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金磚四國股市坑爹 股民退股

2013-03-16 07:17 桌面版 简体 1
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Bloomberg:6年前,Nirav Vora投入印度股市的250萬盧布(約合4.59萬美元),如今虧了72%。

Nirav Vora現年39歲,住在孟買,有兩個孩子。他們一家子就是靠投資證券賺錢維持生計的。現在,Vora把錢都投進了政府債券。Vora說:「散戶對市場缺乏信心,自信都已跌至谷底。」

政策制定者不顧散戶利益

像Vora這樣出逃股市的人,在新興市場國家(多指金磚四國)非常多。4年以來,這些國家的股票收益和政府干涉都讓人越來越傷不起:交易數據顯示,巴西散戶交易量已經跌到1999年來最低水平;俄羅斯共同基金宣布連續16個月資金流出,這是至少自1996年以來最嚴峻的局面;印度退出股市的人數則達到了兩年來最高水平;中國過去一年有超過200萬股票賬戶空倉。

過去14年,隨著全球經濟擴張,金磚四國(BRIC,指巴西、俄羅斯、印度和中國)的國民積累了空前的財富。現在,相比美國散戶重返股市的趨勢,金磚四國國民對股市越來越沒什麼胃口了。相比道指長期走高的情況,金磚四國MSCI比其2007年峰值低37%。原因大致是經濟增長讓投資者失望,政策制定者也沒做什麼有益於小股民的事。

退股的人有點堅定

紐約Marketfield資產管理公司主席Michael Shaoul 擔保巴西、印度、中國的股票都會下跌,他在今年2月27日告訴彭博記者:「人們退出股市的步伐是有點堅定的。」

金磚四國MSCI今年下跌0.1%,完敗於道指上漲11%和環球MSCI上漲6.8%的勢頭。

另外的三個比較數據是:中國上證綜合指數上漲1.7%,俄國INDEXCF指數上漲1.9%,巴西IBOV指數下降6%。

超過半數公司利潤慘淡

金磚四國MSCI指數涵蓋的公司中,有59%的公司連續4個季度收益慘淡,利潤率不到1%。

德意志銀行新興市場策略師John Paul 2月26日接受彭博採訪時說:「人們發覺國內可供投資股市的基本面都不太對頭。你很難找到你想持有的股票——吻合不斷變好的基本面和誘人的估價。」

相比全球股市而言,金磚四國股票交易達到了2009年以來最低水平。

長期估價比現金流重要

德國商業銀行全球經濟學家Peter Dixon認為:金裝四國市場小幅反彈的時機已經成熟。

RAM的CIO Plamen Monovski 認為長期股票價值回報比本幣現金流更重要。美國股市過去4年的表現表明,一些投資人逃走不妨礙股市走高。

道指2009年跌至12年來最低水平,到2012年底卻反彈上漲了超過100%,雖然期間投資美國股市的共同基金被贖回3900億美元。根據華盛頓投資公司協會的數據,美國股民今年才開始重操舊業,投資股市的共同基金又增加了200億美元。


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