澳洲一週財經縱橫（2010年3月27日）

2010-03-27 16:21

漁人得利 澳銀行期盼存款稅改早日出臺

最近出臺的財政部有關稅務方面的「亨利回顧」(Henry Review)指出，澳洲銀行存款的利息所要交付的邊際稅率是所有儲蓄中最高的稅率。為此市場普遍認為身為作者的財政部秘書長Ken Henry會大力推薦給予存款的回報一些稅務上的折扣。當前澳洲銀行面臨著依賴批發資金市場來解決籌備貸款資金的問題，因為傳統的銀行存款增長率達不到目前的要求。

目前英國有一套鼓勵國民儲蓄的稅務優惠措施，值得澳大利亞借鑒。英國容許國民(根據年齡而定)每年存3,600到5,100英鎊現金於一個個人儲蓄戶口(Individual Savings Accounts)，另外還可以再每年存3,600到5,100英鎊於一個股票個人儲蓄戶口，從以上戶口裡的規定金額賺得的利息不需打稅。此外國民還可以選擇把免稅存款總額全部合併到股票個人儲蓄戶口內。

自從1999年4月6日這一政策實施以來，現在的全英個人儲蓄戶口的總額估計已經達到了2,750億英鎊，其中零售現金存款額佔了13%，股票帳戶存款額佔24%。

目前澳洲家庭的主要財富大都鎖在相對而言不太具有流動性的房屋物業裡。在過去的20年裡，這些財富的組成部分有了一定的變化，主要是因為這一期間退休金的強勁增長。如果採納英國的模式，估計澳洲將有1,300億澳元的新存款流入。市場估計區域性的銀行，如BOQ或BEN會受益較多，因為它們更加依賴存款額。相反各大主要銀行很可能會從它們強勁的資金管理生意裡流失給零售存款。總的來說，如果採納英國的模式，銀行界是應該歡迎的，因為這能減低存款利息的壓力。但澳大利亞應該不會用股票個人儲蓄戶口來免稅，因為我們已經有了另一種稅務刺激方法來鼓勵股票投資。

澳洲技術崗位的空缺率上升

今年3月份的技術工作崗位的空缺率較前一個月相比上升了2.4%。教育、就業和勞資關係委員會本月的技術崗位空缺指數為46.7點，比2008年3月高出11.8%。這是自2007年2月以來的首次年度正增長。該委員會的網際網路空缺指數在2月份上升了3.7%，達69.9點，但仍比2009年2月低出11.3%。

手藝行業的崗位增加了3%，助理專業崗位增加了1.8%，而專業崗位則下降了0.2%。增幅最大的是市場營銷和廣告類崗位，高達13.7%，跌幅最大的則是醫療崗位，下降了4.4%。全澳有四個州的技術崗位空缺率上升，最高的是在西澳，達6.4%，昆士蘭的空缺率跌幅最大，達8.3%。

從截止3月份的這一財政年度來看，多數地區的空缺率均有上升。北領地以66.7%的增幅領先，昆士蘭是唯一下跌的州，跌幅為43.7%。

2010年沿海房地產看漲

房地產數據網rpdata.com的統計結果顯示，由於移居海濱地區的人士數量減少，2009年沿海房地產市場整體欠佳，不過部分地區仍然表現不錯。

在過去的12個月間，維多利亞州的大吉朗地區（Greater Geelong）、南澳的林肯灣（Port Lincoln）和新南威爾士的紐卡素（Newcastle）的別墅房中位價格增幅最大，分別為2.1%、1.5%和1.5%。在截止2010年1月的財政年度期間，黃金海岸的單元房銷量位居沿海地區之首，達9091套，高於別墅房的銷量。

單元房的中位價格增幅最大的是西澳的Geraldton，維多利亞的East Gippsland，昆士蘭的Bundaberg和新南威爾士州的紐卡素，增幅分別為11.4%、7.8%、4.5%和4.3%。與此同時，跌幅最大的是西澳的Mandurah，新南威爾士州的Byron以及西澳的Albany，跌幅分別為7.6%、6.4%和6.3%。

該數據網的高級研究分析師庫什（Cameron Kusher）認為，全球經濟動盪、失業率上升、股市大跌以及養老金的貶值，都是衝擊沿海地區的房地產市場的因素。他表示，從內陸搬往沿海的人士，以及退休後選擇居住在海濱的人士均有減少，許多人都紛紛拋售手中類似度假房這樣的「非核心」資產，以減少債務並提高資金的靈活性。

該網站也預計，今後12個月的沿海房地產市場表現會比去年強勁，失業率下降、消費者和企業信心的回升，以及仍然低於平均水平的利率等因素，都會促進房地產市場的增長，房價也會隨著上升。

西太平洋銀行或大幅加息

西太平洋（WESTPAC）迫於財政壓力，有可能提高利率，但擔心此舉會帶來不良的政治影響。

據費爾菲斯（Fairfax）報社的報導，該銀行首席執行官凱麗（Gail Kelly）在一個於上週五在悉尼舉行的私人股東的說明會上表示，由於聯邦大選將於今年年底舉行，在此前的加息將面臨來自堪培拉的政治壓力。

去年12月當儲備銀行宣布加息25個基本點時，西太平洋銀行將其貸款利率提升了45個基本點。該銀行將加息的原因歸咎為融資成本過高，但兩個月後卻宣布其最近季度的利潤增長了33％，尤其是其利潤主要來源於12月份加息之前的營運收入。

凱麗介紹說，該銀行的資金來源於昂貴的境外融資，這將導致貸款成本增加30至40個基本點。這一說法令人猜測，是否四大銀行都將以超過儲銀升息的幅度來加息。儲備銀行的主管們均已預測，隨著經濟轉強，今年年底前將會有幾次加息。

大病保險的起源

大病保險是保險家族裡面比較年輕的成員。大病保險的概念最早是由南非的心臟病外科醫生Marius Barnard提出來的。他也是在南非第一位成功地進行了心臟移植手術的醫生。（1960s）Marius醫生把大病保險形容為「令人毛骨悚然的疾病保險」。它的主要用途就是在人們遭遇嚴重大病的時候，能夠給人們提供經濟上的補償來緩解醫藥費以及康復費的壓力。

澳洲的大病保險最早出現在1983年。隨著現在醫學和醫療技術水平的不斷提高，遭遇諸如心臟病，中風以及癌症的病人，繼續生存下去的機率比以往要高很多。大病保險有時候也被說成是「LIVING INSURANCE」，因為投保人不是因為死亡才可能得到賠償金額。而且，大病保險是其他個人保險（例如人壽保險，傷殘保險和收入保險）的一個很有效的補償，因為：

*投保人可能在遭遇大病後生存，因此人壽保險不能賠償

*投保人遭遇的大病並不能導致永久傷殘，因此並達不到傷殘保險的索賠條件

*大病保險的索賠對該大病是否影響工作並不做任何要求，因此當投保人遭遇大病，接受治療後重返工作崗位以後，收入保險不能賠償。

正因為以上的這些情況，現存的人壽保險，永久傷殘保險和收入保險並不能有效的為投保人提供有效的保護，大病保險就孕育而生了。各個保險公司能保的大病種類並不相同，從5種到40多種。但是，根據大部分的索賠統計來看，85%的情況是投保人遭遇了癌症，中風和心臟病。根據ISFA在2009年4月的索賠統計數據表明，2008年度的大病保險的每例索賠案件裡，平均的索賠額度是$155，000。投保人可以用這筆賠償金來付公費醫療所不能報銷的醫藥費，減輕房屋貸款壓力，為長病假提供資金調養身體或者甚至可以用來投資，獲得投資收入。

然而，統計數據也告訴我們，在澳洲，不到10%的人擁有大病保險。您需要考慮的是，如果當大病真的來臨的時候，它會給您和您的家人帶來多大的打擊。單單依靠社會福利是否足夠？您是否願意動用自己多年的存款來解決醫藥費，康復費以及不能去上班所帶來的收入損失呢？

合理投資組合

一般來說，想得到收入的投資者們願意將他們的資金投入以現金為基礎的投資方式中，比如定期存款、現金管理基金（CMT）或者政府債券等等。然而，長時期的低利率使得這些傳統投資的回報遠遠低於它們在10-15年以前的水平。

而很多投資者往往忽視了資本增長的重要性，沒有認識到它能維持我們的購買力，而不因通貨膨脹丟失財富，請看下面的例子。

王太今年55歲，計畫準備退休。她現有$500,000可以用來投資，稅後年收入要求為$25,000。她很關心她的資本保值，覺得最好的投資方法是現金管理基金（CMT）。然而，根據我們的測算，如果她投資現金管理基金，王太的自有資金在她78歲的時候就會用完，而這個年齡距離女性的平均壽命還差5年。王太身體健康，預計自己的預期壽命要遠遠超過78歲。

我們建議她採取一個保守的投資組合，即投資30%的資金於增長性資產，其餘的70%投資於收益性的如有現金和固定利率回報的投資。這樣一來，王太有一小部分資本增長的投入，而同時又滿足她的收入要求。雖說這樣做對她的資金來說有一定的風險，但通過我們的說服，她意識到她面對的最大風險是二、三十年以後她的儲蓄資金會耗盡，自己面臨無錢可用的狀況。經過我們的解釋，假設年通貨膨脹率為2.5%，則保守投資組合的年收益率可達6.75%，而CMT僅4%；通過理財顧問的重新測算，採用上述方法她的自有資金要到她90歲的時候才會用完。

如果您想從您的投資中得到最大回報，我們是授權理財顧問，能為您提供為您個人度身定做的最合理的投資組合，以滿足您的投資需求。另外，作為註冊會計師，我們也能幫助您最大限度地減少稅務支出，調高實際得益。如果您想和我們進一步討論您的退休投資計畫，歡迎您來電四方會計師事務所：92671380。或者親臨303/368SussexStreet，Sydney2000。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)