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「做空中國」基金斬獲頗豐

2011-12-14 13:13 作者:薩姆•瓊斯 桌面版 简体 2
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事實證明,空那些將因中國經濟放緩而表現不佳的公司信貸,成為了2011年對沖基金行業最成功的交易手段之一。

投資者們告訴英國《金融時報》,對沖基金經理休•亨德利(Hugh Hendry)的「做空中國」基金今年迄今累計獲利逾52%。直言不諱的亨德利以其對全球經濟持悲觀(且通常與大多數人相反)的觀點而聞名。

同時,對沖基金研究(Hedge Fund Research)上週公布的數據顯示,過去11個月,對沖基金平均虧損4.37%。

亨德利的信貸基金由一些空頭頭寸組合構成,專門做空週期性強、且受中國需求影響很大的日本企業信貸。

他掌管的規模更大的旗艦基金Eclectica Fund,一部分投資組合是做空日本信貸的信貸違約互換(CDS)合約,該基金也表現不俗。投資者稱,今年迄今該基金已獲利12.2%。

2009年,亨德利開始對中國經濟放緩表示擔憂,甚至在視頻共享網站YouTube上上傳了一段自製視頻,這段視頻的內容是參觀一處無人居住的中國房地產開發項目。

迄今為止,幾乎沒有幾家對沖基金找到了巨額押注於中國經濟放緩的辦法。曾準確強調安然(Enron)腐敗行為的知名做空者吉姆•查諾斯(Jim Chanos)是少數一些已創建專門做空中國基金的投資者之一。查諾斯的投資工具押注於中國房地產市場會受到市場崩盤的影響。

然而,市場對中國增長前景日漸減弱的興趣正在增強。很多大型對沖基金(尤其是全球宏觀基金)經理認為,這將是未來幾年出現波動的一個重要來源。


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