美國"兩房"退市重傷股民 三年縮水達99%

2010-06-19 01:49

美國聯邦住房金融局16日發表聲明，要求房利美和房地美兩家公司從紐約證交所摘牌。分析家說，「兩房」作為上市公司早已一文不值，退市勢在必然，現在的問題是退市之後怎麼辦。

「兩房」是美國房貸融資的主要提供者，在2007年開始的次貸危機中損失慘重。但如果沒有「兩房」，購房者將無款可貸，住房銷售和新屋開工數將 損失更大，為此美國政府在2008年9月接管「兩房」，並為其注資1450億美元。由於美國房地產市場萎靡不振，「兩房」業績未見好轉。2009年「兩 房」虧損共936億美元，今年第一季度又虧了182億美元。美國國會預算辦公室說，「兩房」在幾年內都不可能盈利，導致納稅人最終掏出4000億美元的救 助款。

聯邦住房金融局執行主任德馬科說，讓「兩房」摘牌和它們的經營或政府政策無關，而是因為它們的股價太低，達不到紐約證交所的最低要求。按規定， 如果一家上市公司的收市價連續30個交易日低於1美元，並且半年後還沒有改善，紐約證交所將要求其摘牌。而房利美和房地美在2年多時間裏，大部分交易日價 格都在1美元以下。聯邦住房金融局說，設法提振「兩房」價格的成本太高，乾脆讓其自動退市，能更好地保護資產。

目前「兩房」80%的股份為美國納稅人所有。退市將導致現有「兩房」普通股股東血本無歸，但優先股股東或許會有些追索權。16日紐約證交所的 「兩房」股價暴跌了40%。英國《金融時報》17日的報導說，在2007年9月時，房利美的股價衝到歷史峰頂，為每股99美元。而在今年的6月16日，該 股價只值55美分。房地美在2007年9月份時的股價是48美元一股，而如今卻只剩下不到80美分。3年間美國「兩房」股價縮水高達99%，足以讓每個投 資者感到極度沮喪。

一些分析家說，「兩房」退市勢在必然。由於「兩房」在退市之後，股票還能在場外交易，標準普爾維持了1.5美元的一年期目標價。標普的分析師 說，他們判斷的理由是美國政府還將為「兩房」持續提供金融支持。

儘管有人猜測美國政府該買下所有流通股，但這種情況不會發生。「兩房」掌握著5萬億美元的抵押貸款，美國政府雖然承諾鼎力支持，但還不願背上那 麼一大筆債權。讓「兩房」股票繼續在場外交易，能夠讓政府少些難堪。《華爾街日報》說，退市反而為「兩房」今後的發展掃清了障礙。在此之前，人們對「兩 房」尚存幻想，以為它們多少還有些價值。摘牌意味著它們現在一分不值。

不少專家對「兩房」的未來發表意見。美聯儲主席伯南克上週承諾將對美國的住房抵押貸款融資體系進行改革。《赫芬頓郵報》說，讓「兩房」恢復「公 私合營」或許是個辦法，只是要成立一個專門機構對它進行監管。曾擔任美國聯邦住房監管辦公室執行主任的布盧門撒爾則在《華爾街日報》撰文說，任何讓一傢俬 人企業同政府建立特殊關係的方案都注定要失敗。考慮到房貸市場對美國經濟的重要性，美國政府現在唯一的出路，就是將「兩房」國有化。

「兩房」經營狀況不佳反映出美國樓市自金融危機後遲遲難以好轉的情況。路透社援引美國商務部16日公布的數據稱，美國樓市數據持續疲軟，5月房 屋開工年率觸及5個月低位。美國一家證券公司分析師潘德爾稱，除過去一年美國政策刺激所帶來的激勵，房地產市場並沒有復甦多少，這也是美國GDP總體增長 仍有些遲緩的主要原因。

復旦大學經濟學院副院長孫立堅在接受《環球時報》採訪時稱，2008年中國持有兩房債券3760億美元，佔我國官方外匯儲備的近20%。而近年 來，中國並未大規模減持「兩房」債券。這次兩房退市看上去沒有對華構成直接影響，因為「兩房」不存在倒閉的問題。儘管「兩房」退市了，中國無法從二級市場 上將所持有的「兩房」債券賣掉，但「兩房」終究還是要還錢給中國，只不過等待還清的時間更長，要看美國房地產市場何時才能恢復了。同時，我國外匯儲備的流 動性因此而大大下降，讓中國的外匯儲備只有賬面上的資產，沒有流動性就沒辦法換成美元買東西，這樣影響還是很大的，難以讓中國的外匯得到有效利用。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)