世足經驗看股市 七大啟示

2010-06-27 15:19

觀賞世界盃足球賽的投資人，看到上屆冠亞軍球隊先後提前出局，除大嘆世事難料外，可能已察覺世足賽與股市有許多共通處，或可歸納出七大投資啟示。

1.罕見事件並非不可能發生。

誰預料得到四年前榮獲冠亞軍的義大利隊和法國隊，今年竟慘遭淘汰？英格蘭竟與阿爾及利亞踢和？但每天都有驚人事件上演，金融專家泰力布（Nassim Nicholas Taleb）將這些不太可能發生的事稱為「黑天鵝」（罕見之意）。

投資人千萬別把罕見與不可能混為一談，不尋常的事還是有可能發生。

2.明智投資應攻守具備。

英國隊門將格林上週失手，瞬間讓美國隊的球滑進球門，想扳回一城已難，投資人應能體會格林的椎心之痛。縱使設法獲利的攻勢比嚴防虧損的守勢來得刺激，但明智的理財講求攻守具備，因為獲利率須達100%才能彌補50%的虧損。

3.培養全球思維。

球迷支持本國隊無可厚非，但今年最被看好的是阿根廷、葡萄牙及巴西隊，無論如何這些隊伍不容忽視。

投資人僅鍾情本國股市並投入太多資金，是投資組合常有現象，但全球性投資組合通常報酬率較高，且短期波動較小。

4.勿緊抱錯誤投資而執迷不悟。

不論北韓球隊實力如何，北韓人當然義無反顧的支持。但投資人萬一選錯標的，不應執迷不悟，巴望管理失當、策略錯誤及產品差勁的公司最後仍會表現優異。企業若表現不佳，投資人應及早賣出持股。

5.耐心是投資美德。

巴西傳奇足球明星比利曾解釋，英國隊上場比賽時耐心不足，總想一球進門，不像巴西隊會傳球十幾次，等候最佳的射門時機。耐心也適用於股市。股神巴菲特幾乎能無盡期等待最佳出手時機。

6.保持安全邊際以免勝負翻盤。

斯洛維尼亞隊出戰美國隊時，曾一度以二比零領先，看來似乎勝利在望，但最後僅僥倖打成平手。

價值投資之父葛拉漢（Ben Graham）建議投資人買股注意「安全邊際」（margin of safety），買進價格至少必須比股票內在價值低三分之一，以防萬一。

7.勿全盤寄望裁判。

美國聯準會、證管會及財政部等金融監理機關因應金融風暴的表現不佳，備受抨擊；世足賽也有裁判柯利巴裡（Koman Coulibaly）判美國隊進球不算而飽受爭議，但他絕不會是最後一個引起軒然大波的裁判。