研究報告稱國有銀行必需政府救助(圖)

2011-07-06 12:03

地方融資平臺貸款究竟有多大規模目前仍未知，不過業界已基本達成共識:政府融資平臺規模之大，已使中國銀行體系無法靠一己之力解決。

渣打銀行中國經濟學家王志浩在最新的一份研究報告中指出，這些地方政府融資平臺所欠的4萬億元到6萬億元貸款永遠不會得到償還。王志浩說，最後的解決辦法可能會是，中央政府承擔地方政府5.7萬億元的債務，但他並未說明這個方案要多長時間才會出臺。

王志浩說，到了某個時候，中國政府將不得不介入，政府不能任由宣稱數百個地方政府投資平臺違約損害銀行體系的傳言四處散播。

對此，瑞信經濟學家陶冬強調，中國審計報告將地方層面85%的債務歸為由地方政府擔保或直接承擔責任，這點值得注意。

陶冬說，審計報告將這麼大比例的貸款歸為「政府債務」，似乎是為政府最終為潛在損失承擔責任鋪路。

據渣打估算，加上非正式的貸款擔保，這些投資平臺共有約9萬億元的債務。中國上週的審計報告將這些實體的債務總額計為4.97萬億元，但這個數字不包括特定類型的非正式貸款。

大多數非盈利政府平台面臨的另一個擔憂是，即將到期的大量債務。據審計報告顯示，在提供給這些實體的全部貸款中，24%的償還限期為今年，17%為2012年。

雖然陶冬在中國國家審計署公布了中國地方債務數據後發表報告便表示，認為中央政府最終需要將地方政府欠銀行的債務從銀行的資產負債表中剝離出來，並調整銀行的資本結構，但陶冬同時指出，未來18個月內預計不會實施政府牽頭的救助行動，因為沒有跡象顯示銀行業有迫在眉睫的危機。不過他也說，最近的媒體報導已經暗示出政府在救助銀行業方面會採取哪些初步措施。