看中國編輯按：香港中文大學教授、經濟學家郎咸平於兩週之前，即10月22日在瀋陽發表了一個針對國有企業的演講。他說自己這次要講的都是實話，並要求在座學員不要錄像、錄音，更不要發表微博評論，以避免難堪。但是他的講課錄音還是被有心網友上傳到了網上。因演講內容非常敏感，涉及許多中國目前的經濟內幕與現狀，如郎咸平稱「中國政府已經破產」等，現其演講錄音已被中國當局全面封殺。鑒於4個多小時的錄音，下載不易。看中國編輯整理了其演講內容，以饗讀者。文章中保留了其演講時的粗口，以盡量保持原汁原味。並加註小標題以方便閱讀。其演講中有幾處難以辨認，錯漏在所難免。其中談到的「美國陰謀論」等內容，並不代表看中國網站的觀點，請讀者自行鑒別。
中國將重蹈日本衰退的覆轍
第二次探底，來源於四個大涼用錯了，從而造成了嚴重的產能過剩。因此，需要非常非常長的時間，才能消化。要十幾年到三、四十年才能消化。所以它來得非常非常非常慢，但它來了以後，就再也不走了。它將伴隨著在座各位朋友走完你的餘生，都解決不了。中國已經重蹈日本25年蕭條的日子。我再告訴你，日本為什麼蕭條20幾年，你們是中國少數幾個知道原因的人。講完之後我們大家一起哭泣。
你還記得90年1月份，美國「炸毀」了日本，還記得嗎？炸毀日本的資產泡沫，是誰炸的？就是高盛炸的，日本的樓市、股市，狂瀉千里一直跌到1992年，就在這個歷史的重大轉折時刻，日本政府犯下了和我們中國政府一模一樣的錯誤，竟然開了一個大涼，那就是我們的四萬億，日本政府開的是136萬億日圓，從事著一模一樣的「鐵公基」的建設。從而導致嚴重的產能過剩，你們有空到日本的東京附近去看一下，日本的產能過剩的情況和中國一樣。
你會看到一條8線道的高速公路國道，旁邊有一條平行的8線道的省道，旁邊還有一條平行的8線道的縣道，三條平行的高速公路，開往同一個方向。開啊、開啊、開啊，我靠到海了。下車一看，什麼都沒有。只有一個賣紀念品的小商店等著你。請你們回答我，高速公路建好之後沒車跑，立刻怎麼樣－－產能過剩。由於建好了，不需要鋼材、不需要水泥，所以就把這兩個行業打回原形產能過剩。你還需要我重複一遍嗎？一旦建好了，日本就完了。因為日本跟今天中國一樣，不但有著一大堆過去的產能過剩，例如：鋼鐵、水泥；又多了一大堆新的產能過剩，例如：高速公路、等等「鐵公基」。日本由於嚴重的產能過剩，所以需要二、三十年時間才能消化掉，這就是為什麼到今天還沒有復原的原因。都聽懂了嗎？
我們的領導人是從來都不讀書的，這一點你們沒問題吧，從來不知道學習日本的歷史，我們竟然重蹈日本覆轍，我們開了四個大涼，夠牛的，日本還只開了一個呢。我告訴各位製造業企業家，記住我的話，中國一定重蹈日本覆轍，你們將來所面臨的是幾十年的蕭條。你們說不會吧郎教授，我們這GDP不是9.1嗎？你信嗎？嚴重的重複計算你知道嗎，就算是真的，通脹是多少？6.2，這也是低估的。好吧，就算是真的，9.1減掉6.2，才是真正的經濟增長，各位知道嗎？是多少，是2.9。所以我想告訴你，中國的實際增長率2.9%，如果數據都是真的。可我告訴你都是假的，今天中國的負增長起碼10%以上。我們的團隊算的。日本每年增長多少？開了一個大涼之後，每一年2%以下，和中國一模一樣，哭泣吧，朋友。完了。所以，各位製造業的未來，是長期到你們退休為止都完不了的產能過剩。
前幾天，我碰到山東省委數據研究室的人，說完蛋了，我們書記現在根本都不知道，山東怎麼發展，什麼都拉不動，嚴重的產能過剩，所有數據全部造假，GDP數據全部是假的。當時，我們政府提出四個大涼的時候，全中國只有我郎咸平一個學者告訴政府：你他媽是錯的！我怕它聽不懂，還不想太客氣講話。我給它提出八字諫言，叫做「放棄保八、藏富於民」，才叫溫補。我還怕他聽不懂，我還給他舉例子，我說你不要投這四萬億，也不要地方政府的配套十幾萬億，你拿這個錢給我們的中國製造業連續免稅三年到五年，我告訴你，中國發了。他們聽不懂。（掌聲）你們做製造業的應該記住我這句話。如果08年的時候，能聽郎咸平的勸告，連續免稅5年，我告訴你，你說現在會是什麼結果。一個領袖的錯誤，貽害多少！當時，聽我郎咸平的一句話，現在中國絕對是世界超級強國。可惜啊，完全看錯美國的戰略。
其實各位，「中國領先全世界國家」是誰喊的口號各位還記得嗎，不是溫家寶是誰？是美國第一個喊的？美國透過全世界媒體說：「中國大國崛起了。哇！中國的領袖特英明！」哇，我們的領袖從來就是要面子的人。聽了這個得意啊！投了更多，越投越多，為什麼，我們是要面子不要裡子的國家啊！去年世博期間，美國宣布不參加世博，我們好不容易辦一次世博，美國不來，我們的面子怎麼辦呢？媽的，你不來，不來就算了。要是我當政，我連世博都不會辦，奧運都不會辦，純粹浪費時間。你知道我幹什麼事嗎，叫張瑞敏的海爾出錢替美國搞一個美國館，各位知道吧。世博，什麼意思，SB，他媽，純粹個傻逼。（掌聲）
你看那一陣子，那個媒體，天天講，美國人稱讚我們領先全世界回暖。嘖嘖嘖嘖嘖，唉呦！這面子多有光啊，越投越多，使得GDP當中「鐵公基」的比例從58漲到了70，就這兩年干的壞事，為什麼？在美國操縱全世界輿論的支持之下，我們覺得我們領先了，開始了中國的GDP全世界排第二，那不是日本當時說的話嗎？大國崛起，什麼時候喊的口號啊？08年年底！嘖嘖嘖嘖嘖，這就是美國透過輿論誘使中國將大量的社會寶貴資源投放在沒有效益的基礎建設，想一想撒切爾講的話：完全用在中國。這就是國家間博弈大增，最高境界，根本看不懂。
各位，中國GDP當中，鋼筋水泥超過70%，全中國各處都是沒有效益的鋼筋水泥，將來中國怎麼辦。消費像前蘇聯一樣只有27%，美國呢？百分之七、八十消費，中國呢？百分之二十七，各位來賓，你們做製造業的，請你們回答我，家裡的產品賣給誰？沒人消費了，都給你搞成「鐵公基」了。都聽懂了吧！因此，各位製造業企業家記住，從現在開始，心裏有準備，出去別講。中國將重蹈日本幾十年的歷程，你要有長期蕭條的打算。記住，GDP的實際增長率一定是不同的。因為，老百姓不懂，我懂，你現在公布的GDP要減掉通貨膨脹，懂了嗎？
「四個大涼」帶來的民族災難
如果只是重蹈日本覆轍，還好啦，你還敢聽下去嗎？後面還有更糟糕的，還敢聽嗎？不敢聽，咱們就去夜總會唱歌吧！反正結果都是一樣的，遲早要唱的。叫「血染的風采」，懂吧！還敢聽下去嗎？我下面講的，都是最新的數據，這兩個月才公布的。聽完之後，一起哭泣。如果只是重蹈日本覆轍，算我們幸運了。從現在開始，我告訴你，我們中國人從我們這一代開始到下一代，將永遠償付這四個大涼造成的惡果，我們的歷史一定會把我今天講的這些話成為一個歷史的烙印，永遠烙在每一個中國人身上，四個大涼帶來多麼大的民族災難。每一個人可能都不相信。
你們都做企業的，我念一組數據給你聽。按照數據，去年我們政府投入了27.8萬億的鋼筋水泥，包括國營企業、包括民營企業，反正都是一起干一樣的事，政府的稅收只有8萬億，27.8減8等於19.8，接近20，就算20吧，那麼我請問各位學員，20萬億的錢從哪裡來？對，印鈔票。所以，現在什麼行業最火爆，除了高利貸是什麼，印鈔票。你敢印這麼多鈔票啊！我黨就敢。
這個鈔票不是隨便印的，要透過什麼？透過銀行信貸才能印鈔票的，我上午講的數據，我們的民營企業拿到多少信貸，0.6%，還記得嗎？都給誰了？誰去接的？你們國營企業，還有誰，地方政府。看看地方政府負債多少錢？銀監會首先說，16萬億，舉世嘩然。我們政府一看舉世嘩然馬上改口。央行說：不對，不對，只有14萬億，還是舉世嘩然。最後審計署出來說：不對，不對，只有10萬。按照我對黨的理解，我相信第一個不小心說對的，才是對的。我這個假設不挖苦人吧。16萬億信不信，我告訴你，這都是低估的。
中國每一個省都是希臘 各級政府全面破產
美國評級公司穆迪，7月份發表研究報告說：在這個基礎之上，我們政府少算了3.5萬億，加在一起，19.5萬億接近20萬億，還有國營企業多少錢？自己承認吧，16萬億，加在一起36萬億，各位，這就是中國的GDP。這樣聽懂了，原來GDP這麼創造出來的。好極了！我是全中國第一個學者說：從今年開始，中國各級政府將破產。我為什麼敢這麼有把握？36萬億的負債，要還多少利息，一年2萬多億。去年還有3.27萬億的土地出讓金可以使用，對不對。今年呢，操控的結果，最多6千億，利息都還不起。我告訴各位，全中國只有老郎一個人敢說：中國政府一定破產！只要是我說的，就一定應驗。這就是為什麼你們不遠千里來聽我演講的原因。因為只有我敢說，只要是老郎說的沒有不應驗的。
甚至我敢賭中國政府破產，你敢不敢。你不敢，為什麼，這是水平不同。（眾笑）
老郎，郎教授有數據嗎？當然，聽著吧，看我研究團隊多厲害，我們政府總共發行了483個城投債，最後，我們發現其中33%現金流失，負的。這什麼意思，利息、本金通通還不起，地方政府還不起債，是叫做什麼？「主權債務危機立刻爆炸」，為什麼美國不知道？秘密，全部不准報，聽懂了嗎？
第一個爆炸的是誰？雲南，4月26日，首先違約。然後呢，四川、廣東、上海個個違約，東三省、江浙、一個接一個倒下，全中國所有省份全部違約，記住我的話，沒有一個例外，全部還不出來。前天晚上，幾個區的區長碰到我，跟我大吐苦水。聽清楚，閩行區是最好的，負債比例46%，他說：我們借債150億。每一年要還10億，現在還不出錢。虹口區負債190%；復興區200%，通通還不起錢。各位，這是上海！鄭州某一區區長、區書記，也是我學生，告訴我：郎老師，我們這個區到年底，薪水發不出來。我說：怎麼辦？他說：他嗎的，借唄！騙嘛！繼續騙！反正明年我調職了，不管。
以上海為例，你們去過上海吧，看那個虹橋樞紐，大的不得了，全世界最大的樞紐工程，有這個必要嗎？最後借了多少錢？200億，誰借的，上海升宏投資公司，國有企業。最後6月份宣布：違約，錢還不出來。五個銀行的聯合信貸，被違約了，書記又找了另外五個無辜的銀行加入，這我們經常幹的事，幹嘛，十家銀行一起扛。你這麼搞的話，金融危機怎麼辦？五家銀行倒下算了，另外五家還要跟著受累。200億，上海樞紐工程，我們做的不算，沒有五年，沒有任何現金的流入。沒有七年絕對還不起這個利息，沒有十年以上，不可能有利潤。不還了，各位。各級政府全面破產。
那麼你們天天在媒體上看到什麼報導啊！美債危機，美國人來一點危機，我們的媒體爭相報導；歐債危機，看到沒有；希臘危機，我們政府還說我們要幫助希臘，各位同學，我告訴你，中國每一個省都是希臘，你聽懂沒有啊。（眾笑）希臘的負債還沒有虹口區多，我跟你說。幫幫自己吧，還幫希臘。它純粹沒事找事。
新債補舊債 債務危機已不可挽回
再問你們，美債危機，別人問我：郎教授，為什麼我不知道呢？這就是你為什麼來聽課的緣故。郎教授行走江湖，沒有兩把刷子還敢走嗎？為什麼你們都不知道？除了刷子、水平不同之外，政府規定「不准報導」，聽懂沒有。
好了，我再請問你，美債危機造成美股暴跌，歐債危機造成歐股暴跌，那我請每一位學員用屁股想一想，這不用腦筋的，中國債危機會不會造成中國股市暴跌呢？以此類推嘛！肯定會。昨天跌到了2313點，創31個月的新低，是從3000點跌下來的。同學們回答我：什麼時候開始跌的？4月底。我再問你：中國債務危機，雲南什麼時候開始的？4月底。所以今天你們是中國非常非常少數知道真正的原因的。中國股指為何跌到2313點，因為中國債務危機，聽懂了嗎？
今天收穫大吧！只有你們知道。沒有人知道，沒有人敢講。到了7月8號為止，城投債的二級市場交易全停，為什麼？全中國都違約，不敢交易。只有7月11號，廈門像嶼集團發行了一筆債務，其他全停，沒交易。為什麼？幾乎全部違約。不付利息了。所以，地方政府面臨破產的邊緣，為什麼上海是獲得授權可以發行地方債，為什麼？新債補舊債，聽懂了吧。股市還因此漲了一下，股市都他媽蠢。
四個地方可以發行債務，代表什麼？債務危機已經到了不可挽回的地步了。現在是飲鴆止渴！沒聽過？震撼吧！我這個上海的數據是第一手的資料，各區區長親自告訴我的。我說你們怎麼辦？他們說，混吧！反正大家都不行，你讓我怎麼整？我也沒辦法。
那麼這一次為什麼造成股價大跌，我告訴你，我請問你，購買城投債的是誰？你們個人不會買，都是誰？機構投資人。股票市場的主力是誰？機構投資人。他們之間都被債券市場的違約把他們套牢了。以銀行為例：上半年中國的銀行融資了5850億，股票融資1500億，剩下4350億通通是債券融資，你可以想像，去年、今年債券融資佔了75%以上。知道怎麼辦？把機構投資的套牢之後，嚇得他媽一病不起，因此，沒有錢去抄控股市的底了。這就是股市為何持續下挫，因為沒錢啦，沒錢什麼結果，叫做流動性不足。各位聽懂了吧。現在再回頭看電視，什麼都聽懂啦！
電視評論員他們說：今天股市下跌的原因是什麼？流動性不足。為什麼？他們也不知道，這個我知道。中國債危機，嚇死了機構投資人不敢入股市抄底，因此流動性不足。每天交易多少錢啦，3百億、4百億。但是，我是不做預測，也千萬不要說郎教授：下個禮拜一股市會不會漲，千萬別問我。我也不做預測。我不是股評家，也不是理財專家，我只是告訴你，為何會跌。但是不代表明天不會漲。我沒有任何的建議。你們該咋辦咋辦，你們別問我。
我們透過股票下跌，幫助政府買單四個大涼，聽懂沒有。這就是在座各位朋友你們家人要付出的第一個代價，叫做，你今年面臨的第一個危機，還敢聽下去嗎？還有第二個危機，四個大涼我們的政府印了天量鈔票，我們的政府還天天罵美國，美國搞了兩次量化寬鬆政策，各位記得嗎？我們批評美國濫發鈔票，以鄰為壑，各位記得這個故事吧。咱們來看實際數據，美國的GDP比我們多兩倍半。他的鈔票應該比我們多兩倍半，對吧，結果我發現，我們印的鈔票是78萬億，換成美金之後等於12萬億，比美國現在的9萬億還要多30%，美國不但沒有比我們多兩倍半的鈔票，我們反而比美國多30%，你說多不多，這就是我們的鈔票。我們的鈔票比美國還多，從而導致嚴重的通貨膨漲。
我跟你講，這次為什麼朱鎔基出了本新書，看一看什麼叫國家領導人？哥們你不管他有多少才幹，他敢公布真數據。1994年通貨膨脹是多少，各位猜一下？21.7%。他敢公布。老子要說，他媽佩服你。你敢公布，現在呢，你公布都不敢公布，用騙，嘖嘖嘖，6.2%你相信嗎？去年年底，媒體質問周小川「你的貨幣發的太多了」。小川說「不多、不多，一點不多。」媒體說「為什麼不多？」小川說：「貨幣多不多要看通貨膨脹嚴不嚴重。」他說，「目前通脹只有5%，不嚴重，所以貨幣發的不多。」還記得這個事嗎？各位來賓你知不知道為什麼中國的通脹只有5%嗎？因為我們統計局原則上只發表「個位數」。（眾笑）
我們的總理溫家寶，特別關愛我們老百姓，經常用眼淚，來表達他對我們的愛。（鼓掌）去年年底，他又哭了，他說「明年通貨膨脹要控制在5%。」記不記得啦？「要控制在5%。」結果統計局發表今年一月、二月通脹數據：4.9%。政府治理經濟無力，只有靠統計局幫忙了，日子了也不好過啊，統計局啊。我最近天天罵統計局，統計局長非常生氣，有一天對著媒體，反駁我，他對媒體說「郎教授說我們不懂數字。」他舉著3個手指頭說，我用5個字來反駁：「一派胡言！」（眾笑）所以你們要習慣了，他說中國的樓價漲幅2%，5也好麼，湊個整數嗎。好啦，嚴重通貨膨脹，使得我們通過購買力下跌，幫助政府買單四個大涼，這是你們今年面臨的第2個危機。還有第3個危機，溫家寶總理7月份訪問歐洲的時候，這次沒有哭啊，因為在海外嘛，不好哭，否則外國人不理解，怎麼總哭，因為意識形態不一樣嗎。溫家寶說，（郎：他總喜歡用3個手指我不知道為什麼），「腐敗加上通貨膨脹將影響本黨的執政。」他原話啊。
聽他這麼說話，我他媽立刻毛骨悚然。「腐敗加上通脹將影響本黨的執政」。我不認為他可以解決腐敗，我想他要怎麼樣，嚴打通脹。如果嚴打通脹的話，那這個結果就是中國民營企業將進入前所未有的嚴冬，這就是為什麼我們政府從去年開始大約在冬季。12次提高存款準備金率，5次提高利率，導致高利貸行業成為最火爆的行業，當然不如印鈔票。也不如攝像頭，但是也是不錯的。好極了。到我再請問這是什麼意思？這是我們改革開放之後第5次通脹。85年、88年、95年、07年以及今年，每一次的原因都是一樣，濫發鈔票。而每一次的解決方法也是一樣的，透過緊縮的宏調打擊民營企業。舉例，八達嶺，你猜，多少民營企業因此倒閉？猜一下。我們掌控的數據：60%。08年多少民企倒閉？百分之20幾，今年呢，到了年底中國製造業民營企業應該有40%幾。這個數據送給各位。也就是說第3個危機是什麼？就是透過民營企業的倒閉幫助政府買單四個大涼。三個危機都正在發生，不是在做預測，這是我去年做的預測，各位。
三大評級機構看衰中國經濟 金融海嘯難以避免
你突然發現，又講了一個多小時了，時間很快啊，郎教授腰不好，又要休息了。我可以告訴你，下面更可怕。
再往下講啊，按照我講的上海市的問題，政府借債還不起銀行的利息怎麼辦？第一個危機，除了中國債危機導致股市下跌之處，下一步是什麼？銀行危機一定出來，各位朋友你知不知道為什麼A股的銀行股市盈率只有5倍，而非銀行股有30倍，為什麼。今年上半年2244家上市公司發表半年報，總利潤9943億，其中16家銀行就佔了一半，4654億。那麼我請問你，為何它的市盈率只有5倍，我先告訴你答案：這是金融海嘯的前兆。中國A股的銀行市盈率低是因為被香港的H股所拖累。香港的H股市盈率4倍，為什麼那麼低，因為今年7月份、8月份美國三大評級公司紛紛對我前面所批判的四個大涼的政策所造成的惡果，做出了預判。為什麼你們不知道？國內全部不准報導。我念給你聽，美國標準普爾評級機構說，由於四個大涼的結果，中國銀行的壞賬明後年將高達5-10%之間，穆迪評級機構說，由於四個大涼的結果，地方還不起錢，銀行的壞賬將高達8-12%之間。惠譽評級機構說，由於四個大涼的結果，到了2013年中期，將有60%的機會，中國發生金融海嘯。聽懂了嗎？
由於7月份、8月份這三大評級機構陸續做出預測，所以使得香港H股的銀行股暴跌，從而拖累了A股的銀行股，使得A股的銀行股的股市盈只有5倍。現在各位朋友都知道原因了。還有呢，我今天會給你們問問題的，大家放心。但是你們的問題，我都知道答案：無解。我也知道人們會問什麼問題了，反正無解。我還沒講完。還有第一個危機指的股價下跌，我們的財富縮水了。第二個危機通貨膨脹，使得我們的購買力下跌，我們的財富又縮水了，那我請問你，財富縮水的結果，我們的消費怎麼辦，會怎麼樣？下降。所以央行今年第一季度，做的調查顯示，中國80%多的老百姓說，要減少消費。就因為第一個危機和第二個危機所帶來的財富效應。第三個危機，使得中國40%的民營企業停工，因此剩下14%的老百姓說要增加消費，為什麼增加消費呢？因為企業不好做，不做了，乾脆花了算了，那麼各位請你回答我，如果這14%人要增加消費，是什麼樣的消費？都是奢侈品消費。於是乎，高價樓盤越貴越好賣，高檔汽車越貴越好賣，高檔奢侈品也是越貴越好賣，還有古董藝術品熱賣。造成這這一片市場一片火爆——火。而第一個危機，中國債危機使得中國股市變成冰，於是乎，冰火兩重天的投資市場正式出現，這就是我上午講課的主題，還記得麼？為什麼？完了，各位。08年、09年純粹發生的現象還有救，當時我們知道它當時的病叫做什麼——兩個製造業的危機。還知道病因。現在經過用錯了四個大涼之後，首先形成三大危機，第一個危機造成冰的股市，三個危機，第三個危機，造成了大量的投資資金不做了，形成了14%的人口投資高檔產品，形成火。
冰火兩重天，中國經濟病入膏肓
你知道火到什麼地步嗎？高檔樓盤就不用講了，你們瀋陽都是一樣。高檔汽車呢？上半年寶馬、奔馳的增長率60%，法拉利50%，瑪莎拉蒂128%，勞斯萊斯171%，中低檔汽車呢，上半年銷售下跌7%，其中東南汽車跟比亞迪汽車銷售量下跌20%，利潤下跌80%，比亞迪裁員70%，這是汽車的市場，為什麼？因為80%的老百姓買不起了，而14%的人不作投資了，都去買高檔汽車了。酒呢？茅台酒，他媽越貴越好賣，銷量是一樣的，價格越貴越有人買。06年350塊一瓶，現在1950塊一瓶，照樣賣，它漲到5000塊還是有人買。那麼就是為什麼該公司的現金流由06年的44個億暴漲到去年的161個億。為什麼？只有一個原因，主要是價格上調所帶來的現金額。那麼其他的呢？比如杏花村或者是什麼郎酒呢？買一送一。杏花村它是59元定價，現在賣的22.9元。中秋節大打折。國慶期間繼續打折，為什麼？86%的人不想喝了。高檔化妝品呢？他媽越高越好賣。50塊以下的化妝品呢，也很好賣，86%的人就買低檔貨了，所以中國的市場形成前所未有的「M」型消費市場。也就是說高檔產品熱賣，中檔產品萎縮，低檔產品熱賣。比如說中檔產品李寧，賣的運動鞋400塊錢一雙，算中檔產品，今年上半年，銷售量下跌5%，利潤率下跌50%，李寧關掉了256個零售點。為什麼？中檔不好賣。在8月份之前，低檔的特步和匹克還好賣，九月、十月的資料顯示連特步和匹克都不好賣。為什麼？他媽更窮了！只要一個經濟形成了冰火兩重天，就是病入膏肓。
而且請各位朋友思考一下，這次的火這個市場是怎麼來的？是我們14%的企業家人群體不想投資了，都去消費了。那我再請問你，以後中國怎麼辦？你回答我。這個危機怎麼辦？我們不但有著前面講的四個大涼造成的產能過剩，後來又有14%的人群不做投資了。又產能過剩，又沒有投資意願。我請問你，未來中國經濟何處去？你告訴我吧。我相信你們有很多的問題，是吧？我講到這兒，就和上午9點多鐘的開場白全部穿在一起了。這最後能，在我回答問題之前呢，我把今天講的給你重複一遍。今天上午說過，全世界只有我們一個國家產生冰火兩重天的投資市場，為什麼？因為製造業生病了。就花了很多時間告訴你，製造業生了兩個病，從而導致08年年底，09年年初一片火爆發燒的現象。當時的股市也是熱的，還有救。只要你能夠對症下藥，藥到病除就有希望。可是我們政府連開了四個大涼，不但造成產能過剩，重導日本覆轍，我們將陷入幾十年的蕭條，而且製造三大危機，第一個危機，中國債危機導致股市下跌，形成冰，第二個危機是印了天量鈔票導致通脹，使得我們購買力下跌，第三個危機，政府嚴打通脹結果造成民營企業的大量倒閉，而這個三個危機的第三個，導致14%的企業家人群不投資了，跑去從事高端消費，從而形成一個M型消費市場，高端市場消費一片火爆，於是乎冰火兩重天正式出現，這就是病入膏肓的現象，出來了。這就是今天講課的主題，全穿在一起了。我現在看你們這個表情啊，我想你們都聽懂了。好了，各位學員，你們把麥克風準備好，你們有什麼問題，根據你們問題，我再往下講。我看你們關心什麼東西，提問吧。
問：你好，郎教授，我問一個比較粗淺的問題，我最近三個月來觀察金價的走向，我覺得那個大家都能觀察到金價突破過1900美金，大概在兩個月以前，那麼現在呢，金價出現在1600點左右處震盪，比以前也高了。我覺得這個狀態呢，我不知道我預測的對不對，是不是那種叫「山雨欲來風滿樓」那種感覺，有沒有那種潛在的高增長的可能？
郎：沒有、沒有，記住，黃金是什麼，黃金是一種商品，它跟地產不一樣，它會跌的。2001年一盎司黃金只有250美元，前兩個月漲到了1900，最近又跌到1600，為什麼，記住，黃金是美國政府操縱的重要工具。透過操縱黃金，來影響美元的價位，決定如何打擊各個國家，你理解我的意思吧。所以這玩應啊，黃金的價格如何漲如何跌不是像我原來講這樣看的，這個漲跟跌全世界只有幾個人知道，包括美國總統和高盛的董事長。為什麼？黃金是操縱美元的一個重要工具，要這麼理解，你這麼一想就知道了，投資黃金風險非常大，因為它根本是不可預測的。
問：老師，這一次金融危機是不是整個歐洲包括美國的一個陰謀？
郎：不過，你這麼講是對的。但我請問你，希臘危機是誰觸發的？高盛。因為這個歷史比較複雜了。這個希臘危機啊，當初是高盛一手導演的。所以這算不算美國觸發的，當然算。因為歐盟的強大對美國是不利的。所以當時呢，歐盟（看中國編輯註：此處可能是口誤，應該是美國）就找希臘開刀，那是十年以前，你看美國整治歐盟從十年前開始了，多厲害。而當時啊，不但整治希臘，而且同時整治德國，讓德國成為希臘的債權國，意思是把德國一起拖下水，所以德國現在不得不出來救希臘，因為高盛當初玩的兩手，當然這個話，我不想再重複一遍。但你講是對的，你只要看到，什麼債務危機，背後都有高盛的影子，因為它是美國財政部的馬前卒。
問：您好，我是兩個簡單的問題，第一個問題是，資訊啊，我們不是很暢通，那麼一個政府破產之後，比如像挪威（看中國編輯註：此處可能是口誤，希臘？）破產後，他們到底發生了什麼變化我們不知道的。能不能給我們介紹一下？第二個問題就是，既然製造業這種危機，或者說這種海嘯要發生，那麼我們這個瀋陽這個多數來賓都是搞製造業的，那麼我們看起來好像就沒有活路了。您能不能給我們些指點啊，謝謝。
郎：這個，我最擔心的問題就被你提出來了，你兩個問題都是最讓我擔心的問題。那麼我們不需要太多的經濟理論，那請你告訴我，政府發不出薪水會怎麼辦，你想想，它會怎麼做？發債券？現在債券沒人買，你聽我講半天，你還敢買債券嗎？我怕什麼，我怕一旦碰到財政危機啊，它隨便亂印鈔票，這是我最擔心的。你看他怎麼做，你總是要付薪水的，怎麼辦呢？有沒有可能印鈔廠繼續加班。有沒有可能啊？所以這個問題，我無法回答你，為什麼，一旦應付破產危機啊，是非常危險的，你看他怎麼做。因為它這個政府啊，它沒有一個監督機制，我們的人大沒有辦法監督政府，基本上它可以為所欲為。你像希臘，它為什麼境況這麼淒慘，你知道為什麼？因為它有國會的監督。因為它有歐盟的監督，所以它不敢亂來，這個非常重要的。所以很多人不太理解，民主的制度是什麼意思？它讓政府在碰到危機的時候，不至於亂來。那麼它透過一些合法的程序，逐步十年、二十年下來，慢慢解決危機，這是可以的。但是一旦缺乏人民的監督，它會做什麼？坦白講，我不想回答你，我不知道。好吧，這就是我最誠實的回答。
第二個問題，製造業的蕭條是不可避免的，這一點你們沒有任何的懷疑吧？他可能想問我個問題說，郎教授，那我應該投資什麼？在這個時候啊，你要投資什麼？不投資可能是最好的。你可能說，那麼不投資，貨幣也貶值。對了。你要曉得這是你一生啊，真的屬於絕境，我跟你說。誰讓人走入絕境的，告訴你，一般而言在這個時刻，我會怎麼勸告你，如果正常的話，比如香港或美國，你一旦感覺危機來臨，你就一定要開始準備過冬，儲備糧草，我跟你這麼講啊，就顯得不合事宜，你現金存的多之後，他媽貶值也多，因為通脹嚴重。所以我說在海外啊，在香港在美國，跟他們講這個政策，在這邊都不能用。
比如說李嘉誠，在金融海嘯時期，在2008年11月的時候，之前的9個月，他就開始運作了，怎麼運作呢？就像我所說的，儲備糧草，準備過冬。2月份，他把上海的一個最最好的黃金商鋪賣掉，套現了60個億，你猜他幹嘛去了？還債，很奇怪的人啊。十月份宣布，手中保有210個億的美元現金，11月份宣布，和記黃浦的所有投資全部停止，什麼意思？透過二月份的減低負債，十月份的提高現金流，跟十一月份的停止投資，保存實力，準備過冬。一旦金融海嘯爆發，只有他才有最充足的實力。到了09年一月份，上海各區區政府，到處求爺爺告奶奶，希望開發商開發地產，可是大家都沒有準備過冬，中國的地產商啊，他媽個個緊俏，資金鏈斷裂，沒能力開發。只有李嘉誠由於準備過冬的結果，他手上有大量的資源，大量的現金，於是乎和上海市普陀區政府談判，以接近於0的價格，拿下一塊風水寶地，就是真華路與新村路的路口，搞了個商業地產——巴黎春天，6個月構建完成，狂賺一筆啊。可是他為什麼可以呢？因為當時的物價非常低，你保有現金啊，你的成本是非常低的，所以他可以在二月份還掉一番負債。
那麼我現在請問你，那麼今年你還能這麼幹嘛？你把銀行負債還了，你是個大傻帽，為什麼跟通脹相比，他媽利息夠低啦。如果通脹是兩位數的話，這麼點利息能不還就不還。拖的越久越好，所以整個由於經濟蕭條加上通貨膨脹啊，就是一個無解，叫做什麼，叫做滯脹，聽懂沒有。所以在我唸書的時候，我們那個23歲的老師，一再教導我們，一個國家的執政千萬不能走入滯脹，否則沒有出路，記住我的話。現在我是親身經歷這一切，我都不知道該怎麼給你們建議。你能夠學習李嘉誠儲備糧草、準備過冬嗎？你還敢在二月份還債嗎，你還了債就是傻帽，你還敢在十月份儲存210個億的現金嗎？他媽的多存一年，虧20%。你說怎麼辦？記住，當時沒有滯脹，一個國家到了滯脹，所有政策全部失效。私下告訴你們，千萬不要講出去，目前中央政府完全癱瘓了，不知道該做什麼，聽懂了嗎？做什麼都是錯的。好，我給你解釋為什麼都是錯的，現在通脹嚴重對不對？好，你打擊通脹的結果是什麼？經濟怎麼樣，他媽更蕭條。聽懂了嗎？完了。那你如果讓經濟不蕭條，印發鈔票，拉抬經濟，經濟起來了，通脹呢，他媽更惡化。理解我意思嗎？所以這兩個問題，永遠解決不了。各位聽懂了吧。完了！各位。我今天上課才這麼跟你們講實話，一個國家到了滯脹，你們搞製造業的，沒有任何的出路。怎麼做都是錯的。記住。我現在不知道跟你怎麼說了。怎麼做都是錯的。
不過短期之下啊，我倒建議你，有一件事是對的，你啊，最好不要去投資，等到經濟蕭條來臨之後，你看看，你可以用非常賤的價格收購你的競爭對手，這點你可以考慮考慮。你可以透過蕭條打擊你的對手。如果你事先能夠有足夠的糧草的話呢，你可以活的比較久一點。這是唯一的好處，但是你要受到通貨膨脹的損失。可是你越受通脹的損失，你不要讓企業倒閉哦，所以我還是情願各位，儲備糧草準備過冬，雖然你的糧草是大幅度貶值，可是總比一下子垮了要好。這是我給你的建議。你還是要儲備糧草準備過冬。但是代價是非常大的。有的時候，跟你講太多實話啊，是受不了的，現在終於理解了。尤其當我嘴巴裡告訴你無解的時候，你都會思考了，真的是無解了。我都想不出來了，你一定想不出來。
問：我是搞房地產，我想問一下，你對房地產講的比較少。
郎：未來我不敢講，我講今年的可以。你們覺得很奇怪，截止到今天為止，你發現房地產在市面上的價格沒怎麼暴跌嗎？對不對。好像跟政府所宣傳的口氣不一樣。08年第2季度，你還記得吧，在我們瀋陽狂跌，記不記得？當時是全中國5個核心城市裡跌。我們首先看到08年第二季度，投資增速34%，可是5大核心城市只有7%。因此08年，第二季度的房地產崩盤是由5個核心城市開始領跌，今年第二季度你發現，房地產投資的增速是33%，和08年一樣，可是北京今年上半年啊，由去年的24%跌到今年上半年的3.7%。上海由去年的35%跌到今年上半年的9.4%。所以以上半年的數據來看，和08年第二季度有驚人的類似，又是大城市開始領跌，而且以九月份為例，上海推出32個項目，我們發現其中47%零交易，嚴重的超額供給，而且第二季度，上海市一手樓盤增加了78%，可是成交面積下跌了16%，這些數據表明，不但大城市開始領跌，而且發現主要城市裡面有嚴重的超額供給，供給嚴重的大於需要，但是結論是什麼？以北京為例，除了通州之外跌了10%，5環之內沒有什麼下跌，整個上海地區呢，整個外環之內沒有怎麼跌，還漲，為什麼？沒有像08年一樣造成崩盤的現象，這就是截止到今天為止的房價走勢。
我想透過這個機會哦，給你解釋房價，我以北京市為例，北京市從今年的限購令之後呢，北京市居民可以購買兩套房，我們做的研究發現，北京市的戶籍人口，有一套房的以上，佔72.4%，18.3%的老百姓有兩套房以上，以這個數據來看的話，北京市老百姓購買第二套房的能力還是很強的。這就是為什麼從08年開始，17萬套，09年44萬套，去年33萬套，每一年平均25萬套，還是有能力，那麼以前年為例，33萬套當中，一手樓盤11萬套，三分之一，剩下三分之二通通是二手樓盤，那麼我們就得出一個理論，二手樓盤是誰控制的，就是這72.4%有戶籍的老百姓控制的，那麼這個二手樓盤會不會跌價，要看戶籍人口意願，那我請問各位來賓，這些戶籍人口信心並沒有崩潰，對於只有一套房人的而言，他有什麼理由大幅降低？他不賣就是了，對有2套房而言，他賣房的目的就是為了賺錢，他有什麼理由大幅跌價，你懂我的意思嗎？這就是為什麼二手樓盤價格堅挺不跌，因為價格是否下跌要看戶籍人口，聽懂了嗎？他不降價，你一點辦法都沒有，他佔了三分之二北京市的樓。那麼到底是誰讓房價漲？房價漲要看非戶籍人口，北京跟上海各有700多萬的非戶籍人口，以上海為例，只有5.5%的有樓，剩下94.5%的非戶籍人口，他們的當前需求是非常的強大，只有這一批人能夠造成房價的漲，所以房價漲要看誰？看非戶籍人口，聽懂啊。
那麼這一次限購令打擊了誰？打擊了非戶籍人口買房，所以打擊的話就成了什麼結果，房價就失去了漲的動力，所以各地都不太漲了，可是會不會跌呢？要看誰，戶籍人口，戶籍人口現在就是沒有跌價的慾望，所以房價就是不跌。那你再反問我了，那還有三分之一的新樓盤呢？三分之一的新樓盤如果暴跌的話也有影響對不對？可是為什麼新樓盤沒有跌呢？因為08年開發商狂拋樓盤，割喉銷售，開發商有一個特殊的現象出來了，叫什麼有秩序的相繼退出，這個太可怕了，以北京為例，北京市大樓地產將王府井西部會館以8.2億元的價格賣給了開發商，而不是割喉銷售，我們又發現，北京市的幾個央企，念名字以你聽，包括中國恆天、南方工業、還有中基十院這三家央企，把地產部門掛牌賣給開發商。還有北京城建，將北京市房地產開發的30%股權以及三亞地產開發的19%股權，掛牌銷售賣給其他地產商，以上市公司為例，以上海大江實業為首地十家地產公司全部都是有秩序的推出，將股權賣給大開發商，還有八家以我們東北大連控股為例，八家退出地產去搞礦。最後形成什麼格局，就是大型開發商，比如萬科大量收購其他中小地產公司。今年收購了十個項目，其中最大的是廣州新城城市花園，31個億，如果中小型地產商不割喉銷售，碰到資金鏈斷裂，它不銷售而是轉賣給大地產商的話，那麼大地產商會不會降價？不會，為什麼？哥們扛的住。
所以地產商有序退出的結果大量地產資源向大地產商集中，這就是為什麼萬科九月份之後花了上百億購買土地，太可怕了，而且呢招商地產，去年只有13個億買土地，今年108個億，我們發現，中小地產商有序退出的結果，使得中國的地產慢慢形成像香港一樣的聚集到幾個大開發商的手中，他們扛的住。他們沒有大幅降價。這就是為什麼新樓盤的價格不太跌，就這個原因。比如說以北京市為例，秋季銷售旺季，我們發現最高折扣9.5折，沒有9.5折以下的，平均9.75折，為什麼？地產商重新大洗牌，有序退出的結果，使得今年前8個月份，有80個收購鑑定，大地產商收購中小地產商，牽涉金額歷史的天價，228個億，中小地產商有序退出的結果使得大地產商資源積累、資源集中，他降價的意願隨之降低，因為他扛的住。好啦，三分之一的樓盤是由大地產商控制，他扛的住，三分之二的二手樓盤是由戶籍居民控制，他不願降價，這就是為什麼宏觀調控之後到了今天，只有大城市的周邊有下降的趨勢，因為有些部分中小地產商扛不住，可是市區之內，最多應跌，就這個原因。
因為我們觀察到三個現象，第一，地產是否降價要看戶籍居民的意願，目前沒有意願，第二，地產是否漲價要看非戶籍人口的動向，目前調控打擊的就是他們，所以不會漲，第三，新樓盤是否降價要看中心地產商，是滯割喉銷售，目前正在有秩序退出，所以沒有割喉銷售的現象。這就是景截止到今天為止的現象，那麼你要問我明天呢？明天我不敢講，因為政府出手什麼政策我是不知道，不過我們觀察到一個可怕的現象，那就是由於房價不漲，使得像溫州地區的資本家覺得沒意思了，沒勁了，他媽房價不長，通脹這麼高，那不得損失了嗎？所以很多溫州炒地產的人從這個月開始，我們觀察到一個現象，目前還沒有爆炸，那就是賤價拋售樓盤，資金回流，去幹嘛？放再高利貸。如果這種現象大幅度出現的話，才有可能出現二手樓盤的崩盤。不過這個能不能出現，坦白講，目前我在密切觀察。只是剛剛開始。是什麼現象，坦白講我不知道。這就是溫家寶為什麼跑到溫州去一趟，各位懂這個道理了吧。講話之後，溫州市政府是什麼態度，溫州市放高利貸的人是什麼心情，目前不知道，我們密切觀察，反正如果我知道的話呢，我會在我的電視節目，或者是我的微博會告訴各位，你多注意就是了。但是目前，我告訴各位，沒有定論。至少講到現在為止，房價是否跌，要看戶籍居民的意願，目前沒有意願，房價是否漲，要看非戶籍人口的動向，目前打擊的就是他們，所以不會漲，第二新樓盤由於大洗牌的結果，有秩序退出，所以沒有跌價，明天會否跌價，要看溫州等等炒家會不會大手拋售。這是我們有待觀察的，目前不清楚，這是我講的實話，這樣講清楚了吧。還有什麼問題嗎？
問：你好郎教授，有一個問題比較實際的，剛才你提到了14%的企業家現在不去投資，然後熱衷於奢侈品消費。作為一個民營的奢侈品消費這種企業，我們的路還會有多遠？我指的是奢侈品的汽車。
郎：這種現象能夠持續多久，坦白講我是不知道，到目前是這種情況，因為你曉得這都是供需依賴的。也就是看最近這個經濟狀況如何，他們怎麼想。那這14%啊，還不是14%的企業家，而是14%的中國老百姓，很多都是企業家不投資了，跑去搞高端消費，目前他在這麼做，至於到明白他會不會改變，坦白講，我心裏沒譜，主要是看目前政府要推出什麼樣的政策。
問：我有兩個事情想說一下，第一個是想談一下感受，第二個是想向郎教授請教一個問題。第一個感受呢就是我88年去日本，到現在親眼目睹了日本泡沫經濟破滅之後，郎教授剛才講的一直處於20來年的停滯狀態，那麼也親眼目睹了很多的中小企業倒閉破產，但是今天現在有許多中小企業會說那我們未來在哪裡。我看到的情況，挺的住的，在這種情況下沒有別的辦法，剛才教授講的，儲備過冬，盡量少貸款、少借債，再一個呢，利用這個時候多練內功，說老實話，我看到的，破產的、倒閉的、無奈的關閉的基本上都是不怎麼練內功的企業，在那種泡沫經濟的情況下它能維持，當面臨泡沫經濟破裂之後，基本就消沉了，那這是一個。
郎：這個觀察是非常正確的，也是我剛才跟各位講的。在這個時刻，你要跟別人不一樣，你要如何兩手儲備，準備過冬，這是長期蕭條之下的必勝法寶。日本當時是這種情況，你的觀察是非常準確的。
問：那麼最後結論還是這樣，沒有不熱錢的行業，只有不掙錢的企業，那麼我們自己多練好內功，會挺過去的。第二個呢，我想向郎教授請教一個問題，前兩天我有一個朋友從美國過來，是我一個同學的丈夫，是個美國人，他呢，以前是做企業的，在股票最高時把企業賣掉了，一億多美金，然後他就開始周遊世界這麼一種生活，前幾天過來的時候，我們吃飯，我就問他，我說中國現在就是這麼一種狀態，我說美國怎麼樣？他說他的資產縮水了30%。那麼我想知道一下，我們聽到了中國的很多，那麼美國現在的詳細的情況是怎麼一種狀態？
郎：這個問題問的非常好啊。趁著這個機會稍微歪曲一下你的題目，我想跟你講美國和日本人跟中國不一樣，好嗎？你要曉得日本是什麼樣的人，人家幾十年蕭條，人家的民族紀律性強，你知道麼？老百姓有錢你曉得麼？它可跟我們不一樣啊，它在80年代就已經很有錢了，所以一個國家，老百姓的紀律性強，非常有紀律，而且日本人有個，你都知道了，他這個呢素質比較高，也比較有錢，所以幾十年蕭條，它無所謂的，只是日子過的「痛苦」，好吧。但是，再痛苦日子也過得下去，美國情況是一樣的。你要曉得美國老百姓他的收入是幾萬美金一年，我們是幾萬美金了不起。所以美國人說資產縮水30%是對的，日本人還不止30%，70-80%都有的，可是一個有錢的民族，一個高紀律的民族，一個高素質的民族，他扛的住，理解我的意思吧，那我請問你，我們有這個條件嗎？第一，我們大部分老百姓有錢嗎？第二，我們素質如何？第三，我們的紀律如何？你自己回答我。我沒有定論。那我再請問你，如果這種情況發生在中國是怎麼回事？你自己想一想是怎麼回事？這才是我最擔心，這就是為什麼，我一直告訴政府，你這個經濟不能出問題，為什麼，中國人啊，還不到日本人、美國人的水平，為什麼？因為財富就不是那個水平。你一旦失去工作，我請問你怎麼辦？你的那個朋友還可以拿一億美金還到處周遊啊，你看我們有多少人可以周遊啊？是不是，這情況完全不一樣，所以，看到美國和日本啊，你發現人家的蕭條扛的住。我很擔心。有別的問題嗎？
問：我也是在美國讀書，讀了很多年，我有一個問題就是關於美國的，美國它很多手段吧，他對付我們，我們有沒有相應的手段對付他們的？
郎：不過你都應該知道答案了，這個國家間博弈大戰，你要跟人家對抗，那你得有水平啊，這喊口號是沒用的。我只講一句話啊，包括我本人在內，中國沒有一個外匯操作高手，一個都沒有，包括我在內。我是學者，我也沒有實際勁操縱過，就憑這一點，別的不用多說了，你這個匯率大戰怎麼打？人家的美國財政部長，他媽十幾歲，十七歲就是外匯操作高手，世界他媽有名的，美國財政部部長在高盛的時候，人家當財政部部長，人家的操作人、人家的匯率大戰。你怎麼打這個仗，我們都不會，你理解我意思吧。這個反擊當然可以，我倒是把希望寄託在你們這些年輕人身上面。我希望你們看懂了之後，你們好好學習，國家靠你們了啊，我們這一代是不行了。
問：郎教授你好，想問一下，在現今的經濟環境下，我們的文化和傳媒行業有什麼樣的出路呢？
郎：我也是搞文化傳媒的。這個經濟一旦蕭條之後呢，回去唸書的就更多了，回去充電的人也多了，所以這個辦班可能生意更好。（眾笑）
問：郎教授你好，我是一家民營企業，涉及到房地產還有大豆油脂加工，剛才房地產問題一位女士已經請教了，剛才你所講的房地產地高稅費，已經大豆行業的定價權被美國控制，都一一驗證，我們感到身受。那麼對於我們現在最關心的油脂加工、飲料及下游的一些產業，也都被國外的一些所控制。我們原計畫是考慮在未來幾年內在油脂行業的投資，但今天聽了你的講課之後，就肯定沒有了。但是對現在在經營的油脂加工企業，你有什麼好的建議？
郎：你賣掉總可以吧。（眾笑）你賣給國外企業，他們現在很喜歡收購。
問：我們還在經營中，你的意見就是賣掉嗎？
郎：不是不是，這個話不能傳出去。因為你知道整個這個榨油行業啊，從2000年開始就是一場陰謀，對不對，你們很清楚的吧，像東北地區一樣。你看這個大豆價格，一路被美國拉高之後，然後我們的榨油行業他媽大量買進（黃豆）之後，裝上船了，三個月，船還沒到岸。大跌，工廠就關門了。所以大量工廠被收購。那你要曉得，這個美國金融資本與產業資本聯合作戰，金融資本操縱期貨價格打垮了中國的產業，然後產業資本進入中國大量收購，就這麼干的。人家是聯合作戰，我們是單打獨鬥。這個有的時候，對於一個小的企業來說，其實她想問我的問題啊，站在國家民族立場上的話，我們應該堅持做法怎麼怎麼做，其實你這麼想問題啊，我也很能理解，因為我們大家都很愛國。可是你說，我私下跟你溝通的話呢，我很難勸你這麼做，因為這個整個大環境啊，你曉得大豆榨油行業啊，被外資操縱是一個必然，80%以上都是外資控股的。為什麼？因為農業在美國它非常有政治勢力的，跟日本一樣，控制中國大豆榨油行業是一個必然。那麼借這幾年呼籲，包括寫書等等，諸位理解了，現在開始正視到這個問題，哦，搞了半天才發現，我靠，食油的價格我們說的不算，誰說的算，華爾街說的算。那我再請問你，對你個人而言，你能有什麼作為？你能做的很有限，你自己再考慮考慮該怎麼辦？哈哈哈，話，我不想說透。
問：我也是代表一些中產階級啊，可能像我們手裡辛辛苦苦賺了幾百萬，我懷疑下一步通貨膨脹肯定越來越厲害，我們怎麼樣把血汗錢盡量少損失一點？
郎：損失是一定的，因為啊，我們所有的投資渠道被我們政府的四個大涼消滅一空，我已經給你講股市了，都聽懂了。樓市我也給你們講了，那你認為這一切我們可以改變嗎？改變不了。所以想告訴各位朋友啊，我現在不想把話給你說透，我們政府（看中國編輯註：此處音頻缺失）。那麼我再請問你，你到哪裡找這麼高回報的項目，請銀行回答我。而且，回報非常好，不保證的，本金他媽也不保證。我都找不到回報率8%以上的項目，你能找的到啊，你這麼聰明啊。因此聽清楚，樓市難，股市難，銀行的理財產品將是中國下一個次級債務，聽懂了嗎？因為我們沒有那麼多好的投資機會。所以你投理財產品的人記住，回去一定問銀行，你的投資的標地物是誰，問清楚，否則就是次級債務。所以在這種情況之下，我今天已經很清楚的將樓市跟股市以及理財產品的故事告訴你們，還有黃金，你們自己思考一下，你該咱辦咱辦，好吧。因為每個人的環境不一樣，你個人的財富也不相同，在我剛才講的這幾個同志的狀況之下呢，你自己做決定，但是我跟你講，你的虧損是一定的。至於如何少虧的話呢，你從這幾個挑一個，從投資渠道裡面選一個最不差的。
問：郎教授你好，很榮幸可以提個問題。剛才說了，當時中國政府有大涼藥解決發展，你說70%是用於鋼鐵，靠鋼鐵來拉動GDP，如果當時要是給這些製造業免稅，把製造業拉動起來，那是最好的，那現在發現如果當時中國政府要這麼做的話，製造業的產能不就更過剩了嗎？
郎：非常好！我們投入四萬億之後，加上地方政府10幾萬億的配套，搞基礎建設。我為什麼要求政府將這個錢給製造業免稅，因為我們政府將內需理解為GDP。今天，我告訴你一個最正確的答案，什麼叫內需？就是企業的利潤是唯一的內需，記住，為什麼？只有企業在固定規模之下，免稅的結果可以創造更大的利潤，同樣的供給情況下可以創造更大的利潤，為什麼？你免稅了嘛。利潤上去了，除了你自己花以外，你才能有能力給你的員工更高的薪水，才能夠藏富於民，他們的薪水增加之後，才能夠增加消費，所以在供給不變的情況下，消費增加了，從而解決了產能過剩，你理解我的意思吧，聽懂了嗎？（掌聲）
你任何國家一個偉大的政策，一定是拉抬企業的利潤，在固定規模之下將利潤提升了，企業主有更多的現金可以花，消費上升，才可以給他員工更多的薪水，大家都富裕了，消費上升了，然後解決了產能過剩，同時用消費拉動經濟，這就是美國。那麼，美國政府就是一個藏富於民的政府，我所呼喚的口號美國做到了，這就是為什麼製造業經理人指數美國是最高的，一直在50、60以上，美國做了什麼事？美國政府宣布量化寬鬆的貨幣政策，聽起來很複雜，不複雜，它就是印美鈔，就這麼簡單。印美鈔什麼結果呢？必然兩個結果出來，結果一，美元貶值，結果二，股票漲。如果老百姓事先都知道了呢？那就發了啊！美國政府宣布量化寬鬆的政策，老百姓馬上賣空美元賺一筆，然後炒股再賺一筆，財富增加了，和減稅一樣，美國也減稅。然後呢，消費也增加了，於是乎工廠開工了，開工就多雇工人啊，於是乎失業率下降了，美國的失業率就是去年年初的10%跌到今天的9%，為什麼？美國政府採取了所謂的藏富於民的溫補政策，透過量化寬鬆的貨幣政策讓老百姓賣空美元賺一筆，讓老百姓買股票再賺一筆，財富增加了，消費增加了，從而拉動美國經濟，老百姓更富裕了。所以通過消費拉動經濟，請記住各位朋友，你的財富只有政府可以幫你增加，只有一個藏富於民的政府才可以幫你增加財富。一個靠著投資拉動的中國政府，四個大涼，只會摧毀你的所有投資渠道。你只要來中國投資，記住我的話，你從現在開始，算你倒了八輩子霉了！活到今天算你白活了，從今天開始，所有投資渠道都是高風險低收益，可不可以賺錢，可以，可是風險特高。比去年高的多的多。為什麼？因為，一個靠投資，靠鋼筋水泥拉動GDP的政府，它必然結果一定是摧毀所有投資渠道，只有一個藏富於民的政府，才能夠幫你在投資市場賺錢。所以你們記住，只能從這幾個投資渠道裡面選一個最不差勁的，然後呢，你他媽禱告吧！我也幫不了你。（眾笑）
問：郎教授你好，剛才您這個黃金的問題講完了，我想問一下，就是，我一個朋友正在經營鑽石與珠寶，這個行業現在狀況會怎麼樣？
郎：你的朋友是中國人是吧？鑽石珠寶行業到最後你發現，像卡地亞它會越做越好，因為它是高端的市場，因此高端奢侈品它越做越好，但是如果你說中國人經營的呢，就不一樣。如果中端的化就很危險，那不如說低端還好一點，因為我們是M型消費，右邊這個M不是我們中國人自己的奢侈品，而是國際品牌，理解我的意思吧。好最後一個問題。
問：我是在美國沃頓相似的一個學校讀書。我在那裡聽到，針對整個中國的經濟形式有一些解讀，因為我關注中國的一些經濟學家，其中徐小年教授給出來的一個解讀的方法就是進行改革，那包括金融、醫療、教育、高端服務業的改革，會使中國的經濟活力再重新發生，我不知道您對他的這樣一個觀點是怎樣看的？
郎：這種改革啊是非常艱難，知道為什麼嗎？你一缺錢的情況之下啊，你怎麼改？如果是08年之前啊，中國政府財政狀況非常好的時候啊，改革是最容易的。現在一旦面臨財政危機啊，什麼都改不動。因為什麼都要錢。比如說，推動廉租房、公租房。現在我告訴各位，廉租房、公租房的推動現在全盤失敗，為什麼？連上海都推動不了，沒錢！怎麼推呀？醫療改革，推不了，為什麼？因為沒錢。就這麼簡單，幾個區長講，現在全部停頓，沒錢，先發工資，然後再搞一些平常的支出，看能不能還利息，利息都還不了，不想還了。所以這個改革啊本身啊，08年之前有可能，現在很難，為什麼？沒錢！差不多了啊，謝謝各位朋友！
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