中國經濟最糟情景—增速驟降至1%以下(圖)

美聯儲一項研究顯示，中國經濟增長正面臨越來越多的阻力，經濟增長速度可能會在未來幾年中急劇放緩，最主要的原因是由於生產率下滑和人口老齡化問題惡化。

美聯儲研究稱，中國經濟的趨勢增長率在2030年之前可能逐步放慢至6.5%左右；而在最糟糕的情況下，比如說對經濟活動不利的各種因素疊加在一起的話，經濟增速甚至有可能驟降至1%以下。

在過去10年間，中國經濟平均年增長率約為10%，近兩年出現較大幅度放緩。

據路透引述美聯儲國際金融部門高級顧問Jane Haltmaier表示：「 GDP增速是就業增長與生產率增長之和，在這兩個方面，中國都面臨挑戰。」這項研究得出的結論是，中國經濟將不可避免地會出現一定程度的放緩。

然而，也不是沒有緩解問題的辦法，美聯儲報告稱，如果中國加強教育投入，讓更多孩子接受高等教育或許能夠彌補一定的負面影響。

Jane Haltmaier還表示，「大多數人肯定都會同意這個觀點，即中國經濟不太可能一直保持過去30年內那種高速增長。問題並不是中國經濟是否會放緩，而是何時放緩、以多深的程度放緩。」

據聯合國報告預估，中國就業人口的增長已經放慢，預計在2020年之前將轉為負增長。與其他國家一樣，中國也面臨著人口老齡化的問題。到2030年，中國超過60歲的人口比例將接近25%，而2010年該比例為12%。

除了人口老齡化問題之外，生產率下降也是中國經濟增長一大潛在威脅。由於80%的就業人口已經有工作，因此未來依靠就業增長大幅促進經濟活動的空間有限。這樣一來，中國經濟產出的進一步增長必須大多來自生產率的提高，但目前提高生產率也十分困難。

雖然，此前中國一直通過大規模投資來實現生產率的大幅提升，但這種方式可能很難持續下去，因為民眾生活水平提高推升國內的消費品需求，使得資源分配從資本投資轉為支出。

而且，隨著經濟中資本總量增長，需要將越來越多的投資用於更新老化的廠房和設備，這就令新投資淨值減少。與此同時，就業增長放慢可能降低資本回報，從而削弱投資的動力。

美聯儲報告還表示，「過去數以百萬計的中國勞動力從農業等生產率較低的初級經濟部門，轉移至生產率高得多的工廠。今後這種勞動力轉移的空間可能也將逐步壓縮。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)