2010年 不宜投資股市的七大狀況

年底正是股市預測紛紛出籠之時。何時進場？當買 何股？還是改買黃金等等，不一而足。

有沒有那一位分析師在2008年崩盤前，建議投資人 退場，隨後又在2009年復甦之前，再建議返回股市？如 果這些分析師無法預測大蕭條以來最嚴重的經濟衰退， 及80年來最快速之一的復甦，那麼又為何還相信他們目 前的預測呢？

除了無法相信這些分析師外，還有七大狀況，讓投 資人不宜於2010年投資股市。

狀況1：不瞭解投資與賭博的差異。

投資系屬長期。賭博則為尋求立即的滿足。如果投 資人不是至少五年無需計畫投資資金的20%時，就不應 進場。

狀況2：如果自認能預測進出場點

預測進出場時機，純屬臆測。沒有證據顯示有誰有 預測進出場時機的能力。大多預測進出場時機的投資通 訊，只能存活約四年，而後便遭淘汰。如果這些"專家 "無法持續預測進出場時機，那麼更遑論一般投資人了 。

狀況3：如果自認有能力選出股票"贏家"

股價系根據可得的資訊，而後合理定價。而讓股價 變動的因素，則是明日的消息。有誰知道明日的消息？ 如果不得而知，就別想挑出贏家股票。

還記得雷曼銀行，華盛頓共同基金，世界通訊及恩 龍嗎？許多投資人都認為這些股票會是贏家。結果他們 全都聲請了破產。

狀況4：如果自以為可以選出贏家共同基金。

在任何一年裡，僅有三分之一的共同基金能夠打敗 大盤，在十年期間，則逾95%的共同基金無法辦到。這 機率實在太低了。

狀況5：若想依賴自稱有能力打敗大盤的投資顧問 。

不幸的很，這幾乎包含了每一位經紀商與投資顧問 。近來一份詳細的研究報告，比較了藉助投資顧問的投 資人與自主投資人的報酬率，由經紀商所選出的共同基 金成本較高，績效則低於不藉助專家選出的共同基金。 這份研究還發現，經紀商並無能力提供較佳的資產配置 ，或協助正錯誤的投資行為。

結論：經紀商與投資顧問是投資人財富的災難。

狀況6：如果經紀商造成投資人虧損，投資人還想 獲得公平方式解決爭議。

如果投資人在經紀商處開戶，就法獲得公平解決爭 議的方式。投資人只能向金融業監管局申請強制仲裁， 而仲裁委員會的委員可能受雇於證券業。

狀況7：如果目標是在市場上大撈一筆。

根據可獲得的資料顯示，大多投資人如果從未投資 股市，只買公債或短中期公債指數基金，則日子會好過 得多。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)