加元升值有隱憂

2010-04-10 23:52 作者:李文政

加拿大貨幣加元經過兩年多的升值，終於達到與美元平價的水平。繼4月5日攀上1加元兌換99.99美分的匯率高點後，6日對美元的匯率一舉衝破1︰1的平價關口。

加元升至與美元等值的水平，其最為重要的原因是加拿大經濟復甦，製造業開始轉旺，就業前景看好。可以說，正是經濟基本面因素推動了加元一路走強。加元升值說明加拿大經濟獲得了新的增長力量。

從外部環境看，世界經濟開始走向復甦，特別是與加拿大經濟聯繫密切的美國經濟出現了明顯企穩跡象。加拿大資源豐富，製造業較為發達。全球經濟狀況好轉對加拿大經濟復甦具有決定性意義。加拿大財政部長弗萊厄蒂近日在接受媒體採訪時就表示，加元升值並不意外，部分原因可能是國際市場上能源、礦產等大宗商品價格上漲。隨著國外市場對能源和礦產品的需求增加，市場對加元的需求自然上升。加拿大經濟界人士相信，只要市場對加拿大資源和製造業產品的需求依然旺盛，市場對加元的需求自然會平穩。近期來看，這種趨勢基本可以持續下去。

但是，事情總有另外一面。隨著加元迅速升值，加拿大經濟界也深感隱憂。首先，加元升值與歐元近來貶值不無關聯。希臘債務危機拖累了歐元的地位，在發達國家財政狀況普遍不容樂觀的情況下，投資者開始轉向那些經濟規模較小但財政狀況穩健的國家的貨幣。與此同時，市場預期加元將比美元更早升息。在此背景下，加元成為「熱錢」首選目標之一。也就是說，加元升值與國際金融市場運作有一定關係，而並非完全是加拿大本身經濟力量的反映。

其次，加拿大經濟界還擔心加元升值會降低加拿大產品的競爭力，打擊開始轉好的出口行業。在北美市場上，加拿大產品的主要競爭對手是美國產品。加元升幅，造成加拿大產品價格逐漸高於美國同類產品，這勢必壓制加對美出口。由於加拿大出口的80%依賴美國，如果出現這種情況，無疑是加拿大經濟的夢魘。此外，加元升值也會提高外國企業進入加拿大市場的成本，增加加拿大吸引外資的困難。

面對加元升值趨勢，加拿大政府也不斷強調加強與新興經濟體經貿關係的重要意義，中國、印度和巴西等國日益突出地被提到加拿大的對外貿易日程上來。有分析指出，過去5年裡，在加美貿易大幅滑坡的同時，中加貿易增長了55%，去年加拿大對中國出口量已經超過對日本的出口，達到112億加元。正因為如此，加拿大經濟界今年以來一再呼籲，要加大開拓北美以外市場的力度，以求抵消加元升值帶來的負面影響。