股市明年或有機會

2011-09-18 13:51

羅傑斯談國際大勢，國泰君安證券首席經濟學家李迅雷講中國趨勢。9月16日舉行的羅傑斯「掘金中國•發現湖南」大型投資報告會上，李迅雷作了主題為「中國經濟趨勢與市場結構性機會」的演講。他判斷，中國經濟今年會前高後低，股市或許要到明年才會有好的機會。

李迅雷認為，中國今年後幾個月的經濟增速會回落。因為，受歐美經濟低迷影響，外需受限，出口會相對減少；而內需，受調控影響，其增速也會回落；投資，上半年同比增長26%，下半年會降低，特別是製造業這塊投資會減少，房地產這塊則要看保障房資金的落實情況，總體而言，也可能會減少。「總的來說，今年一季度中國經濟增長9.7%，二季度9.5%，上半年9.6%，三季度可能在9%左右，四季度或在8%上下，前高後低比較明顯。」

「目前中國經濟壓力重重，但是無論是硬著陸還是軟著陸，我對其都有信心。」李迅雷指出，地方債、房地產泡沫、貧富差距大、人民幣升值、少數產品價格體系扭曲等都給中國經濟不少壓力和障礙，促使其轉型升級。日本、韓國當初也面臨同樣的問題，但經過種種陣痛後，還是成功了。中國經過30年的改革發展，積累了很多財富和經驗，又有豐富的自然、人力資源，而且從世界經濟發展趨勢看，21世紀應該是新興國家崛起的時期，所以中國轉型成功的可能性很大，危機既是風險也是機遇。

「利率水平下降了，中國股市才會有機會。」李迅雷認為，通脹無牛市，利率水平高的時候，資金都去放高利貸了，或者去買銀行較高收益率的理財產品，股市低迷也是自然的。但今年11月後，政策或有所鬆動。他預測，9月CPI可能會降到6%，10月會降到5.5%，11月或降到5%以下，然後可能會維持一段時間，這個時候緊縮的政策或會有所轉向。「我估計股市明年才會有機會，而且是比較大的機會，指數升幅或達100%。」同時他指出，即使大盤漲，也只是結構性機會，汽車、白酒等高端消費品，空調行業或會受到追捧。對於羅傑斯鍾愛的大宗商品，他認為還是要看經濟景氣度。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)