當炒房資金轉向股市

2011-03-10 14:32 作者:劉柯

3月6日是中國農曆二十四節氣之一的驚蟄，從這天以後，氣溫回升會較快，《月令七十二候集解》中說：「二月節，萬物出乎震，震為雷，故曰驚蟄。是蟄蟲驚而出走矣。」直白點講，就是從這天開始，算是真正入春了，漸有春雷萌動，而鑽到泥土裡越冬的小動物被雷震甦醒出來活動。

也許是巧合，當很多人還在擔心2900點是否能站穩的時候，2011年驚蟄之後的第一個交易日，A股一改頹勢，上證指數不再扭扭捏捏，一舉兵臨3000點，並留下約8個點的跳空缺口。3000點是2011年新行情的開始，還是「春季行情」開始衝刺，這似乎並不重要；重要的是，如果熱錢把股市看作是另一個「池子」，那其活動力度就有可能繼續加大。而指數，不過是一種符號。

這個「池子」，是市場自發管理流動性的方向，與央行強制性收縮流動性有本質區別。在中國經濟不斷發展，人民幣升值趨勢明確的前提下，市場上的流動性猶如有源之水，源源不絕。央行提高存款準備金可以收銀行體系的熱錢，但對「流竄」在市場之中的熱錢，卻是心有餘而力不足，這也是為什麼中國的房地產市場會如此火熱的真正原因。現在，房市調控漸入深水區，各級各部門都信誓旦旦要控制房價，在這種情況下，總有一些不堅定的熱錢會從房市流出。再說以目前的房價看，再有三四倍的賺錢機會幾乎是天方夜譚，就算還能漲，也是處於擊鼓傳花的高位，一旦鼓聲停了，最後拿到花的可就得跌。既然如此，面對股市這樣一個價值窪地不去做，而死守房市，對於非剛性需求的熱錢來說，顯然是不明智的，它們是市場規律的忠實捍衛者，棄高就低成不二選擇。

因此，我們不難理解為什麼股市會悄然走強。從估值的角度看，目前銀行、地產、機械等平均市盈率不足20倍，銀行甚至不足10倍，讓人嘆為觀止。從投機的角度看，「十二五」不惜以降低經濟發展速度來實現經濟結構轉型和發展方式轉變，那麼無論是擴大內需，還是加大對新興產業的政策資金投入力度，都將成為市場不斷挖掘的新題材、新目標。一切都預示著已經是萬事具備，只要炒房資金轉向成為一種趨勢，那A股的大牛市也將順理成章。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)