美元升值將刺破房地產泡沫(圖)

2011-06-26 13:34

國內對房地產調控的力度不斷加大，然而，房地產價格卻依然居高不下。難道是國內的房地產市場不存在泡沫或泡沫很小？非也。國際熱錢的逐利本質決定了，一旦國外有了更好的投資渠道，這些熱錢馬上就會撤離國內，撤出房地產市場。沒有了這些熱錢「抬轎」，房地產市場的泡沫將很快走向破滅的邊緣。

人民幣升值趨勢暫時不改

浙江財經學院教授徐敏分析說，從中長期看，人民幣對美元升值的趨勢並沒有改變。雖然國內經濟增速呈現出放緩的跡象，但整體增速仍高於其他國家尤其是發達國家，國際熱錢仍會通過各種途經進入中國，坐享經濟發展帶來的好處。

人民幣升值還有助於減輕國內的通脹壓力。因為在人民幣升值的過程中，國外的產品越來越便宜，進口額會進一步增加；相反，出口則受到擠壓。結果是國內的貿易順差逐步縮小，外匯額減少，相應投放的人民幣數量也會減少。

美元升值將刺破房地產泡沫

浙江大學管理學院教授姚錚提醒，人民幣經過一定幅度的升值後，要警惕國際熱錢撤離的風險。哪怕人民幣升值還沒有到頂，一旦美元有升值預期，部分熱錢也會率先撤離國內。

從境內外房地產市場的情況來看，國內的房地產市場，由於泡沫已經比較嚴重，加上國家的宏觀調控，繼續吹大泡沫的可能性不大；相反，以美國為例，美國的房地產市場已經沒有泡沫。如果通過施壓人民幣升值，經過一段時間美國經濟出現比較明顯的復甦跡象，國際熱錢馬上會回流美國，購買包括房地產在內的美元資產。而在美元需求增大的情況下，美元也將因此升值。這一情況雖然今年不大可能發生，但很可能在近幾年內隨時發生。

在這樣的背景下，國際熱錢將紛紛撤離國內的房地產市場，從過去的淨流入變為淨流出，國內房地產市場的泡沫將因此加速破滅。這也是目前中國最大的經濟隱患。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)