趙曉：2011年滯脹擔憂大於通脹

2011-01-26 13:17

摘要：「2011年我們要面對的問題不是通貨膨脹，而是滯脹的問題。」日前，在ACCA主辦的「2011年世界及中國宏觀經濟形勢解讀」上，北京科技大學經濟管理學院教授趙曉在「持續增長還是陷於崩潰」的報告中表示，當前中國經濟問題是通脹與滯脹的疊加，猶如一個人「既患有糖尿病，不能吃有營養的東西，又身體虛弱，需要補充營養品。」

通脹將中長期伴隨

房價在上漲、資產在增值，物價也在上漲，這背後隱藏著什麼?趙曉認為，這是濫發紙幣的結果，其根源是人民幣的貶值。改革開放30年，中國經濟增長100倍，中國的貨幣供應增長了800多倍。過去10年中國的貨幣供應平均每年以17%的速度增長。過去10年人民幣貶值了30%。在這種條件下，物價其實並沒有多少問題，而且可以用「穩定」來形容，「物價再漲也就那麼5%、6%，2011年可能也就是4%左右。」在通脹形態下，經濟發展會呈現出另一種形態，他將之稱為「通脹經濟」。

他表示，在通脹經濟下，人們會需要一個過程來習慣於每年3%、4%的增長。預計2011年之後，隨著中國經濟會平穩向上增長，通脹可能會進入中長期。

滯脹問題更難辦

「2011年我們要面對的問題不是通貨膨脹，而是滯脹的問題。」趙曉表示，當前中國經濟問題是通脹與滯脹的疊加，猶如一個人「既患有糖尿病，不能吃有營養的東西，又身體虛弱，需要補充營養品。」

「如果中國經濟光是通貨膨脹、光是物價上漲，那問題是不太嚴重的。」趙曉指出，物價上漲政府有的是辦法，理論上可以提供很多的工具。但是，中國經濟不僅是通脹的問題，還面臨經濟下滑的問題「在2010年第一季度增長為11.9%，第二季度、第三季度就逐季的下滑，到第四季度大概只有9%的增長，逐季的往下在走。」「如果問題不是一個，而是兩個而且疊加在一起，一方面物價在上漲，另一方面經濟在下滑，就比較麻煩了。滯脹這個病是最難辦的。」

對於可能出現的滯脹，政府應該作出何種應對?趙曉並沒有開出藥方，他綜合預計，2011年經濟增長將在9.5%左右，即還會有一個較高速的增長。這一增長或許會減弱滯脹的損害。

具體而言，「物價上漲會在4%左右，不會太高，可能是前高後低。人民幣匯率在升值可能會有所加快，大概會在4%。」他認為人民幣不會像投行、經濟學家所預計的那樣7%、8%的增長，「這樣的話中國的大批外貿企業會崩潰。」同時，他認為2011年的經濟增速可能是新的一個五年規劃裡面相對較低的，接下來經濟增速還會重新回到10%的增長。