億美元回流美國本土，中國的財富就這麼在泡沫中被美元賺走了。注意，這僅僅只是美聯儲釋放出來的，還不包括通過其它途徑進入中國的美元。一旦退出，這些美元將會造成中國更大的危機。
網上有開發商的吹鼓手說：只要是政府限購的一定是好的東西。這完全是一種謬論。政府要看什麼樣的政府，當一個政府也參與炒樓時，百姓一定不要參與，因為泡沫肯定大的離譜，遲早玩完。這個不一定是真理，但是，邏輯上可以講得通，政府炒樓注定會吸引無數人加入，這麼多人都來炒樓，別說房價才漲兩倍，就是再漲十倍也是可能的，但是，這個泡沫如果破滅，就會連同政府一塊玩完。這就不好玩了。所以，不一定政府什麼都對。老毛當年搞大躍進，現在還有誰說他對嗎？但是當時卻是萬民參與，砸鍋賣鐵去大煉鋼鐵，最後餓殍遍野。這種歷史的教訓，難道就忘了嗎？中國人真是健忘啊。
退出QE，這對中國泡沫來說是致命的，可以這個說，如果美元一年完全撤回，也就是在2014年6月至2015年6月，中國一線城市房價完全會打回原形。房價上漲不是悲劇，房價下跌一定會出現悲劇，不過，當年老毛大躍進時是大煉鋼鐵，這個時代上一屆政府大躍進是大搞房地產，這個可能和餓殍遍野不同，可是跳樓的人絕對不會比溫州少。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)