個人理財：未雨綢繆應對通脹來襲(圖)

2009-12-10 21:37

他們認為美聯儲別無選擇，只能清償聯邦政府已經欠下的12萬億美元債務及未來五年預計將要借的6萬億美元。美聯儲為了認購更多的財政部公債，就需要印發更多的貨幣，從而導致貨幣的增加，這就是債務貨幣化，其結果就是美元貶值，通脹亦隨之而來。

與此同時，財政部則不得不提高利率，以吸引海外買家繼續購買美債。高利率則會體現在每一個依賴信貸生存的企業及關聯企業的運營成本上。

不過這還不是一個定論。美聯儲主席伯南克已對國會表示，美聯儲"不會使債務貨幣化。"一些分析師認為政府不可能再以低成本融得資金，去償付沈重債務。

所以，即使伯南克及其團隊鐵了心反對創造18萬億的超廉價美元，普通投資者也清楚至少需要為小幅通脹以及伴隨通脹而來的利率走高做準備。以下就是準備的方法。

* 不要以為就業市場持續疲軟，薪水承壓，就不會出現通脹失控的局面。上世紀70年代就曾出現過這種情況：高失業率與失控的價格，這種狀況一直持續到1980年，在此期間，失業率達到7.5%，優惠利率高達20%，而消費者物價指數上漲14%。

* 要清楚利率與價格未必聯動。利率的上升速度可能遠快於價格。所以如果你把財政部通脹保值債券（Treasury Inflation Protected Securities）當成護身符，你就有麻煩了。在消費者價格膨脹的情況下，這些債券的確可以保值，但對於失控的利率，它們可沒有多大作用。

* 別急著購買黃金。雖然黃金與其他貴金屬通常能對抗通脹，但目前因投資者們希望利用黃金來對沖經濟的不確定性以及美元可能進一步貶值的預期，它們的價格已經被抬得很高了。2005年，金價在每盎司450美元以下浮動，但上週金價已經超過1,200美元。

* 對長期債券要小心。物價上漲、利率高企情況下，最慘的人當屬那些投資於長期國債的人。市場利率一旦走高，長期國債就將嚴重貶值。喬治亞州 Woodstock的財務經理David Hultstrom提醒道，"最好別把錢投到長期債券中。"他建議投資者把投資組合中的債券部分投資於短期債券，如財政部通脹保值債券等。

* 考慮一些保守的方法，如通過購房來對抗通脹。當然如果房貸是長期且固定利率的話就更好了。Hultstrom說，"這種方法應對通脹非常棒，因為以後可以用更便宜的美元來還房貸。"另外一種方法就是在一段時間內分期分批購買債券及存款單（certificate of deposit），不要一次性買下。