國內基金「老鼠倉」成關注焦點

2010-01-04 01:12

儘管2009年以來股市漲幅超過70%，股票型基金平均收益也達69.72%，但本次投資者調查顯示，基民的盈利遠低於股民，40.33%的基 民2009年基金投資收益在10%以內。「老鼠倉」事件是基民今年最關注的問題，35%的基民認為目前基金公司對持有人的利益關注不夠。

買基收益不如炒股

2009年股市較2008年大幅反彈，佔比高達77%的基民今年投資基金獲得了盈利。但只有36.6%的基金投資者今年收益超過 10%，40.33%的基民投資收益不足10%。而在股民當中，43.09%的投資者今年以來投資收益超過10%。與此相印證的是，65.56%的被調查 者認為自己炒股的收益要高於投資基金。

業內人士認為，2009年的市場環境是造成這一現象的主要原因。截至12月29日，上證綜指2009年以來漲幅為76.39%。據銀河證券基金 研究中心統計，2009年以來股票型基金平均淨值增長率只有69.72%，整體跑輸大盤6.67個百分點。而偏股型基金和靈活配置型基金今年以來平均淨值 增長率只有62.86%和56.25%，跑輸大盤的幅度更大。這背後的原因一方面是基金投資的靈活性不如散戶，很多基金直到2009年一季度末才確認市場 反轉，倉位提高的速度沒能跟上市場反彈的腳步；另一方面，2009年市場上活躍的主要是中小盤股，而基金重倉股主要是大盤藍籌股。

基民成熟度提高

隨著基民持有基金時間的增長，國內基金投資者的成熟度在逐漸提高。調查顯示，基金公司品牌和基金過往業績是基民選擇基金的主要依據，其次為基金 經理。不過，仍有三成被調查者根據基金淨值高低選擇基金。高達67.07%的被調查者表示將持有基金超過一年，只有17.48%的被調查者選擇短期持有。

投資者對於2010年基金投資收益持謹慎樂觀的態度。82.85%的被調查者認為2010年基金盈利在30%以內，只有9.86%的基民判斷 2010年將虧損。值得注意的是，對於那些2007年高點入市，至今仍然被套的基民來說，36.23%的被調查者表示一旦基金淨值回到本金之上將選擇贖回 並不再投資該類型基金，24.49%的被調查者表示將贖回然後投資於同類型基金中2009年業績較好的基金，只有36.66%的被調查者選擇繼續持有。這 顯示出一旦2010年基金淨值回升到2007年市場高點時的水平，大規模換手將不可避免。

「老鼠倉」最受關注

調查顯示，在2009年最受關注的基金業新聞中，56.15%的被調查者選擇了基金公司再曝「老鼠倉」事件。實際上，基民認為目前基金業最需要 改進的方面在於基金公司對投資者利益關注不夠，35.37%的被調查者選擇了該選項。緊隨其後的是基金業績不佳，34.16%的基民認為基金沒有體現出專 業理財的水平。

這說明儘管過去幾年國內基金業飛速發展，資產管理規模迅速擴大，但2008年的巨額虧損和屢禁不止的「老鼠倉」事件傷害了基民的感情，也降低了 基金在投資者心目中的地位。這從一定程度上暴露出國內基金業暗藏的危機，如果失去了基民的信任，基金公司必然會喪失發展的根基。

本次調查顯示，投資者對於基金公司推出絕對回報產品期待最高，49.09%的被調查者願意投資在各種市場環境下都不虧錢的基金，儘管這類產品在 牛市中收益率可能較低。也有34.14%的投資者願意承受較高風險，期待基金公司推出高收益產品，儘管熊市中可能虧損也很高。另有11.03%的被調查者 期待基金公司在2010年推出創業板基金，只有5.72%的基民期待境外指數基金，如道瓊斯指數基金、日經225指數基金。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)