又到了一年秋意最濃的時刻，兩年前的恐慌金秋已讓人趨於淡忘，多數人完全沉浸在金融市場當前的一片熱火朝天之中。
衡量商品市場整體漲幅的CRB指數，只要再攀升兩成，就足以回到08年7月的頂峰水平。黃金、倫銅、石油和農產品紛紛急升，道瓊斯指數亦站穩萬點一線，各國的PMI指數也不斷給人驚喜。都說金融市場是宏觀經濟的晴雨表，看起來，世界經濟正朝著漸好的方向行進。
不過，內裡的空虛依然是絲毫掩飾不住。只要貨幣環境稍微有風吹草動，這一切就會化為泡影。基於此，雖然惡性通脹趨勢愈發明顯，但是這絲毫阻擋不了央行舵手們濫發貨幣的衝動。
歐美發達國家加大馬力狂印鈔票，競相壓低本幣，大有掀起一場以鄰為壑的貨幣貶值戰爭的架勢。雖然在各種論壇和峰會上，充滿自負和傲慢的金融精英，可以用晦澀的經濟詞彙向民眾侃侃而談過去的錯誤。
但是，在實際行動之中，他們不會從過去25年超級泡沫週期之中汲取教訓。以海量貨幣支撐資產泡沫和惡性通脹雙雙起舞，這樣陳舊的宏觀經濟故事依然是未來的好戲。
當掌舵世界經濟走勢的精英們，對啟動經濟的主要韜略只是「印鈔票」，層出不窮的量化寬鬆比賽，也就只能把我們帶向更加危險的經濟世界，泡沫的週期輪迴則是這一邏輯的必然宿命。
與虛擬經濟非理性繁榮相隨的真實景象則是不斷攀升的失業率，增長引擎找不到靠譜的方向。這兩者是主導未來十年世界經濟的根本故事，新一輪泡沫不過是小插曲，最終將被歷史證明這僅僅是「泡沫拯救泡沫」的一個案例。
雖然新科諾貝爾經濟學獎得主是研究失業問題的行家裡手，但是令人驚嘆的數學方程式卻對眼下的縮減失業率問題提供不了答案。就業的提升有賴於製造業的復興，這需要系統性的產業繁榮，而不是靠發貨幣就能解決的。
而對於什麼將是新一輪經濟增長引擎，各方更是一頭霧水。新能源一度被看成是未來二三十年引領世界經濟的支柱性產業，但是止步不前的技術研發，產業化前景的黯淡，都讓新能源難以承擔起重任。
世界不缺錢，尤其是危機後全球性的貨幣刺激。不過，幾乎和中國如出一轍，不少人都更加願意在資本市場搏一把賺取「快錢」，大部分的貨幣流動性只會在金融體系內運轉，而不會創造多少實在的價值。
現如今，金融市場怪相叢生，很多違背常識的事情不斷發生。本已安全為第一要務的養老基金，居然涉足ETF產品；對金融毫無瞭解，更沒投資經驗的老太太，開始把自己的資產配置於農產品期貨。
中國人賺「快錢」的風氣比歐美更甚而已。要知道，在中國趕時髦投資新鮮金融產品的人是大有人在。只能說是「賺快錢」的風氣讓投資者迷失了自己，很難靜心增補自身的金融文化積澱。
這些有趣的金融怪相背後，說到底還是央行的超級寬鬆政策所致。極度氾濫的流動性，改變了投資者習慣，也讓人們更加的貪婪和浮躁。面對著不斷攀升的CPI通脹和資產泡沫，沒幾個人能夠做到忍受負利率。
對中國經濟而言，未來兩三年面臨的最主要內外環境有三：一是貨幣氾濫趨勢難以逆轉，M2餘額有望超過90萬億，同時本幣將會出現不菲的升值幅度。二是資產泡沫不斷膨脹，輸入性通脹壓力將不斷增加。三是急功近利的社會風氣會進一步強化，製造業發展艱辛異常，經濟轉型的前景不容樂觀。
這三點經過過去十年的持續累積，到今天已經到了總爆發的時刻。天量貨幣讓中國經濟在2009年V型反轉，房地產泡沫成功支撐著脆弱的經濟復甦。中國實體經濟和資產泡沫雙雙逃離了歐美市場的雪崩式崩盤。
不過，目前歐美正在加速醞釀的新一輪泡沫，一旦再次瀕臨崩潰的臨界點，中國經濟恐怕再也難以有09年這麼好的運氣。依賴天量信貸刺激資產泡沫和實體經濟，高昂的代價已經不可能再承受一次離譜的貨幣超發。
如今，中國的真實通脹已經成了大問題，現在開始滅火已經有點晚。縱使是官方的CPI數據都已經讓人難以忍受，更不用說真實的物價飆漲水平。短短一年間，不少消費品價格，就出現了5到10倍的增長，這在過去很少見到的。
這說明大量資金開始對房地產市場的風險有了新的認識，他們開始轉戰居民消費領域。在實體經濟凋敝的背景之下，「按下葫蘆(房價)浮起瓢(通脹)」已經算是不錯的結局。
是的，稍有不慎，中國就有爆發惡性通脹的可能。貨幣政策在09年和2010年的疏於作為，以對房地產業的過度投放，其代價已經顯現。如今，全球性貨幣刺激依然不斷，中國央行更難以作出轉變貨幣環境的決定。新增貸款和廣義貨幣一點不比去年弱勢，今年8萬億新增貸款已經快成定局，通脹眼看就要失控，央行難道還要跟隨所謂的大潮而動？
美元雖然氾濫，但人家可以通過貨幣體系將增量美元轉移到他國，並不影響本國通脹水平。日本長期飽受通貨緊縮困擾，增發貨幣問題不大，況且在量化寬鬆第一季的時候，日本央行資產負債表並未出現明顯膨脹。
在經歷了長達十多年的貨幣瘋狂之後，中國經濟的好日子已經沒那麼容易過了！高通脹、資產泡沫將讓決策者怎麼擺弄都不舒服。
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