波蘭的法拉利旋風

■波蘭是金融風暴中唯一躲過衰退的歐盟經濟體，且拜未加入歐元區之賜避開歐債危機，從法拉利跑車進駐以來的買氣盛況，可一窺此東歐新興國家旭日東升的經濟實力。

■Being outside the euro zone is working to Poland's economic advantage.

波蘭第一家法拉利跑車展示場去年10月開張後，常常還不到開門營業時間，就有買家排隊在外等候，法拉利華沙分處總經理辛克（Dante Cinque）透露，他有客戶的車庫內停了10輛法拉利。這個曾遭共黨極權統治半世紀的東歐國家，如今展現令人驚艷的經濟實力。

辛克說，「波蘭各方面發展超乎外界想像，我感受到這個國家正在創造財富。」

經世銀匯率調整後的數據顯示，2009年波蘭已超越荷蘭，成歐盟27國中的第6大經濟體，而波蘭也是該年唯一躲過衰退的歐盟經濟體，正成長1.8％。即便去年4月發生總統卡辛斯基及央行總裁等一干黨政軍要員空難喪生的慘劇，波蘭很快從此震撼中站穩腳步，也沒有銀行需要紓困，世銀預估波蘭2010年經濟成長率3.5％。

經濟實力快速擴張

拜主要出口市場德國復甦之賜，波蘭汽車零件等製造業欣欣向榮，帶動波蘭經濟加速擴張。波蘭政府2009年起將個人所得稅率上限，從40％下調到32％，有助刺激內需消費。自2008年以來，波蘭幣兌歐元的貶幅達9.7％，無異助長波蘭的出口競爭力。此外歐盟規劃2007到2013年撥款670億歐元補助波蘭，協助改善基礎設施，這些都成了波蘭經濟起飛的原動力。

歐盟國家一片國庫告急聲中，波蘭財政體質相對強健堪稱異數，這歸功於該國尚未加入歐元區，儘管此非波蘭經濟一枝獨秀的唯一原因，無可否認波蘭確實因未受到歐元牽累而受惠。

2009年初以來波蘭幣兌歐元匯價挫貶18％，提升波蘭出口產品在全球市場的競爭力，且波蘭自外於歐元區，反而撐起避開主權債務風暴的保護傘。

雖然波蘭未改加入歐元區的初衷，但總理圖斯克去年12月初曾表示，並無加快進程的打算。有了歐洲債務危機的慘痛教訓為殷鑒，部分波蘭領袖甚至呼籲不應採用歐元，除非國內經濟和勞動市場靈活發展到足以抵禦失控的匯率。

迄至去年11月底，華沙股市以美元計的WIG20指數上漲9％，同時間的斯托克歐洲600指數漲幅僅3％，隨著國內外企業爭相在華沙證交所掛牌，瑞士信貸、高盛與摩根士丹利等國際金融巨擘也紛紛擴展在華沙的業務。波蘭相較其他歐洲國家出類拔萃的經濟表現吸引外資流入，去年外國直接投資額攀高28％。

赤字膨脹埋藏隱憂

然而波蘭這個異軍突起的東歐經濟體仍有不容忽視的隱憂問題。據歐盟估計，波蘭政府總赤字2007年以來已膨脹4倍以上，去年赤字佔國內生產毛額（GDP）的比重擴大到7.9％。波蘭財政部估算去年公共債務佔GDP比達53.2％，瀕臨法定強制刪減支出的門檻55％。信評機構惠譽曾警告波蘭應削減赤字，否則難逃主權債信評等調降命運。

此外世銀調查顯示，波蘭的經商容易度在全球183個國家中排名第70，企業主管將此歸咎政府官僚作風太盛阻礙創業，終將不利波蘭的競爭力。

波蘭面臨的風險還包括經濟成長過於仰賴歐盟資金挹助，此外波蘭國內有多項公共工程正在進行，像是因應2012年與烏克蘭共同主辦歐冠杯足球賽的相關設施，這些興建計畫若是成功自然有助提振經濟，但失敗的話恐因資金退潮而嘗到衰退苦果。

即便波蘭在這場歐洲赤字風暴逃過一劫，然未必能完全置身事外，一旦主要出口市場德國的復甦腳步意外放緩受阻，波蘭經濟勢必受到衝擊。