聯儲利率維持不變 美指跌破80大關

2010-03-22 00:21

繼續堅守低息立場美聯儲措辭毫無新意

16日，美聯儲和日本央行利率決議如期公布。美聯儲表示繼續實行超低利率，而日本央行在維持利率不變的情況下，向金融機構提供的緊急貸款金額翻倍，以上信息的出爐使過去兩天的金融市場再現狂歡。美股再創17個月新高，亞太市場主要股指大漲，原油、黃金等大宗商品連續走強。作為避險品種的美元指數則跌落80關口。

3月16日，美聯儲和日本央行相繼公布了利率決議，不出市場所料，美聯儲仍承諾在未來較長一段時間內維持基準利率水平在0-0.25不變，但也同時指出，經濟復甦的動能正在增強。日本央行維持基準利率在0.1%，併進一步放寬貨幣政策。加息預期的落空再次打壓美元走勢，週三美元指數報收79.726；美元/日元在日本央行政策決議公布之後，從90.40附近跌到90.03。

花旗銀行認為，由於日本央行宣布擴大量化寬鬆貨幣政策規模，反映出年內要實施退出政策以及加息的可能性都不大，這有機會進一步利空日元。而且進入3月份以來，美元短期拆借利率高於日元，令日元有機會再次成為套息交易的融資貨幣，可能對日元形成負面影響。不過如果美元短期內持續回落，有機會對日元帶來支持。

中國銀行北京市分行資金交易員王輝認為：「週三美元指數多次試探79.5的關鍵支撐位，反彈相對乏力，上方均線壓制沈重，後市美元比較危險，一旦下破支撐，將打開下行區間，目標將直指去年12月的相對高點78.4，非美貨幣則將獲得短期反彈的空間。」

受美、日兩國維持超低利率水平不變的影響，投資者紛紛買進高息貨幣。澳元週三夜間大漲，盤中觸及近兩個月以來的高點0.9250，報收0.9229。週三澳洲央行助理行長指出，澳元利率或仍有上調空間。花旗銀行認為投資者對加息預期升溫，有機會支持澳元短期內進一步上漲，但若中國收緊信貸，有可能限制澳元上升空間。加元兌美元逼近平價水平，美元兌加元盤中一度觸及20個月來低點1.0070加元。

與此同時，歐元繼續承壓。儘管標準普爾將希臘從降級觀察名單中剔除，歐盟成員國也宣稱將支持負債纍纍的希臘，但市場仍然相當謹慎。

渣打銀行資深外匯分析師Thomas Harr指出：「主權債務風險和經濟增長預期見頂將在短期內支撐美元走強。預計在2011年三季度之前，美聯儲都會將基金目標利率控制在0.00-0.25%的歷史超低水平。而且不排除在3月份現有刺激計畫結束後，美聯儲於今年後期進一步放鬆信貸的可能性。」

希臘政府已同意在未來三年內將財政赤字的GDP佔比從2009年的12.7%大幅削減至2012年的2.8%。Thomas Harr指出，但市場認為希臘政府的赤字削減目標並不現實，並對歐元區各國政府是否會向身陷困境的盟國提供救助表示擔憂。

3月15日法國財長克里斯汀•拉加德公開指責德國，稱其過分注重出口的經濟模式是造成歐元區貿易失衡的重要因素。德國政府立刻予以反擊，稱德國出口有利於歐元匯率穩定和資本市場對歐元的信任。歐元區內部的深層次矛盾日漸公開化，表明歐元區內部有必要進行機構性調整。

渣打銀行認為，希臘政府的財政整頓以及歐元區其他國家可能給予的支持將在未來幾個月內減弱市場對某一歐元區經濟體出現主權債務違約風險的恐懼。在目前市場狀況下，這應會為歐元兌美元匯率帶來一個最低價。

對美聯儲此次政策投了唯一反對票的美國堪薩斯聯儲主席霍恩認為，美聯儲不再需要承諾在「較長一段時間內」維持超低利率水平，這有可能導致金融市場失衡，並增加較長期宏觀經濟和金融穩定的風險。他的這一言論令市場揣測美聯儲是否會提前加息。