高利貸問題是誰的錯？

如果人人都可以輕鬆賺到暴利，暴利的背後一定潛伏著某種危機。最近幾起民間借貸危機事件的爆發，似乎預示著整個「高利貸」行業的危機將不期而至。

早在今年6月，就有媒體曝出浙江江南皮革有限公司董事長黃鶴失蹤事件，黃鶴一去不復返的背後，可能讓數億元的民間借款血本無歸。而這些通過民間途徑借給黃鶴的資金，正是年息36%的高利貸。另據媒體報導，因為收貸無門，與江南皮革公司合作的擔保公司，其老闆也不得不跑路了。

無獨有偶，兩個月後，央視《經濟信息聯播》欄目又報導了江蘇貧困縣泗洪的全民瘋狂高利貸事件。由於利息高、來錢快，一時間泗洪街頭豪車雲集，甚至一些公職人員參與其中。但數月後，借貸大戶紛紛失蹤，停止付息，高利貸市場隨即崩盤，大部分中下層的放貸者，資金打了水漂。

這兩起的民間借貸人跑路事件，讓地方政府壓力不小，處理不當的話，很容易引發社會問題，畢竟當地社會參與放貸的人太多，從暴富美夢到血本無歸，叫人難以承受。不過，是否還有很多未被媒體關注到的類似情況？現在，我們不得而知，但這些個案讓我們感到擔憂，全國地下錢莊的繁榮背後，是否也有類似的危機正在醞釀？

美夢下的風險

「全民放貸」風起雲湧，而比這更排山倒海的是人心中的波瀾。

就在江蘇泗洪全民放貸崩盤的慘劇見諸報端之時，溫州中小企業促進會會長周德文公開表示，至少有220億元熱錢從溫州樓市撤離，並可能轉戰民間信貸市場。

而一份最新的人民銀行溫州市中心支行公布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，目前溫州民間借貸規模約為1100億元，而去年同期為800億元，這意味著過去一年有300億元資金湧入民間借貸領域。這個調查還顯示：今年第二季度，溫州市民的投資意願選擇中，「民間借貸」達24.5%，佔據首位，首次超過「房地產投資」。而選擇「實業投資」的市民佔比下滑至15.3%，同比下降了5.2個百分點，排在第三。相關人士介紹，在此之前，這項調查中歷年「實業投資」都排名第一。

溫州的民間借貸極其活躍，據瞭解，當地有89%的家庭個人和59.67%的企業參與民間借貸，民間借貸的綜合年利率，上半年就從23%增長到24.47%，而同期溫州中小企業利潤增幅卻下降5到8個百分點。

不過，溫州的民間借貸利率水平與江蘇泗洪相比，根本不值一提。媒體報導，江蘇泗洪在今年春節後，就已經開始出現月息高達10%的利息，此前，泗洪民間融資市場，利息最高七八分。在暴富夢的蠱惑下，所有人滿懷著期望把錢貸出去。至於這筆錢到底作何用處？高息是怎麼維持的、又能維持多久？卻無人深究。

民間借貸之所以盛行，吸引力當然是超額回報。對那些資金提供者(個人)而言，30%、40%甚至100%的年利息水平，是銀行利息的數十倍；而對那些資金需求者(企業)來說，同樣也要支付遠高於銀行的利率。利率如此之高，但供求雙方都樂此不疲、交易活躍，這才是真正的「市場化利率」。

高利貸有市場，是因為銀行的正規貸款渠道「有價無市」。當企業主、投資者在銀行貸款無門時，他們往往都會鋌而走險選擇高利貸，當然，前提是他們也有足夠的利潤，和放貸者分享，沒人會做不賺錢的買賣。

是誰導演了這場瘋狂？

不得不承認，此前幾年，確實有像房地產這樣的一些投資渠道，可以讓這些人獲取超額利潤。但是，隨著地產調控政策的不斷深化以及限購令的出現，那些投資地產的投機客變成了籠中之鳥——新的投資不再迅速增值，舊的投資又無法套現。

民間投資和實業利潤驟降，但以錢生錢的一夜暴富卻就在身邊，很多人一年辛苦不及放貸者一月所得，身邊的朋友或同行不斷加入高利貸行列時，還有多少人能安心做實業？誰還願揹負「炒家」的罵名和風險做投資？

瘋狂的回報吸引著資本，這些資本又以更高的回報被人借走，看似永不停息的賺錢盛宴，在地下錢莊老闆消失時，才戛然而止、回到現實。

是誰導演了這場瘋狂？商人永遠是逐利的，我們不能責怪高利貸鏈條中的放貸者和借貸者，我們要追問的是，如果銀行的利率不是負利率，如果人們有更好的投資渠道，如果人們可以從銀行的正規渠道方便借款，類似溫州、泗洪的全民放貸潮還會發生嗎？我們除了要檢討人心不足蛇吞象的貪婪，更要檢視培植和滋生貪婪之心的土壤。

說到底，前兩年數萬億元投資和信貸擴張、及金融市場的利率管制才是禍源。

過去幾年，政府為了救市將大量資本注入低效的部門，換回的卻是商品價格和資產價格飛漲，釀成大錯。到現在，只能用緊縮流動性的政策控制通脹和房價之虎，但是，錢從哪裡擠出來？當然是銀行——讓銀行大規模提高存款準備金、壓縮貸款額度。

銀行為了完成緊縮任務，不得不從健康的經濟體中抽血，使得真正需要資金的實體經濟（特別是中小民營企業）貸款無門。同時，央行可以抽走銀行的貸款額度，但抽不走民間沉澱的財富，老百姓的錢不願存在銀行接受負利率，自然要去找捨得支付更高利息的人。這一切，才致使高利貸供求兩旺，有了巨大的市場空間。

草率4萬億投資和寬鬆貨幣政策是政府犯下的第一個錯誤，其帶來高通脹的惡果；為了彌補這個錯誤，政府採取了一項錯誤的貨幣緊縮政策（積極收縮資金規模而謹慎加息），導致了另一個錯誤（民營實體經濟失血、高利貸盛行）。負負可以得正，但錯上加錯事情卻不會變的更好，而最後為這些錯誤買單的，也許就是那些做著放貸發財夢，最後卻討債無門的小人物們。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)