英國著名對沖基金 押注中國經濟崩盤

2010-05-30 19:01

繼查諾斯之後，又有一位著名的外資對沖基金經理做空中國，押注中國經濟會崩盤。

亨德利在2008年，正確預測到經濟衰退賺了大錢，因此成名。他認為，中國目前的經濟增長，是被前所未有的信貸洪水推動的，而信貸洪水最終會毀了中國經濟！

據彭博和英國《金融時報》等外電報導:英國著名對沖基金經理休·亨德利（Hugh Hendry）日前表示:已押注中國的信貸泡沫會破滅，進而引發中國乃至全球的經濟危機！


亨德利今年41歲，管理4.2億美元的資產

具體做法是：亨德利的資產管理公司Eclectica在國際市場上購買了20家公司的期權，這些公司的共同特點是，揹負巨大財務槓桿、過度依賴亞洲和大宗商品。如果中國經濟崩盤，這些公司股價就會大跌，亨德利就可以從中獲利。

亨德利預計:若是中國經濟嚴重衰退，他將可獲得5億美元的回報。他購買的這些期權的成本，每年大約是基金淨值的1.5%。

亨德利之所以有名，是因為他在2008年正確預測了經濟衰退，給客戶帶來巨額回報。在雷曼兄弟破產後，其管理的Eclectica基金僅在2008年10月就增長了50%。

亨德利認為:過去16個月，中國內地銀行業新增貸款高達13萬億元人民幣，這個數字比韓國，中國臺灣和中國香港的數字加起來還要大，這將刺激工業產能擴張造成過剩。

與20年代一戰後的日本驚人地相似

一戰後，隨著全球產能過剩日本的出口產業垮了，導致經濟增長停滯，股市崩盤，銀行破產...。最終日本整個系統崩潰了。

在他看來，中國經濟的脆弱性來自於「固有的內在的不穩定」──即中國通過借貸，支撐了一個「400年經濟史上前所未有的」基礎設施擴張計畫。同時，中國的主要出口市場在美國，而在10年內，美國經濟總量可能從14.6萬億美元縮水至10萬億美元。

亨德利說:中國目前的經濟增長是被前所未有的信貸洪水推動的，而信貸洪水最終會毀了中國經濟，「一旦你把妖怪放出來了，它就不會回去！系統將變得不穩定，並且由於這種不穩定，最終一命嗚呼。」

另據英國《金融時報》消息:亨德利說，Eclectica還準備在下月設立一隻獨立的基金，計畫從同樣的策略中獲利。

美國GMO投資公司 預警中國泡沫破裂

在亨德利之前，美國著名的對沖基金經理查諾斯和哈佛大學教授肯尼斯•羅格夫，都預警中國經濟有可能崩潰；美國GMO投資公司也在今年3月發布報告《中國的紅色警報》，預警中國泡沫可能破裂。

麥嘉華資產管理公司管理者知名投資分析師麥嘉華，則在5月2日放言：「中國經濟增速將放緩，甚至可能在未來9-12個月內崩盤！」麥嘉華數次預見股市危情，有「末日博士」之稱。

由於，外國投資者直接投資A股市場被禁止，這些空頭的主要做空路徑是從在香港上市的公司、對中國內地、亞洲依賴度較高的公司，和大宗商品中尋找機會。