三女性掌美國金融監管大權

左起: 聯邦儲蓄保險公司 (FDIC)主席希拉·蓓爾 美國證監會(SEC)主席瑪麗·夏皮羅 財政部問題資產救助計畫(TARP)主席伊麗莎白·沃倫。

據《華爾街日報》報導,目前已有8家華爾街投行收到了美國證監會(SEC)的民事傳票,後者將調查這些銀行在銷售和交易CDO產品方面的行為。高盛和摩根士丹利此前也受到類似的初步刑事調查。

5月13日,針對備受詬病的評級行業可能存在的利益衝突,美國參議院批准一項金融監管修正案,要求設立一個在美國證監會監管之下的評級委員會,後者將指派評級公司為單個證券評級。而以往則完全由發行證券的公司自己隨意挑選中意的評級機構。最新的舉措被認為是迄今為止美國國會在改變華爾街運營方式上採取的最重大行動。

在這場新的審查風暴背後,不乏「位高權重」的「女長官」們,這些新面孔的出現,似乎一夜之間使女性在華爾街的影響史無前例的強大。雖然她們無法完全掌控華爾街,但她們已經令華爾街的男士們清楚知道她們的到來是要清理他們的行為。

華爾街的新三劍客

幾週前,美國財政部部長蓋特納在一個金融界女性聚會上發言。面對在場觀眾,他很幽默地開起了玩笑,說最近以來一個問題一直困擾著他——「如果華爾街由女性統治的話,現在面臨的糟糕情況是不是就可以避免。」

很少人能夠注意到,本次影響世界的金融危機基本是由男性一手製造的。這也就不奇怪為什麼今天這些大銀行,從花旗集團到高盛,其高管陣容中很少有女性面孔出現。世界500強的企業中只有3%是由女性出任CEO。

但是最近的一些現象卻值得我們深思:隨著美國財政部的換屆,一些關鍵位置上的男性僱員離開後,女性僱員開始更多地出現在公眾視野當中。

他們其中的代表是聯邦儲蓄保險公司(FDIC)主席希拉·蓓爾(Sheila Bair),她也是政府監管層中為數不多的在三年前就看到金融系統崩潰的人。接下來是美國證監會(SEC)主席瑪麗·夏皮羅(Mary Schapiro),她是這一職位上出現的第一位女性,並於最近提起對高盛公司的民事訴訟。其他還有財政部問題資產救助計畫(TARP)主席伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren),她一直推動新的消費金融監管條例。

華盛頓其他領域的性別構成也在發生類似的變化。證監會委員會中有三名委員都是女性;白宮經濟顧問委員會主任是三個孩子的母親;在參議院中,女性也一直在推動更加嚴格的金融監管條例。阿肯色州女參議員布蘭奇.林肯4月份提出的衍生品監管法案讓銀行非常恐懼。

似乎一夜之間女性在華爾街的影響史無前例的強大。雖然她們無法完全掌控華爾街,但她們能夠要求華爾街進行整頓。

和她們監管之下的很多男性不同,這些華爾街的新「長官」們從來沒有指望過獲得千萬美元以上的年終花紅,蓓爾、夏皮羅和沃倫的職業生涯都不是從曼哈頓起步。但是對於金融監管傳統的挑戰令她們和前任區別開來。當華盛頓準備推動立法以避免下一次類似危機發生之時,她們站出來代表政府以保護投資者和下一代消費者的合法權益。

「我們必須面對這些,女性在金融服務業中是外來人的形象。」沃倫對外界解釋是什麼讓她和夏皮羅以及蓓爾聯合起來時說。「我們可以換一個角度來觀察世界,雖然外界對我們能夠起到的作用有所懷疑,不管是我們提出的建議還是我們所做的工作,都在一定程度上受到質疑,但這都是我們必須面對的。」

銀行監管者

蓓爾在華盛頓的辦公室可以俯瞰白宮的籃球場,她所服務的機構可以追溯到70年前羅斯福擔任總統的時代。聯邦儲蓄保險公司(FDIC)在30年代由國會立法成立,用以約束當時美國銀行業界的巨頭。FDIC成立後,政府即有權接管那些運作不佳的銀行,並保證儲蓄人的存款不至於因為銀行破產而遭受損失。

蓓爾於2006年被布希總統任命為FDIC總裁,當時助手提醒她銀行貸款領域內存在普遍性的巨大風險——貸款利率不透明、資料不齊以及急劇增長的不良貸款遷徙率。即便當時此類風險的第一監管責任人還是美聯儲,但蓓爾仍然要求下屬建立相應的資料庫,以確認FDIC在這一領域內的風險判斷。「我們當時看到的情景是讓人膽戰心驚的。」她說。

隨後她逐一與這些銀行會面,在非正式場合中要求他們從2007年開始對住房按揭貸款業務進行重新分類,以避免出現大規模斷供風險,進而影響到抵押品房屋的價值。由於銀行拒絕採取任何措施,蓓爾開始轉向公眾。「我們手中的資產存在巨大的問題。」蓓爾在當年10月4日的一次會議上告誡銀行家們,但得到的回應卻相當敵視。「他們被震驚了,然後開始敵視我的論點,拒絕相信整個系統會出問題。」蓓爾說。

後來的情況證明蓓爾當時的看法是正確的。到2008年底,25家銀行宣告破產並被FDIC接管,其中還包括著名的華盛頓互惠銀行,這也是美國歷史上宣布倒閉的最大銀行。到了2009年底,超過140家銀行在危機中倒下。在和其他監管機構的溝通中,蓓爾繼續發揮她的作用。她和時任財政部部長鮑爾森、蓋特納等人共同提出了相關問題的解決方案「我們合作得不錯,但有的時候我會覺得這些男性先相互討論後提出解決方案或者決定,然後才通知我應該怎樣做。在這種情況下,我會對相關的方案提出質疑並要求他們重新決策,這個過程也是很困難的。」蓓爾解釋道。

不過對於蓓爾而言,這些挑戰並非什麼新的事情。她出生在堪薩斯州獨立城,1981年來到華盛頓進入共和黨參議員鮑伯·多爾辦公室工作,後者也成為她最重要的啟蒙老師。「她全天候24小時工作,就像我妻子說的那樣,她的表現完全超出社會對一個女性的期待。」多爾提起蓓爾時,語氣中有非常明顯的驕傲。1990年多爾鼓勵蓓爾競選堪薩斯州議員席位,但最終失敗。「多爾參議員告訴我失敗的原因是我的性別和沒有結婚,但這次失敗卻給了我更大的決心來接受社會的挑戰。」蓓爾在2009年5月接受哈佛大學頒獎間隙回憶起這段經歷時說。

蓓爾顯然實現了自己的理想。今年FDIC已經接管超過68家銀行,儘管她認為銀行倒閉潮到2010年才會達到頂峰。她正推動國會授權FDIC對非銀行金融機構的流動性狀況予以檢查監督,比如保險公司,這些機構後來被證實是此次巨大系統性風險的始作俑者。如果成功實現目標,她說自己將很高興在2011年任期結束時離任。

消費者保護積極份子

和蓓爾一樣,伊麗莎白·沃倫也來自美國中部。她從小在奧克拉荷馬州諾曼市長大。在16歲的時候,她就拿下州最佳辯手的榮譽;19歲結婚;22歲,她有了自己的第一個孩子。她在羅格斯大學法學院學習,兩年之後作為僅有的兩名女性暑期實習生進入華爾街最古老的律師事務所當中。她說:「我還記得其中一名合夥人將我拉到一邊說:'成為暑期實習生已經是了不起的成績,但你需要把這些放下。試著想想這些傢伙未來怎麼不能接受一個女性合夥人呢？’」

沃倫牢牢記住了這個忠告。但是她的職業生涯卻沒有從華爾街起步,而是從1978年破產法頒布之後開始。當時國會頒布了新修訂過後的破產法,允許機構和個人更加容易擺脫債務危機並重起爐灶。沃倫當時正在休斯敦教法律,她決定調查新法律頒布之後的情況。但是她意外地發現大部分破產者均緣於失業或者患病,銀行在其中則扮演了推波助瀾的作用,因為銀行的消費創新讓人們陷入昂貴的債務成本漩渦當中。

銀行怎樣在其中起到作用？一部分源自於對消費者的忽悠。「以1980年美國銀行發行的信用卡為例,用戶開卡協議有700字之多。平均每張信用卡的開卡協議都有30頁之多,其中充滿了'雙月結賬’以及'LIBOR聯動利率’等普通人難以理解的專業術語。」這種效果,就好像捕獵者一樣,銀行不僅通過此類工具牢牢把握了信用評級不高的客戶,更掌握了整個中產階級。沃倫由此開始呼籲民眾慎用信用工具,並慎重對待自己的債務狀況。

2008年雷曼兄弟倒閉後幾個月,她當時還在哈佛法學院與自己的學生準備燒烤,電話突然響了。這是來自國會的電話,作為重整美國金融系統史無前例的7000億美元救助計畫,國會認為需要一個掌握全局的監管委員會,並邀請沃倫出任委員會主席。

與此同時,歐巴馬總統也採納了沃倫的意見,建立新的消費金融保護委員會,以保護普通消費者不為銀行複雜的金融產品所欺騙。這一意見由沃倫在2007年以學術論文的形式對外發表。

機構整頓的藝術家

在SEC總部最高層夏皮羅辦公室的門後貼著一張紙條,寫著「怎樣幫助投資者？」這一警句成為SEC所有成員的行動準則。

她1988年即進入SEC。2009年歐巴馬任命她為SEC主席時,SEC正因為麥道夫騙局而飽受公眾指責,最近又因為高級官員在國會聽證會中用工作電腦看色情圖片而被輿論譴責。「SEC所監管的領域發生了巨大的變化,但SEC本身並沒有因此而有所變化。」她上任伊始對媒體用外交辭令說。不過她到任之後,整改的動作卻異常直接而且到位。

經過整頓,SEC在金融監管方面的數據儲備和行動許可權均較以往大為改觀。夏皮羅本人也因工作作風犀利而在業內聞名遐邇。

無論是蓓爾、沃倫還是夏皮羅,她們都經歷過工作領域男性話語權過於強大的事實。但是隨著社會的不斷發展,以她們三人為代表的華爾街女性力量越來越強大。「和以前比,現在華爾街關鍵位置中的女性比例已經好很多了。」夏皮羅說。而且現在,女性也越來越懂得相互合作。在華盛頓女性圈子中,她們認為合作是「放大」能量的途徑。

這三人的經歷,或許意味著蓋特納的調侃並不僅僅只是調侃。如果女性代替男性成為華爾街的掌權者意味著什麼？看看蓓爾、夏皮羅和沃倫帶來的改變,我們會發現其實歷史已經給出了答案。「和以前比,現在華爾街關鍵位置中的女性比例已經好很多了。」夏皮羅說。而且現在,女性也越來越懂得相互合作。在華盛頓女性圈子中,她們認為合作是「放大」能量的途徑。

這三人的經歷,或許意味著蓋特納的調侃並不僅僅只是調侃。如果女性代替男性成為華爾街的掌權者意味著什麼？看看蓓爾、夏皮羅和沃倫帶來的改變,我們會發現其實歷史已經給出了答案。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)