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黃金和原油暴跌都是美元強勢惹的禍

作者:Robert Lenzner  2013-04-18 11:28 桌面版 简体 打賞 1
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我希望我能向自己解釋清楚為什麼金價跌得這麼快、這麼猛,由於這種金光燦燦的金屬在交易中應該與美元呈反向波動關係,我迅速做了個圖表,對比2003年以來的金價、油價和美元走勢。因為金價是從2003年開始,從每盎司約250美元的水平開始一路上揚。

2008年,金價間歇性上漲至900美元——然後一路穩步上揚,於2011年神奇地漲到了將近1,900美元——在股市遇冷之際,黃金價格卻不可思議地翻了一番——美元也上演了笨豬跳。隨便找一張圖表來看,你都會對美元危險的急劇下挫感到心驚。

同時,原油緊跟黃金的步伐,追隨金價步步高陞。黃金和原油的價格圖曲線幾乎完全重疊,就像是大宗商品中的一對孿生子。

之後,2011年夏季,黃金狂想曲戛然而止——歐洲暴發的財政危機重挫歐元——歐洲的財政緊縮和美國經濟的緩慢增長意味著通脹的壓力極小——而量化寬鬆政策(QE)則在股價上發揮了神奇的效力。

問題的真相是——自2011年夏季以來,美元開始走強——美元與金價間的動態關係被反轉。2011年8月以來美元的升勢打壓了金價——喬治·索羅斯(George Soros)等大量持倉的投資者明顯選擇了減持。

簡言之,黃金的表現堪稱驚人——8年中從每盎司250美元上升至1,850美元——只要美元會隨本·伯南克(Ben Bernanke)在金融系統中印發越來越多的紙幣而走弱。金價的陷落雖然花了一些時日,但本週的下挫快速而劇烈。黃金投資者們將不得不等待美元再次走弱——而目前來說我對此並不抱太大希望。

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