希臘風波難比雷曼之死？

2010-05-06 13:49

在歐洲主權債務危機的震懾下，全球匯市連日來一派愁雲慘淡，投資者在利空消息的洗禮下已噤若寒蟬，不過銀行間拆借壓力仍比雷曼垮臺後小得多。

對希臘1100億歐元的救援計畫到目前為止未能重建歐元區主權債券的信心，帶動兩年期德國指標收益率(殖利率)跌至記錄低位。歐元兌美元跌至一年多以來最低水平，葡萄牙和西班牙債務保險成本週三觸及記錄高位。

Brusuelas Analytics的分析師Joseph Brusuelas稱："我們看到避險買盤，歐元現在1.2827美元交投，已突破所有技術支撐位，鑒於事態發展，短期內可能走向1.25。"

指標銀行間歐元拆借利率升至三個半月高位，同期限美元利率觸及八個月高位，因對希臘、西班牙、葡萄牙和義大利及愛爾蘭狀況的擔憂加劇。

亞洲市場美元拆借利率在外匯遠期市場更高，因對南部歐洲財務狀況的擔憂令交易對手風險上升。

日元基準利率交換價差(basis swap spread)貼水幅度增大，顯示出獲得美元成本上升。該價差為市場利率與匯率掉期隱含利率間的差距。

3個月歐元Libor/隔夜利率交換(overnight index swap，OIS)利差擴大2個基點，至18個基點，相比2008年10月觸及的200個基點的記錄高位是微不足道。同期限美元Libor/OIS利差持平於11個基點。雷曼兄弟在2008年9月垮臺後，該利差曾觸及365個基點的記錄高位，雷曼倒臺前約為80個基點。

希臘財長帕帕康斯坦丁努(George Papaconstantinou)週三(5月5日)敦促議員要迅速通過300億歐元的財政緊縮法案，這是歐盟(EU)和國際貨幣基金組織(IMF)同意提供1100億歐元援助的條件。帕帕康斯坦丁努在議員開始討論法案時指出，絕對需要議會在未來幾日通過該法案。

與此同時，德國總理默克爾(Angela Merkel)指出，歐洲目前正處於十字路口。而德國央行(Bundes bank)行長韋伯(Axel Weber)警告稱，希臘債務危機存在蔓延至歐元區其它國家的風險。

此外，穆迪公司(Moody"s)將葡萄牙置於評級可能下調的觀察名單之中，進一步加劇了投資者對歐元/美元的看空情緒。