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大師預測2010:中國操縱外匯 將危害全球

2010-01-02 14:40 桌面版 简体 0
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諾貝爾經濟學獎得主克魯曼昨日於紐約時報專欄撰文表示,2010年是中國主導的一年,但絕非好現象,因中國刻意操縱外匯政策將危害全球。

蠻橫阻礙升值 保競爭優勢

克魯曼說,在這個習慣上預測新的一年走勢的時刻,他預測今年中國將成為全球金融與貿易的主導力量。中國刻意操縱匯率、維持外匯存底的高水準,在全球經濟依舊頹靡的當下,這實在是壓榨其他國家的作法。

他強調,人民幣匯率不像美元、歐元等其他貨幣自由波動,而是訂在六·八人民幣兌換一美元附近。過於低估的匯率使中國製造業享有高度成本競爭優勢,也造成鉅額的貿易盈餘。

克魯曼說,在正常情況下,貿易盈餘與國外投資造成的美元流入會推升人民幣匯率,但是中國限制資金流入,甚至買入美元存放在國外,一邊快速累積外匯存底、但一方面卻沒有讓人民幣做適當的升值。

過去中國高額外匯存底投資在美國債券上,成為維持低利率的藉口,不過低利率的結果卻造成了美國房市泡沫。

現在全球低成本資金到處都是,利率接近零,中國有沒有買美國國債已經沒有差別。

壓榨他國 維持高外匯存底

此外,中國高額貿易盈餘奪取了其他經濟低迷國家的需求,根據克魯曼的估計,在接下來幾年,中國的措施將進一步造成美國一百四十萬人失業。

中國拒絕承認問題,中國國務院總理溫家寶駁斥其他國家的不滿意見;溫家寶不認同國外一邊要求人民幣升值、一邊採取保護措施的作法。

克魯曼表示,其他國家的確採取溫和的保護措施,因為人民幣拒絕升值,而且大部分的措施都是恰當的。

他說:"我最常聽見兩個不應該反對中國政策的理由,沒一個站得住腳。"

第一,有人說,如果中國大量拋售美元將摧毀美國經濟,這是不正確的,中國同樣也會因此蒙受損失。現在低成本資金到處都是,如果中國拋售美元,利率也不會上升,只會使得美元貶值;如此一來還有助美國出口競爭與就業,我們還要感謝中國人。

第二,有人認為不論如何,保護主義總是壞事。不過這樣的看法在失業率高漲的當下並不適用。根據美國首位獲得諾貝爾經濟學獎的已故經濟學家薩繆森(Paul Samuelson )的看法,在不充分就業的情況下,出口穩定的國家可說是偷走了其他國家的就業機會,人為操縱的匯率會造成大問題。解決的方法就是讓匯率回到應有水準,而這正是中國拒絕實行的措施。

大師吁中放手 避免貿易戰

克魯曼強調,中國匯率政策造成的問題日益擴大,他呼籲中國放棄操作匯率的作法,否則溫和的貿易保護手段可能越演越烈,造成嚴重的後果。

另外,根據外電的統計,2005年7月中國政府開放人民幣有限度的浮動機制,中間價格為一美元兌八·一一人民幣,維持上下一%波動。但自2008年第四季全球金融危機以來,中國暫停升值,將人民幣維持在一美元兌六·八三人民幣附近。

中國2005年開放有限度浮動匯率,當年年底外匯存底為八千多億美元,目前外匯存底超過兩兆美元,成長一·五倍,人民幣卻僅僅升值約兩成,政府的介入是最大的原因。



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