原油暴跌紐交所罕見暫停交易

2011-05-13 21:59 作者:胡劉繼 嵇晨

週三的紐約商品交易所（NYMEX），在汽油期貨領銜下，整個原油期貨品種再現暴跌行情。為此，紐交所罕見暫停了所有能源交易5分鐘。

目前原油延續下跌勢頭，至昨日北京時間23：00，紐交所原油期貨主力6月合約最低已達到了95.25美元/桶，距離一週前的高點114.83美元/桶已經下跌了17%。

美國汽油期貨領跌

上週，由於美元反彈、美國國內原油庫存增加以及市場對美國石油需求下降擔憂等因素影響，原油價格出現了連續大幅下跌。紐交所原油期貨6月合約一週累計下跌了16.71美元/桶，跌幅約15%；最低下跌至94.63美元/桶的兩個多月以來低點。

原油價格的這一深度調整，也引發了大宗商品市場的「雪崩」，尤其是白銀等品種一週跌幅甚至接近30%。

不過，本週頭兩個交易日，原油價格出現了超跌後的反彈，但好景不長，這一反彈勢頭被美國能源情報署（EIA）5月11日的周度報告再度遏制。

美國能源情報署報告稱，截至5月6日當周，美國原油庫存增加378萬桶至3.7033億桶，這是2009年5月8日當周以來最高水準。而汽油庫存則增加128萬桶至2.0582億桶，分析師此前預估為減少20萬桶，這是汽油庫存12週以來首次增加，其原因在於需求同比下滑2.4%。

這一數據直接對汽油期貨造成巨大衝擊，紐交所汽油期貨6月合約5月11日大幅下挫7.6%，這創下了2009年2月以來最大單日跌幅。

原油市場也因此一片恐慌。紐交所原油期貨6月合約5月11日下跌5.67美元/桶，跌幅5.46%。大量資金撤離原油市場，該合約當日收盤持倉量下降42963手。值得注意的是，從上週一的下跌開始至今，該合約持倉量已經減少了約85000手。

在上週的暴跌行情中，紐約商品交易所就曾多次採取提高原油保證金的措施來控制市場風險。但市場的跌勢如此之劇烈，這致使紐約商品交易所在交易時間啟動了暫停所有能源交易5分鐘的緊急措施為市場降溫。能源交易中上次實施該措施發生在2008年9月22日，當時原油價格暴漲了約15%。

「美國原油和汽油庫存的大幅上升，以及美元指數的大幅上漲是國際油價暴跌的主要原因，特別是美國汽油價格的大幅下挫擴大了原油的跌幅。」永安期貨分析師鄭若金錶示，「需要注意的是，美國能源情報署的數據顯示美國汽油需求持續下滑至883萬桶/日，低於近5年以來歷史同期水平，這表明高油價抑制需求的效應逐漸凸顯。」

高盛或引領空頭大軍

一位不願意透露姓名的知名分析師披露，從這兩天能源期貨短期暴跌的手法，以及華爾街大鱷公開表態看，高盛很有可能引領做空石油大軍。

週四高盛資產管理公司董事長吉姆•奧尼爾在香港公開唱空石油，表示中國經濟增速放緩，大宗商品的價格近期會繼續調整。對於石油價格來說，牛市可能已經結束。

更早的上週五，高盛已經建議客戶盡早對CCCP商品投資組合獲利了結，並出具報告稱油價可能繼續下跌，也正是從那時起，NYMEX原油期貨開始漫漫下跌之路。

美國商品交易所數據顯示，5月3日當周，大型投資銀行為主的掉期交易商在增加原油淨多頭834手（每手1000桶），而套利頭寸猛增近12000手。投行原油套利頭寸猛增，表示急於在油價大幅波動期間鎖定收益。

該分析師還指出，伴隨做空石油動作的，還有華爾街投資大鱷的唱多。《明鏡週刊》日前披露，對沖基金巨頭約翰•鮑爾森繼上週三公開表示看漲石油黃金之後，已經委託德意志銀行達成一項10億美元的交易，希望藉此推高石油和黃金價格；美國知名投資人傑姆•羅傑斯對《第一財經日報》表示，包括石油在內的大宗商品回落是短期的，長期看依然很可能回到高位。

令市場覺得耐人尋味的是，從上週大宗商品暴跌開始，美元一路小步反彈，截至前一跤易日，美元指數已經重回75點。該分析師指出，這很可能是美國政府討好其他多國的一種手段，「只要美元在低位，持有美國國債的安全性就高，美國當地的國債市場就會走勢平穩，有利於美聯儲逐步退出第二輪量化寬鬆。」

國內期市集體跳水

原油的下跌引發了其他大宗商品的集體跳水，昨日國內主要期貨品種集體跳水。

其中，銅期貨主力1107合約昨日下跌3.92%，天然橡膠期貨主力1109合約下跌5.35%；LLDPE期貨主力1109合約下跌4.97%；白糖期貨主力1109合約下跌2.71%，棉花期貨主力1109合約下跌4.27%。

廣州期貨研究部副總經理羅強認為，大宗商品市場的集體下挫，原油的下跌是一個導火索。前期美元出現走強，致使大量資金從商品市場集體出逃，這是下跌的主要原因，原油的下跌加劇了市場的看空心理。

「當前不只是原油在下跌，所有大宗商品都處於階段性下跌的過程中，市場看空心理較為濃重。預計原油價格短期內還有下探的空間。」羅強說。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)