政府債務綁架中國經濟 誰來買單？

美國《華爾街日報》日前指出，中國國家債務接近於國內生產總值GDP的80%，這還不包括地方政府債務，也不包括刺激經濟貸款中提供給國有企業的其餘 70%。中國海內外專家指出，政府債務綁架中國經濟，政府靠加印鈔票解決債務及不良貸款，造成通貨膨脹和房地產泡沫，最終由老百姓買單。

《華爾街日報》6月21號的這篇文章指出，2009年刺激經濟計畫產生的第一批不良貸款，即將衝擊中國的銀行系統。中共當局目前正在考慮為2到3萬億元人民幣左右的不良貸款承擔責任。
文章還說，這次救助計畫的規模，幾乎相當於本世紀初中國重組四大國有銀行時剝離的壞賬總額。具有諷刺意味的是，這項救助還大體相當於中國2008年4萬億元經濟刺激方案的規模。

《華爾街日報》的這篇文章刺激了北京當局的神經。《新華社》23號發表文章，引述財政部財政科學研究所副所長白景明的話反駁說：「這顯然高估了中國的債務規模和潛在風險。」
而總部設在香港的研究機構GaveKal Asia近日發布的報告指出，中國公共債務佔GDP的比重在過去十年間，基本穩定在80%左右；中國目前的公共債務已達到2010年GDP的90%水平。

報告還說，中國地方政府債務佔GDP的比例已經超過了美國和巴西。不過，報告認為，「封閉的金融系統」，使中國幾乎不可能發生像希臘政府那樣的債務危機。
北京天則經濟研究所理事長茅於軾：「中國的情況很特別，中國銀行不會倒閉的，因為政府做後臺。因此它對付倒閉這個問題怎麼辦呢？那就是印鈔票。銀行倒閉是什麼意思呢？就是存進來的錢少，取出去的錢多，它沒有錢了，那時候怎麼辦呢？那時候就印鈔票。」

根據北京央行數據，到去年9月底超發貨幣將近43萬億元。《華爾街日報》6月23號的文章指出，在不太可能發生債務危機的情況下，長期以來承受重壓的中國家庭，將以某種形式為政府大多數債務買單。

經濟學家謝國忠表示，農副產品輪番上漲其實都是央行貨幣超發的結果，多餘的錢在市場中亂竄，多年累計起來的過量貨幣，給中國經濟實體帶來了巨大的通脹風險。

而財經評論家草庵居士說：「因為中共大量的國債，它通貨膨脹的時候變相的把這個債務稀釋了，所以政府它想要保持一個通貨膨脹的速度。所以這就是變相的去掠奪百姓。」
《路透社》6月1號獨家援引消息人士披露，中國銀監會、財政部及發改委，計畫在6月到9月，清理可能違約的地方政府債務及銀行壞帳2到3萬億人民幣。

而中國「三星經濟研究院」預測，到今年年底，地方政府債務總額將達到12.5萬億元左右，接近去年中國GDP的的三分之一。同時，大量地方債在今年（2011年）到2013年期間，將進入還款期，中國債務風險會在未來兩三年集中爆發。
茅於軾：「最後的結局就是印鈔票，在中國的情況；像美國的情況就是銀行倒閉，中國的情況銀行不會倒閉的。什麼問題也沒有就能把壞帳問題對付過去，那是不可能的。壞帳的最後承擔者是誰？沒有別人，就是老百姓。」

另外，《華爾街日報》發表中國證券業協會李迅雷副主委的文章說，加息是讓目前資產泡沫消退的最有力手段，但房地產泡沫一旦破滅，就意味著地方政府的土地財 政難以為繼，這會導致債務鏈的斷裂，最終導致銀行壞賬率大幅上升乃至金融危機。他認為，地方政府債務問題綁架了中國經濟。

而《國際財經時報》22號的文章指出，近期一些經濟學家分析擔心，即便中國經濟實現「軟著陸」，累積如山的地方政府債務，可能導致中國經濟在今後多年增長乏力。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)