新巴塞爾來了 銀行面臨冰河期

2009-12-19 09:34 作者:培斯頓（Robert Peston） 儘管有達林對銀行家的紅利課徵超級稅；儘管德意志銀行宣布要把這個超級稅的負擔分配到全球所有員工以及股東，而非只是英國的部門承擔；想要「繼續過好日子」的銀行與銀行家，現在面對比這些更大的威脅。

負責為全球銀行業制訂規則的巴塞爾銀行監理委員會（BCBS），已經提出一系列改革提議，會大幅改變銀行業的本質。

這是亡羊補牢的作法，既有的巴塞爾銀行規範有缺陷，讓銀行有很大的誘因去從事瘋狂的危險投資，讓全球經濟滅頂。

但不要懷疑，儘管這分文件是以「加強銀行產業的耐久力」這種抽象的技術性句子，來陳述改革目標，這次改革將會讓薪水高昂、從事證券交易的跨國超級大銀行，成為瀕臨絕種的巨獸。就是這些銀行在過去十年內一手造就了多次的泡沫危機。

如果我是巴克萊，或者德意志銀行，還是摩根大通、甚至高盛的掌舵人，我會尤其擔憂巴塞爾委員會要求增加高質量資本，要求增加流動性資產，以及，沒錯！限制銀行付給員工以及股東的酬勞。

達林入侵銀行家的獎金庫與這相比，只是九牛一毛：「達林搶案」是一次性的，巴塞爾則是永恆的律法。

新的巴塞爾規定將讓銀行想要從事高報酬的證券以及衍生性金融商品交易，所需的成本高到難以執行。就是這些交易讓銀行家可以領取天文數字薪資，然後讓世界在去年瀕臨大蕭條的邊緣。

其中影響最顯的條款，是規定銀行的資本水平一旦逼近規定的下限時，支付股利與薪資就必須受到限制。這份70頁的報告，成了銀行家的耶誕夜惡夢。

這可能被銀行董事會與股權持有人認定是侵犯了他們的權益，侵犯他們決定在什麼時候、要付給自己多麼豐厚報酬的權益。

新巴塞爾規定的影響將很深遠，而且是對整體經濟都有衝擊，這也就是為什麼委員會也同時訂出數年的時間表，逐步實行。這可能會讓企業與家庭獲得較少的信用融資，因為傳統銀行提供貸款的成本將會上升。

這也可能引發銀行業的一股出走潮，其中具有創業精神、高智商的交易員以及「金融工程師」，可能要不轉往實體經濟產業發展（這不是很好嗎？），要不就是自立門戶，設法創造出一種全新型態的金融公司，不收存款，在技術上不屬於銀行，以規避巴塞爾的繁重規範。

所以，是的，新的巴塞爾規定意味著將有更多新的避險基金，以及另類投資機構大量出現。這是好事還是壞事，請你自己衡量。

此外，如果你想知道為什麼新的巴塞爾對銀行業等於是新冰河期降臨，你可以讀一讀英國金管局（FSA）最近發表的報告。

FSA預估，光是為了符合歐盟要求降低證券化與整體交易風險的規定，英國的銀行業就必須額外再籌330億英鎊的新資本。而這只是個開始，因為這330億英鎊還沒包括為了新巴塞爾規定所需的增資。

這讓銀行面臨兩種選項。

其一是他們可以增資330億英鎊，然後繼續籌足其它巴塞爾新規定要求的一切增資金額。或者是他們就乾脆大幅減少交易行為。後者是最可能的結果。

而英國央行可在這時助銀行一臂之力嗎？恐怕很難。

所以，FSA的報告中還提出了另一種作法：「對銀行家減薪十分之一，減少發放的股利三分一，英國銀行業就能在未來五年藉此獲得700億英鎊的額外資本。」

連續五年減薪！最強悍的銀行家也會哭泣。

（作者Robert Peston是英國廣播公司記者，曾率先揭發北岩銀行危機／編譯陳家齊）

(文章僅代表作者個人立場和觀點)